AI手机热潮来袭，行业第三次变革

龙年春节刚过，传统手机厂商在汹涌而来的人工智能（AI）大潮中，全力投入到AI所开创的崭新时代。业界认为，AI手机将成为继功能机、智能手机之后，手机行业的第三阶段，2024年成为AI手机元年的共识似乎在业界不断被强化。

东莞证券指出，随着折叠手机用户体验提升以及终端售价不断下探，同时叠加未来三折屏手机、苹果折叠手机等新品拉动下，预计折叠手机出货量有望保持快速增长的态势。目前折叠手机已经成为多个国产终端厂商重点发力领域，预计未来市场份额有望进一步提升。在折叠手机大浪潮下建议重点关注价值量提升的环节，如显示（折叠屏、盖板）、铰链（MIM制造）。

湘财证券表示，AI终端方面，随着生成式AI的发展，三星、荣耀、联想和中兴通讯(29.950, 0.09, 0.30%)等厂商展示了集成AI功能的终端产品，如Galaxy S24、AIPC设备和AI裸眼3D平板，预示着AI终端渗透率有望快速提升。

兴业证券(5.810, 0.00, 0.00%)在《2024年值得关注的十大产业趋势》研报中指出，科技产业周期的演绎通常遵循从基础设施到硬件终端的规律，就像移动互联网从3G、4G到智能手机一样。随着AI在系统协同层面的不断成熟，将有效提升用户的使用体验。移动端的科技创新有望缩短换机周期，带动全球智能手机出货量回归正增。

万联证券表示，在智能手机、个人电脑等消费终端市场复苏转暖、AI算力产业链加速建设、AI+创新终端逐步落地等因素的催化下，电子行业整体盈利情况有望回升，较受基金机构青睐。

龙旗科技——全球AI手机之王，站上风口的猪！

龙旗科技（603341）：公司主要从事消费电子产品ODM，产品布局涵盖智能手机、平板电脑及AloT产品。公司在智能手机ODM/IDH领域居于领先，主要客户包括小米、三星、A公司、联想、荣耀等，曾设计并制造交付了Redmi9系列、Redmi Note 10系列等明星产品；根据Counterpoint数据，龙旗科技2022年智能手机出货量达1.38亿台，占全球智能手机ODM/IDH出货量的28%，位居全球第一位。在平板电脑领域，公司主要为A公司、联想等客户提供服务，按出货量计算，公司2021年位居全球出货量第三。AloT领域，公司目前主要为小米、A公司、OPPO、荣耀提供智能手表ODM服务，2021年手表出货量位居行业第五。

需要强调的是，招股说明书中，华为和苹果都被A公司和B公司所替代了，公司的客户几乎覆盖了全球所有主流手机生产商。

投资点评：龙旗科技，真正的AI手机第一股，公司基本面优秀，发行估值偏低，AI手机即将迎最强风口。同时，公司深度绑定小米集团，小米汽车量产在即。龙旗科技是站上风口的猪，机构大资金的主战场，有望成为龙年新股第一龙头！