近期玻纤行业价格回升，3月25日中国巨石发布针对直接纱、丝饼纱的调价函后，主要玻纤企业同步跟随调价，我们统计缠绕直接纱均价自低点回升150元/吨左右；4月13日，中国巨石再次针对细纱及电子布进行调价，其中G75纱复价400-600元/吨，7628电子布复价0.2-0.3元/米，14日泰山玻纤跟随调价，从上周情况来看，电子纱价格已回升100元/吨。复盘本轮周期，玻纤价格自22年Q3由6000元/吨大幅下行至4300元/吨，随后一路探底至3100元/吨，行业二梯队企业自22Q4开始步入亏损，尾端企业或已持续亏损6个季度；我们判断当前行业盈利低位徘徊时间较久，低价产品价格已突破二三线玻纤企业现金成本，在亏损面不断扩大的过程中，行业恢复盈利的共识正在逐步形成，随着头部企业价格策略转向，底部价格的信号较为明确。后续来看，需求端或有边际改善，3月重点地区库存环比-12.4%，进入Q2旺季后我们判断风电与热塑纱起量或推动终端需求继续环比提升；供给端我们测算24年粗纱新增有效产能47.5万吨，较23年减少约15万吨，电子纱几无新增产能投放，部分产线年内冷修或使得有效产能进一步缩减；在行业供需再平衡下，玻纤或存进一步涨价动力。推荐中国巨石（高端产品占比持续提升，电子布高弹性），建议关注：长海股份（24年新增产能弹性大）、中材科技。==================================
1）无碱粗纱：本周国内无碱粗纱市场价格继续走高，周内多数厂报价均有调涨，涨幅100-200元/吨，多数合股纱价格涨幅亦明显。中下游买涨心态主导，多数提货积极性仍高，货源紧俏下，短期存排单提货现象，池窑厂库存维持削减。2）电子纱：本周电子纱市场价格继续上调，周内多数厂报价较前期调涨600元/吨左右。池窑电子纱市场近期电子纱产量有所缩减，部分大型电子纱厂自用量部分需要外采，供需关系进一步修复，加之周内价格调涨，前期在谈订单近期或存释放预期。=========================================【CJ建材】继续重视玻纤底部配置机会202404033月25日玻纤龙头企业集体发提价函，直接纱提价200-400元/吨，合股纱300-600元/吨，提价幅度较大且范围较广。3月末涨价落地情况如下：板材纱提价600元，缠绕直接纱提价200元，此外电子纱G75提价200元、电子布同步提价0.1元/米。提价原因为何？一是国内外需求有所恢复，包括热塑、电子、出口等。3月行业生产企业库存大幅下降（3月生产库存环比下降12%，对应库存天数为40天，下降天数约5天），存在下游补库原因；二是龙头企业策略有变化，不再主动进行价格战，顺应市场进行恢复性提价。一是24年供需扭转概率较大，预计玻纤需求增长约50万吨，供给新增30万吨左右（23年池窑产量新增不到50万吨，但因为坩埚产能的减少，玻纤总产量新增不到40万吨）；二是关注新需求，每轮玻纤价格上涨空间和持续性更多取决于需求，要重视玻纤低价奠定的新兴需求放量，尤其是光伏边框。
=======================================·玻璃纤维贸易商领导专家将分享其对行业的看法、理解及未来展望。.目前部分品种已实现盈利，但还有品种处于盈亏平衡点。·市场对某些玻璃纤维品种可能过热，需关注其市场表现。Q1:请介绍您的主要工作内容以及市场变化对工作重心的影响?A1:作为贸易商，我们主要负费玻纤产业链中的商品流通，包括补充生产企业钠售的短板。随着市场变化，贸易商数量减少，世中度提高，小贸易腐逐渐被挤出市场。我们根据市场价格波动调整策略，区域性贸易商会通过调整库存应对市杨变化。A2:我们公司主要从事玻纤布粘的实加工，月生产能力约2000吨，年消耗量超过2万吨，属于行业中等规模。