【海通计算机】广联达中报指标诸多超预期
韭菜盒子
明天一定赚的萌新
2020-08-27 22:08:34
公司披露半年报，上半年取得营业收入16.09亿元，同比增长16.63%；归母净利润1.30亿元，同比增长45.21%；扣非后归母净利润1.11亿元，同比增长82.19%；经营性净流量5.90亿元，同比增长479%，去年同期为-1.55亿元，实现大幅改善。
其中，云转型相关合同负债余额增至12.56亿元，因该款项属于已收取的云服务费中不能确认为当期收入的部分，导致当期表观收入与实际业务收入存在偏差。将云合同负债的影响因素还原后的营业总收入为19.71亿元，同口径同比增长20.36%；还原后的归母净利润为4.56亿元，同口径同比增长41.67%。
核心业务数字造价业务云转型顺利，是公司业绩的主要驱动因素。上半年，数字造价业务实现营业收入11.52亿元，同比增长19%，其中云收入6.66亿元，占数字造价业务收入比例达57.84%。若将云合同负债余额还原，调整后数字造价营业收入为15.13亿元，同比同口径增长23.49%。 2020年，数字造价业务累计25个地区进入云转型。其中，2020年新增的4个地区上半年转型进展顺利，产品综合转化率超30%；2019年转型的10个地区的产品综合转化率达70%，续费率达88%；2019年之前已转型的11个地区产品综合转化率、续费率均超过85%。在疫情背景下，数字造价业务充分利用转云后的优势，通过“云授权”、“云开锁”等方式进行线上续费，报告期内有超40%的续费来自线上续费。
图：云转型数据（亿元）
云化产品线全部实现高速增长，不断推出新产品。公司云计价，运算量和工程信息产品全部保持高速增长态势。同时，云计价产品发布新计价GCCP6.0，满足国标清单计价和市场清单计价两种模式；云算量发布施工段模块、云功能及市政新平台产品；工程信息业务中的“广材助手”、“造价云空间” 等模块随着云转型的逐步深入维持了快速增长态势；电子政务产品也初步实现平台化，新的平台产品已经在部分地区开始试点。公司的软件产品云化进程顺利，用户粘性极高，充分体现了云化的优势。同时，产品云化和基于大数据分析将逐步实现不同类型用户的按需分配和精准推送服务，这将进一步增强公司的差异化竞争优势。
数字施工业务带来的入口效应逐步显现。上半年，数字施工业务实现营业收入3.37亿元，同比增长16.10%。得益于数字项目管理平台加速规模化进程，目前数字施工项目级产品累计服务项目数突破3万个，劳务、物料、项目BI等重点模块应用率大幅提升；岗位级产品持续快速放量，入口效应逐步显现。产品端，公司继续以数字项目管理平台为核心，推出项目级防疫整体解决方案。
基于数字项目管理平台的模块已由去年同期的30个增加至54个。数字项目管理平台是业务的入口，致力于解决优化不同施工场景中的问题，比如物料计划与实际，劳务分包结算，入口效应将助力公司逐渐丰富产品，解决不同场景带来的不同需求，提高工程效率，保证工程质量。
在疫情影响下，公司造价和施工两大业务依然保持高速增长，一方面是造价云转型顺利带来用户的高粘性，另外一方面是数字施工入口效应带来产品和服务的不断丰富。公司作为专用云化软件龙头，所处的建筑施工行业信息化水平仍有很大提升空间，将充分受益于行业数字化升级，预计全年维持高增长，继续推荐！
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