2024.4.10-北交所资金回补
边惠宗
中线波段的公社达人
2024-04-10 19:18:02
一、市场解析
低空经济
低空经济已不再遥远、不再是“故事”。在经历了十几年的积累后，国家需求、政策法规、供应链产业链、技术积淀等方面都已经具备了同频共振快速发展的条件,叠加国家新质生产力要求，低空经济可作为重要的增长极和换道超车的又-新赛道。相关政策法规快速完善，供应链产业链已较为完善，飞行器、空管设施、信息系统、人工智能等技术也已具备了相当基础。低空经济正在逐步落地的大空间新赛道，是具有高度且长期的投资价值。
各国争相推进eVTOL产业布局，未来产业战略地位突显。3月8日，美国联邦航空管理局FAA公布Joby倾转旋翼电动垂直起降航空器JAS4-1的正式适航准则，自4月8日起生效，这是FAA正式颁布的首款eVTOL适航准则。3月18日，英国交通部发布了《未来飞行行动计划》，指出到2028年实现eVTOL空中出租车、打击犯罪的无人机和应急服务无人机系统的常规飞行。
盘面上，近两天多数相关个股触发了回档模式而反弹，最强的建新股份（0322案例）再度冲击涨停，深城交（之前案例）大涨，中军万丰奥威回撤云层上沿也触发了反弹，估计系统性反弹后短期会有分化，不适合盲目追涨，后续仍以低吸为主。
1）整机领域：万丰奥威、亿航智能、小鹏汽车-W、建新股份、纵横股份、航天彩虹、中无人机、中直股份、洪都航空、商络电子、航天电子等。2）动力系统：航发动力、宗申动力等。3）复合材料：光威复材、广联航空、安泰科技、中简科技、中航高科等。4）三电系统：宁德时代、卧龙电驱、国轩高科、蔚蓝锂芯、蓝海华腾等。5）基建/空管：四川九洲、莱斯信息、国睿科技、四创电子、中科星图、深城交等。6）运营维修培训：威海广泰、中信海直、海特高新等。
设备更新
目前中国机床行业处于大、小周期底部回升的交织阶段，从10年的大周期来看，2020年全球及国内机床总消费处于近10年最低位。从小周期维度来看，与注塑机、机器人、激光、工控、通用减速机等通用自动化行业一致，背后是制造业投资的小周期。
近日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。随着一系列政策的相继落地，机床等通用设备需求有望释放。政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启。展望未来3-5年，一方面借力国家十四五规划，以高端制造业为导向的制造升级趋势下国内机床消费市场有望持续提升，另一方面国产机床企业技术进步将进一步打开出口市场。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。
通用机床：海天精工、纽威数控、创世纪
五轴联动数控机床：科德数控、华中数控
刀具标：沃尔德、华锐精密、欧科亿
北交所
微盘股补跌，微盘股溢出的资金往北交所流入，北证这段时间比较弱，本身有修复的需求。固态电池相关个股殷图网联近日领涨，已经进入全A双重动量前列。恒进感应涨停，主要由《推动工业领域设备更新实施方案》催化，但通过该股的涨停可以看出，超跌的北交所个股将进入阶段修复阶段，而赔率和弹性则取决于热点强度。
黄金
4月来黄金、石油同涨，部分由地缘政治冲突上升触发，但可能无法完全由地缘政治风险解释，也在反映全球的增长动能和通胀预期。。黄金今年以来的迅 猛涨势，投资因子、央行购金因子共同决定了金价的价格中枢，而风险和景气因子对金价的短期波动影响较大。近5年以来，影响金价波动的解释框架出现较大变化，央行购金已成为金价波动的主要解释来源。
近年来央行购金规模大幅增加，黄金的历史地位、危机时期的表现、无违约风险以及对冲通胀的特性成为各国央行购金的主要动机。中国3月末黄金储备7274万盎司，2月末为7258万 盎司，为连续第17个月增持黄金储备。央行的持续增持或是金价坚挺的一大原因。
上半年降息概率仍大，而在通胀预期变动不大的情况下，这也将带动实际利率下行，支撑金价。但若出现美联储年内不降息或再度加息、俄乌冲突及巴以冲突显著缓和或结束的罕见情况，则金价或面临一定的回调风险。
二、技术和情绪分析
技术上，上证指数跌破太极慢线，符合预期，并且波动率有上行态势，伴随波动率上行的下跌预示着后续还有下跌空间。常态上，3000点整数关口还有测试需求。动量来看，空头动量结构，不排除后续指数有中阴出现。北证50，今天补量验证昨天的多头异动和空头竭尽，资金回补迹象显著，并且由于北证50是回撤周线级别关键支撑而触发的修复，所以这次还有进一步的向上修复空间，短期仍可逢低关注。
市场情绪面，市场广度下行，虽然未破近日低点，但结合趋势广度和小盘风格相对来看，市场情绪还有进一步退潮的需求。小盘风格相对强度首度跌破零轴，主要是微盘股在补跌，符合昨天预期，接下来，需要注意的是权重股若进一步护盘，那么小盘风格会进一步走弱。短线情绪依然羸弱，连板动能很差，短期不宜盲目追涨。收起