A3:是的，我们服务的下游查户众多，包括风电、管道、化粪池、环保处理设施、型材、桥架及装备上使用的制品。Q4:公司日常采购的玻纤主要品种及合作企业有哪些?A4:我们主要从头部企业采购玻纤，大约有3~5家，同时也会考康第二梯队企业，根据价格和性价比进行采购。A5:我们主要从九江、重庆采购暖纤，也有来目其他区域如丹东的采购，主要合作企业包插重庆市福建国际和泰山。Q6:在不同企业之问，同样品种的直接缠绕纱产品区别大吗?A6:不同品牌的直接缠绕妙产品存在品牌溢价，大陆货同等价格下会优先选择大企业采购,因为大企业的产品质量、品牌和账期付款方式等因素更有优势。小企业产品可能会导致更高的损耗或在化工不饱和、树脂结合方面消耗更多其他产品。A7.公司主要经营包括直接缠绕纱和河谷砂在内的多种品种。如直接刷600、1200、24004800、9600,还有合股沙、单沙、板材沙等。但热型砂和环氧型产品较少A8:公司目前持有大约3~4个月的库存，包括已下单但未到仓库的货物。上游厂家控制力度校好，不允许提前签订单或轴定低价，主要以实际交易为主。Q9:如果合作厂家不原提供过多货物，公司是如何实现3-4个月的库存量的?A9:公司通过支付预订货物的方式，向厂家购买了3~4个月的库存，但仓库中的实际库存并不多。A10:公司持有3-4个月库存是基于对未来价格上涨趋势的断和风险好。A11:公司及其分公司己经增加了一定的库存水平，如果价格进一步上张，还有提升库存的空间。Q12:从3月中旬到4月20日，公司的库存水平是如何变化的?A12:公司的库存从一个月增加到了3~4个月，这主要是由于风险偏好较高的贸易商增加了库存。Q13:价格修正后，贸易商和加工企业的库存是否回到合理水平?A13:在过去大约40天的时间肉，整个行业的库存增加了大约一个月，目前库存水平处于正常水平Q14:今年3月或2月国家推出的大规模设备改造政策预计将如何影响玻璃纤维的需求增量?A14:因家推出的设备改造政策，包括以旧换新，预计将带动玻璃纤维需求增长，如果市场增量为10%,玻璃纤维的需求增量可能达到10%至15%。Q15:今年的设备更新和以旧换新政第具体会影响哪些产品或场景中的玻璃纤维需求?A15:新能源汽车及其零部件、电表柜以及国家提出的管网改造项目都将使用大量玻璃纤维，从而带动需求增长。A16:目前玻纤行业的库存已经降至健康水平，甚至有些偏紧，但尚未达到非常紧张的状态A17:由于之前价格的下跌，目前玻纤价格处于较低水平，但随着库存的健康转移，价格有望得到支撑。A18:行业成本线、销售价格、上游玻纤厂库存情况、未来新增产能、风电等新增需求点、政策变化及国际形势等因素都可能影响库存水平的变化。A19:目前玻纤行业供需关系处于平衡状态，库存转移可能导致厂家库存快速减少，提供价格支撑。Q20:在当前供需平衡的状态下，价格变化如何影响库存略?A20:如果玻纤价格达到预期利润，例如每吨增加300至500元，企业可能会逐步减少库存以实现获利。Q21:资金充裕且预期价格上涨时，什么价位合适变现库存?A21:如果预期价格上涨，企业会在满足预期利润的价格点，比如每吨增加300至500元时，选择变现库存。A22:玻纤行业的价格利润空间因产品种类不同面异，合谷山产品的利润空间相对较大，预计还有三五百元的增长空间。A23:河谷山品种价格涨幅较大，可能是由于某些品种的盈利情况导致的。A24:目前大厂的玻纤库存处于健康状态，偏紫但尚未非常紧张。A25:未来3个月内新增产能不多，但未来6个月将有一些产能释放，对今年影响不大，主要影响在明年。江苏、常州、淮安、九江、山西、太原等地的厂向预计将陆续释放产能。A26:可以通过公众号、私信和行业网站获取中国玻纤、玻璃纤维或复合材料行业的信息。