周观点：茅台批价快速反弹，业绩期板块正向催化增多-韭研公社

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周观点：茅台批价快速反弹，业绩期板块正向催化增多

夜长梦山

2024-04-15 00:23:57

周观点：茅台批价快速反弹，业绩期板块正向催化增多本周板块回调较多，主要是茅台批价波动以及海外加息预期调整影响，但茅台批价非理性下跌后又修正，底部快速反弹后进入企稳常态，在量价紧平衡背景下预计稳中有升。五粮液老窖等白酒受情绪影响较大股价回调，但批价和动销都很稳健，超跌后贡献回调买点。另外不少白酒公司反馈3-4月淡季动销好于去年，预计与宏观及消费者情绪边际修复有关。靠近业绩期板块正向催化增多，周五新国九条突出了对股东回报的重视，提出强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。板块内不乏ROE稳定、自由现金流稳步提升、有能力有意愿提升分红的龙头，有望吸引资金配置。建议关注：一是自由现金流增长、分红意愿提高的龙头，尤其是受茅台批价影响回调的高端白酒五粮液、老窖，以及绝对估值仍在20X以下的今世缘、飞鹤。#二是季报超预期个股近期仍能跑出α，市场进一步聚焦Q1业绩，白酒中汾酒、古井有进一步超预期可能，食品关注中炬、洽洽、东鹏、甘源、仙乐等。短期年报、季报的披露将是催化行情修复的关键，进一步业绩期后，市场从月度边际视角转向全年视角，从贝塔转向阿尔法，#公司改革反馈将会是下一阶段的催化，内部改革动力强的汾酒、今世缘、中炬更值得关注。

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