一、主营业务

1、公司主营业务及主要产品 金道科技一直专注于工业车辆变速装置行业，主要从事各类叉车等工业车 辆变速箱的研发、生产及销售。金道科技为客户提供工业车辆传动系统的整体 技术解决方案，凭借先进的技术、过硬的产品质量以及优质的售后服务，赢得 了国内外叉车整车企业客户的信赖，与杭叉集团、柳工、江淮银联、三菱重工、 斗山叉车、台励福等著名叉车整车企业建立并保持了长期稳定的合作关系，是 我国少数打入国际知名叉车厂供应链的公司。金道科技已在国内市场取得了较 高的市场份额，在行业内具有明显的竞争优势。

2、公司主要产品 公司的产品主要应用于工业车辆的传动系统，具体包括机械传动变速箱、 液力传动变速箱、电动叉车变速箱、工程机械变速箱、主减速器、桥箱一体以 及叉车配件等。其中，应用于叉车传动系统的液力传动变速箱、电动叉车变速 箱、机械传动变速箱、主减速器、桥箱一体为公司的主要产品（以下合称“叉 车变速装置”），报告期各期，叉车变速装置收入占公司主营业务收入的比例分 别为 95.10%、94.82%、94.92%及 95.33%。 公司主要产品及特点如下表所示：

二、发行人所处行业基本情况 （一）所属行业及确定所属行业的依据 公司主要从事各类叉车等工业车辆变速装置的研发、生产及销售，根据国家 统计局《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C34 通用设备制造业”大类中“C345 轴承、齿轮和传动部件制造”之“C3453 齿轮 及齿轮减、变速箱制造”细分子行业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》， 公司所处行业为制造业下的“C34 通用设备制造业”。

三、公司产品的市场地位

一般情况下每台叉车使用一台变速箱，此处根据中国工程机械工业协会工业车辆分会统计的各年度国内叉车销量数据（包含国内销售及出口）以及公司变速箱销量数据，推算了公司在国内叉车变速箱领域的市场占有率，具体如下：

项目                      2021 年 1-6 月

国内叉车销量               563,133

全球叉车销量               994,056

公司叉车变速箱销量      104,173

国内市场占有率             18.50%

全球市场占有率              10.48%

注：1、国内叉车销量及全球叉车销量数据来自中国工程机械工业协会工业车辆分会；

2、公司叉车变速箱销量系液力传动变速箱、机械传动变速箱、电动叉车变速箱、桥箱一体产品销量之和。

（三）行业内的主要企业

1、市场上的主要外资品牌

在国际范围内，叉车变速箱行业的领先企业主要包括德国采埃孚（ZF）、意大利普曼普（PMP），上述企业的基本情况如下：

（1）德国采埃孚

采埃孚成立于 1915 年，起初是航天工业的特殊零部件供应商，之后逐渐发展成为汽车零配件领域的跨国企业，专业提供传输、转向、底盘系统等汽车零配件。采埃孚的汽车动力传动系统和底盘技术在全球处于领先地位。采埃孚目前在全球 41 个国家设有约 260 个公司驻地，拥有 160,000 名员工，2019 年销售额达到 365 亿欧元。采埃孚下设有专门的部门从事叉车变速箱的生产。

（2）意大利普曼普

普曼普是一家专为各种电动工程车辆及建筑机械生产传动设备的生产商，起初专注于搅拌车减速机，成为了搅拌机减速机领域的领军企业。在保持原有业务优势的基础上，普曼普开始拓展工程机械及物流行业，其目前拥有动力传动部门、液压传动部门、电动车辆传动系统及钢铁厂设备部门，业务遍布全球。

（3）杭州冈村传动有限公司

杭州冈村传动有限公司系由日本冈村株式会社、杭叉集团及发行人投资设立的中日合资企业，冈村传动成立于 2013 年 5 月，主要产品为叉车、牵引车、工程机械用的传动装置。目前冈村传动主要为杭叉集团、三菱重工的特定型号的叉车提供配套的变速箱。

2、市场上的主要中资品牌

在国内市场与公司构成竞争关系的企业主要包括中国航发中传机械有限公司、浙江中柴机器有限公司、杭州冈村传动有限公司，上述企业的基本情况如下：

（1）中国航发中传机械有限公司

中国航发中传机械有限公司创建于 1965 年，隶属于中国航空发动机集团有限公司，地处湖南长沙，是航空高精密齿轮、直升机中尾减速器专业化企业。公司依托航空工业高技术、人才密集、设备先进等优势，加工的齿轮及传动部件，规格多样，品种齐全，精度高，研制生产了多种发动机齿轮和传动部件，产品覆盖航空、航天、船舶、兵器等多个领域。公司不断提升自主创新能力，现主导民品有工业车辆变速箱及重卡汽车变速箱精密齿轮，并正在积极开发燃机、风力发电等高精传动产品。

（2）浙江中柴机器有限公司

浙江中柴机器有限公司是一家专业从事各类传动机械产品研发、制造和销售的企业，创立于 2005 年 11 月，地处浙江新昌。公司为客户提供各种传动系统装置，主要包括内燃叉车变速箱装置、电动叉车减速装置、桥箱一体传动系统装置、四驱越野传动系统装置、新能源汽车专用减速装置，以及各类农业机械、工业机械传动系统装置等。

3、同行业竞争对手比较情况

中国航发中传机械有限公司叉车变速箱业务由下属控股子公司长沙中传变速箱有限公司开展。中传变速箱、浙江中柴、冈村传动为发行人同行业竞争对手，且均为杭叉集团的叉车变速箱供应商，与发行人在财务指标、市场份额、技术水平等业务数据、指标等方面的比较情况如下：

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                       2021                                                 2020

营业总收入(元)                   6.40亿                                              5.30亿

净利润(元)                        7938.65万                                         7125.50万

扣非净利润(元)                  7265.72万                                        6513.13万

发行股数 不超过2,500万股

发行后总股本 不超过10,000万股

行业市盈率:33.64倍

同行业可比公司静态估值: 16.41 39.95 40.04    32.13均

同行业可比公司动态估值: 15.3 17.9 33.54     22.22均

公司EPS静态不扣非:0.7126

公司EPS静态扣非:0.6513

公司EPS动态不扣非:0.7939

公司EPS动态扣非:0.7266

拟募集资金:45,000.00万元，预估发行价18元。

行业市盈率预估发行价:20.93元，可比公司预估发行价静态:20.93元，可比公司预估发行价动态:14.17元。

实际发行价: 31.2元，发行流通市值7.8亿，发行总市值31.2亿.

上市首日市盈率:39.30倍。行业市盈率是否高估:  是   可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购:高估出来的，股价并不低。谨慎申购吧。

上市首日价格区间17.64，最高26.63，最低12.15。是否有炒作价值:否

发行公告可比公司：万里扬、杭齿前进、中马传动，貌似没同行业上市公司

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

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