上市公司信息较为透明，非上市公司则通过公众网站发布消息。Q27:生产企业在发货节奏上有何控制?与前期相比有何变化?A27:生产企业目前控制的是投机行为而非生产。厂商不再接受预先锁定大量订单的做法，而是基于现货供应，同意在约定时间内以现价发货。Q28:在房地产市场低迷的情况下，玻璃纤维下游的建筑类需求如何?A28:在房地产市场中，玻璃纤维主要用于墙体网格布和化粪池等，需求有所减少，尤其是墙体网格布市场萎缩。A29:玻璃纤维在基础建设领域的应用比例不高，虽然铁路和机场建设等领域广泛，但这些领域对玻璃纤维的需求有限。Q30:国内房地产和基建在建筑分类中的玻璃纤维需求占比有多少?A30:建筑分类中玻璃纤维的需求大致占10%到20%,但没有精确数据区分房地产和基建的具体比例。A31:管道需求在玻璃纤维总需求中的比例大约在15%到20%。A32:公司目前没有出口业务，主要服务于国内市场。A33:风电行业未来一段时间的需求预期持续旺盛，尤其是在每年的4至6月及8至12月份，这两个时段历史上为需求高峰期。A34:玻璃纤维行业的销量高峰期通常在每年的4至6月份。A36:管道市场的需求高峰期通常在下半年，具体时间因工程项目而异。Q37:玻璃纤维需求的旺季和小高潮分别出现在哪些月份?A37:玻璃纤维需求的旺季通常开始于每年的8月份，小高潮则出现在3至5月份。===================================大家各位晚上好，我这边主要来汇报一下对于波纤板块，包括对于中国巨石，大家比较关注的个股的一个深度研究的一个结论。首先进期的这个波先行情前面也都提到了，我们看到最新的一个情况是本周的部分企业的粗砂报价继续上调。卓创显示当前像长海股份，山东波纤的这个2400TX直接杀含税报价大概是在3350到3550之间。我们认为尽管话说本轮的一个提价，更多的是以涨价去库的行情为主。核心还是要看到龙头企业在其中对于价格态度的一个转变，包括部分领域的需求确实有看到边际的好转，是造成本次市场可能比较期待粗纱多次提价的一个关键。即便是在当前粗砂含税价在3500到3600这样的一个水平之下，我们看到有一些二梯队的企业并没有实现扭亏为盈。所以我们判断短期内如果说下游的这个需求并没有转弱的话，其实理论上大家的这个提价空间还在那。下面我主要这个汇报先从玻纤的一个行情大体的复盘开始讲起。我们看到其实玻纤是一个比较标准化的偏周期的品种。它可能跟很多化工类的品种，它的这个逻辑是比较类似的。每一轮的价格的涨跌基本上都是由档期的供给和需求的错配带来的那我们需要看到的，除了2012到2013年，是因为当年的这个行业提高了产能的准入标准以后，淘汰了部分的干锅法产能，导致当年的这个供给收缩以外。基本上每轮周期上行的阶段都是由需求先行导致的。直到企业获得这个超额的利润，开始做大规模的扩产，导致行业的这个阶段性供给过剩为止。在之前几轮周期当中，我们看到行业的上行行情和整体的这个宏观经济增速基本上走势吻合。也能够去印证玻纤的一个整体的实际需求，确实是和当年的这个GDP增速的1.5倍到2倍之间的一个判断。中国巨石它作为行业的这个龙头，在历史几轮的周期当中，我们复盘了一下，发现它的整体的这个股价走势和当期的一个库存变动吻合度是比较好的，先于粗纱品种的这个价格去进行一个反应。历史上来看的话，可能低位的PB大概在1.3倍左右，周期的高点PB是有超过四倍。首先和此前周期比较相同的点是在于说，前面也提到了就是玻纤行业的一个产能，它具备一个刚性的特质，导致大家去做一个产能出清是比较有难度的。所以在震荡行情中，尽管说可能整体的这个玻纤的行情，前期大幅价格大幅下跌，行业里面也出现了大面积的亏损。只有像巨石、山东玻纤，还有包括长海还保持着这个单吨的一个盈利。