低空经济
低空经济已不再遥远、不再是“故事”。在经历了十几年的积累后，国家需求、政策法规、供应链产业链、技术积淀等方面都已经具备了同频共振快速发展的条件,叠加国家新质生产力要求，低空经济可作为重要的增长极和换道超车的又-新赛道。相关政策法规快速完善，供应链产业链已较为完善，飞行器、空管设施、信息系统、人工智能等技术也已具备了相当基础。低空经济正在逐步落地的大空间新赛道，是具有高度且长期的投资价值。
各国争相推进eVTOL产业布局，未来产业战略地位突显。3月8日，美国联邦航空管理局FAA公布Joby倾转旋翼电动垂直起降航空器JAS4-1的正式适航准则，自4月8日起生效，这是FAA正式颁布的首款eVTOL适航准则。3月18日，英国交通部发布了《未来飞行行动计划》，指出到2028年实现eVTOL空中出租车、打击犯罪的无人机和应急服务无人机系统的常规飞行。
盘面上，近两天多数相关个股触发了回档模式而反弹，最强的建新股份（0322案例）再度冲击涨停，深城交（之前案例）大涨，中军万丰奥威回撤云层上沿也触发了反弹，估计系统性反弹后短期会有分化，不适合盲目追涨，后续仍以低吸为主。
1）整机领域：万丰奥威、亿航智能、小鹏汽车-W、建新股份、纵横股份、航天彩虹、中无人机、中直股份、洪都航空、商络电子、航天电子等。2）动力系统：航发动力、宗申动力等。3）复合材料：光威复材、广联航空、安泰科技、中简科技、中航高科等。4）三电系统：宁德时代、卧龙电驱、国轩高科、蔚蓝锂芯、蓝海华腾等。5）基建/空管：四川九洲、莱斯信息、国睿科技、四创电子、中科星图、深城交等。6）运营维修培训：威海广泰、中信海直、海特高新等。
设备更新
目前中国机床行业处于大、小周期底部回升的交织阶段，从10年的大周期来看，2020年全球及国内机床总消费处于近10年最低位。从小周期维度来看，与注塑机、机器人、激光、工控、通用减速机等通用自动化行业一致，背后是制造业投资的小周期。
近日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。随着一系列政策的相继落地，机床等通用设备需求有望释放。政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启。展望未来3-5年，一方面借力国家十四五规划，以高端制造业为导向的制造升级趋势下国内机床消费市场有望持续提升，另一方面国产机床企业技术进步将进一步打开出口市场。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。
通用机床：海天精工、纽威数控、创世纪
五轴联动数控机床：科德数控、华中数控
刀具标：沃尔德、华锐精密、欧科亿
北交所
微盘股补跌，微盘股溢出的资金往北交所流入，北证这段时间比较弱，本身有修复的需求。固态电池相关个股殷图网联近日领涨，已经进入全A双重动量前列。恒进感应涨停，主要由《推动工业领域设备更新实施方案》催化，但通过该股的涨停可以看出，超跌的北交所个股将进入阶段修复阶段，而赔率和弹性则取决于热点强度。
黄金
4月来黄金、石油同涨，部分由地缘政治冲突上升触发，但可能无法完全由地缘政治风险解释，也在反映全球的增长动能和通胀预期。。黄金今年以来的迅 猛涨势，投资因子、央行购金因子共同决定了金价的价格中枢，而风险和景气因子对金价的短期波动影响较大。近5年以来，影响金价波动的解释框架出现较大变化，央行购金已成为金价波动的主要解释来源。
近年来央行购金规模大幅增加，黄金的历史地位、危机时期的表现、无违约风险以及对冲通胀的特性成为各国央行购金的主要动机。中国3月末黄金储备7274万盎司，2月末为7258万 盎司，为连续第17个月增持黄金储备。央行的持续增持或是金价坚挺的一大原因。
上半年降息概率仍大，而在通胀预期变动不大的情况下，这也将带动实际利率下行，支撑金价。但若出现美联储年内不降息或再度加息、俄乌冲突及巴以冲突显著缓和或结束的罕见情况，则金价或面临一定的回调风险。
二、技术和情绪分析
技术上，上证指数跌破太极慢线，符合预期，并且波动率有上行态势，伴随波动率上行的下跌预示着后续还有下跌空间。常态上，3000点整数关口还有测试需求。动量来看，空头动量结构，不排除后续指数有中阴出现。北证50，今天补量验证昨天的多头异动和空头竭尽，资金回补迹象显著，并且由于北证50是回撤周线级别关键支撑而触发的修复，所以这次还有进一步的向上修复空间，短期仍可逢低关注。
市场情绪面，市场广度下行，虽然未破近日低点，但结合趋势广度和小盘风格相对来看，市场情绪还有进一步退潮的需求。小盘风格相对强度首度跌破零轴，主要是微盘股在补跌，符合昨天预期，接下来，需要注意的是权重股若进一步护盘，那么小盘风格会进一步走弱。短线情绪依然羸弱，连板动能很差，短期不宜盲目追涨。收起
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