其他的企业基本上有的是已经亏到现金了。但是企业通过亏损，他们能做的只是说我去延后一部分新建的一个投产时间，进而影响当年的一个实际产能。但是具体的这个持腰法的产能去做大规模的出清还是比较有难度的。同时这轮行情的一个价格提升，我们判断也一定是因为需求侧有边际改善的迹象，它才能够有一个非常明确的一个持续性的行情。那么对于24年全年的一个判断，我们认为粗纱这边的一个产量现在大体盘下来，基本本上体量是可控的。目前了解到除了巨石以外，可能其他几家的波纤企业的投产并没有特别明确的一个时间表，大概率会在二季度末到三季度左右集中释放。实际产能的爬坡周期，一般来说龙头企业可能是一个月左右。后面有一些新进入者的一个爬坡周期可能会相对更久。所以我们判断整体的一个产能，直接到形成一个实际的产量，基本上可能要等到三季度。所以我们由此来测算的话，整体的这个24年的实际产能扣减当年的一个冷修的一个产能净新增量，今年大概在40到50万吨之间。这部分的话其实也是有加上去年下半年左右投放的一个产能，到今年的话大概是会贡献全年一个产量。所以这部分对于整体的这个行业的量也会有一定的影响。年初至今下游表现不错的是偏家电，包括汽车为代表的一些热搜产品。基建类代表的这个直接杀在二季度我们聊下来大概的这个表现是有一个边际变化的。所以目前来看的话，各厂家的库存在四月初提价以来均有一定程度的下降。包括龙头企业，其实这个库存跟之前相比也是降了不少。包括我们了解到像下游的这个贸易商手里的库存，现在大概也是在一个月到两个月左右。所以整体的库存水平目前来看也是相对可控的。全年维度我们比较看好像风电、汽车，还有耐用消费品领域的一些需求，所以这里就不简不详细说明我们这个具体的测算的逻辑了。但整体来看的话，我们是判断今年播先的这个需求增速大概能保持在一个6%左右。那么从更长维度来看的话，我们其实判断就是整体的这个先它的特别是粗纱通过价格中枢维持在一个比较合理的区间，以价换量的逻辑不会发生太大的变化。所以目前新领域当中可能进展比较快的就是光伏的辅材边框。那么如果中期维度看，假使它的一个渗透率能够提升到10%左右，那我们测算对于粗纱这边的需求量是有望培育出和现在的风电叶片用的不先产品质量基本相当的一个程度的新领域。接下来我就具体的汇报一下对于巨石的一个观点。本身前面也提到了，就是可能这轮波先提价相比起弹性票，似乎市场确实是更加青睐于龙头企业。虽然说波先的盈利底部在这个周期也确实受到了一些影响，但是我们判断龙头企业相较于其他公司的一个相对盈利优势还是比较清晰的那这个里面一方面，是得益于他们的一个成本管控。另一方面其实也是更多的能够看到现在对于波纤企业来说，我们的产品结构的差异化，包括是否在海外有相应的布局，也是会去综合的影响这个企业盈利能力的非常关键的一个因素。那截止截止到去年年底，整个巨石这块的一个粗砂产能大概是260万吨左右，电子部产品的产能大概是11亿米左右。那今年的话，整个的一个公司投产的规划，基本上后续埃及的一个粗砂产线可能会复产。最近的话就是到5月份，国内的华安产线大概会复产。那后续的话下半年可能九江基地也有可能会投放，但这个还是要看市场的一个需求恢复的情况。所以基本来说巨石的一个投产时间和进度的保障性来说，还是要优于行业内大部分企业的。首先作为周期品，即使在2016年到2017年，它的单增成本先于行业竞争者大幅下降。是它是奠定了他后续几轮下行周期能够获得超额收益的一个关键。我们看公司现在当前最新的一个产线，它的单吨成本其实要比其他公司仍然有一个大几百元的优势。这个里面的话，如果我们去细究具体的一些成本优势的一些要素的话，其实包括了像运费，然后包括了因为公司的这个持续制造技术基本上都是由自己去做研发的。所以由此可能会带来我的产线的一些单号，还有包括可能它的这个原材料的消耗。这些方面的一个影响，我们认为短期可能是行业里面其他公司去投了新建以后，也暂时不太能够去完全赶超的那同时考虑到龙头企业，其实在后续，比如说在最新的华人基地，他们也有去通过配备一些绿电等，就是拿到一些更多的一个新的资源的一些方式去实现降本。所以这部分的差异，我们觉得很难去短期内被其他企业去赶超。这个也是公司可能立足于这个行业的一个非常根本的一个点。那另一方面就是要谈一谈它的一个产品结构的优势，包括可能海外布局的优势。产品结构的话，因为像这个PPT里也展示到了，就是我们这个波铅山它下游应用到不同的领域。那么整体它的这个产品结构是非常复杂的，包括产品的种类，光这是一家应该就有非常可能至少上百种的这个产品了。整个来看的话，按照公司的口径，他们划分的口径是中高端的产品占比现在有80%左右。我们也跟行业里面一些，其他的投产的企业去聊了一聊。短期来看的话，一些新进入的玩家的产品结构可能还是集中在比较普通的粗砂为主。可能下游应用会集中在像建材，包括工业这些领域。对于这些公司来说，他们短期的投产其实是需要去看市场对于他们产品的一个接受程度。包括自己的这个产品做出来以后，我的成本管控，以及具体这个产品能不能盈利。这些对于新进入的玩家来说，都是一个比较大和比较重要的一个考量因素。所以我们觉得在短期来说的话，产品结构这个优势确实也是很难被其他人去赶超的那对于巨石来说，它现有的这个价格体系内，我们看到像前面说的用在家电，包括用在汽车里面的。热塑产品价格是明显要高于普通产品的。在汽车和海外需求都比较好的这个行情之下，公司的这个玻纤热塑产品的毛利率大概能够比普通产品高5到10个点。包括市场也比较关注公司的这个风电纱产品。目前来说国内的这个风电纱的市场格局还是以巨石、泰波，包括国际复材为主。这三家的一个行业的领先地位是短期内无法被撼动的。所以包括叶片这个环节，它的这个下游认证周期和企业供货量也是企客户比较关注的。所以这部分我们觉得产品结构确实能够给公司带来一个优势。在这一轮的行业下行期，从公企业的这个跟进率的角度去判断的话，确实也能够看到巨石的跟进率相较于二季度的一些公司来说，至少现在已经能有一个大几百到1000左右的一个优势了。这个是显著高于之前行业底部周期的时候。在海外方面的话，我们想讲的是公司这块儿的覆盖海外的需求有两个途径。一个是通过国内的这个基地的产品出口的方式去供到海外的一些国家。另一方面就是他在海外的比如说像埃及，包括美国这两个地方有设立他的这个工厂。那这个来看的话，行业里面也是只有他这一家在做这个事情，包括可能远期的像国际复材之前也做了一些海外的布局，但是体量可能会比知识这边稍微小一点。公司目前的这个埃及基地，它的供货主要是辐射欧洲，包括中东市场。美国的话主要就是10万吨的一个产能，保证在北美当地的一个需求。所以公司目前来看，它的海外的绝大部分产能还是集中在埃及的那我们通过历史上的一些追溯也会发现，海外的这个醋杀的盈利情况确实是要比国内要好一些的。这个主要也是由于两个方面的原因，一个也是依赖于海外的这个产品，确实可能会比国内要更高端一点。那无论是比如说辐射到欧洲这块的热速转切为主，还是说可能像你在这些，比如说像欧美，特别是美国当地，它会有一些产品是用在当地的这个建筑建材，可能偏颌钴产品为主。那这部分的话其实盈利都要比刚刚前面讲到了国内的一些新进入者直接去做他的这个直接杀，可能它的盈利情况会要更好一些，这个是由产品结构决定的那另一方面的话，其实也是因为海外的一些竞争对手，当地的同行，他们的成本线是要比国内的成本线要更高。所以无形之中他大家的这个成本线提高了以后，其实你的定价也比国内的这个产品的定价要更高。那海外的这个企业的成本更高的原因，我们也看了一下。像海外的很多，比如说欧文斯科宁这家比较老牌的一个玻纤企业，他们的这个剥纤窑炉年限其实比较久的。再看他们的这个单线的产能的规模，大概也只有5到6万吨左右。这个产能规模的话基本上对标国内，可能是巨石泰波在1213年以前的一个经过升级改造以前的一个水平。所以相对来说，因为波先整体的一个成本，包括可能它的一个整体的管控，其实对于单线规模来说还是要求比较高的。所以海外的这个同行的一个没有去选择投产，而是选择差异化的这个路线。本质上来说这个选择也是客观的抬高了海外的一个同行的一个成本，所以这块也是导致海外的这个盈利情况比较好的一个原因。然后第三个点，我们也是觉得因为海外的竞争对手现在看起来他们的这个直接做剥纤的一个盈利，现在是受到了一些影响。所以说我们看到像欧文斯科宁，包括一些其他的公司，他们可能会去选择去做一些差异化的一些路线。比如说他们可能会把这个产品更多的去聚焦在偏下游的玻纤制品，或者像OC直接就是开始做这个海外的北美的一个建材市场，他去做一些屋面砖，去做一些防水纸张，而不是纯粹的去做这个玻纤原纱。所以这部分对于巨石来说，他想要去打海外这边的这个市场，其实也是相对更有优势的，所以简单总结一下，就前面讲了这么多，我们也是认为对于波先这个相对比较，它是一个周期品。但是同时也要看到，因为它的产品类型会非常的丰富，以及它存在国内跟海外的一个市场会有一些差异性这样的一些特点。所以对于头部企业来说，它的一个吨净利的一个优势，更多的还是通过去打这些差异化的方式。以及短期来说，它的这个综合素质其实是要比行业里的其他的一些公司要更强。它完全可以去依托于这些高端品和海外的一些比较高端盈利更好的一些产品去回补它可能国内一些同质化竞争的产品一个盈利。所以我们认为对于玻纤来说，可能从一个比较理性或者说比较中期的视角来看的话，并不太能够完全的按照成本去评判这个公司的一个竞争的一个情况。对。然后另一块就是讲一下公司的这个电子部的产品。电子部因为确实也是巨石它的一块比较大的业务，整体的前面讲了产能大概是10亿米那他对于公司的一个利润的贡献，其实还是跟着整个行业的波动性去走的。可能好的时候它的这个盈利贡献能有一个百分之二三十。然后行情比较差的时候，可能利润贡献基本上都是在10%以内，所以这个市场的话本身我们判断，其实前期也看到了公司的这个电子部的产品有一定程度的提价。这个行业的话，其实它可以分为偏制式做的7628部的产品，以及可能更高端的一些偏细纱类的这个品种。对于巨石他自己来说，现在它的电子部的产能规模可能在整个total的market里面大概是在20%到30%左右。但是如果只看7628部的市场的话，它其实基本上市占率可能要超过30%，接近40%左右的一个水平。所以比较强的一个市占率，以及包括公司的一些，后续投放的一些比较大的产线，都导致他在这个行业里面的定价权，包括成本优势是比粗纱这个行业要更明显的，而且包括电子部这个行业有一个优势是在于说，可能偏这种能够有很强列的资金投放的一个能力的企业其实并不多。所以对于这种重资产的行业来说，其实巨石它在这个行业里面的这个优势是不用质疑的那我们测算短期来说的话，今年因为电子部这个市场，它的新增的产能是比较有限的。包括前期也有一些公司也公告了，可能在今年电子纱电子部会有一些轮休的计划。所以相对来说它的供给可能和粗纱相比是比较安全的那后续的一个提价的幅度，其实只需要愚依赖于我的这个下游的需求的一个提升。我们整体测算的结果是认为今年可能电子部这个行业的供给的过剩的幅度，会比22年，包括23年要稍微小一点。所以目前来看的话，其实电子后续的一个提价的一个可能性还是比较大的。从盈利角度来看的话，我们觉得今年特别是短期来看，像粗纱的这个价格的急涨，包括后续电子部的盈利提涨，公司的整体的盈利还是比较有望修复的。那么常态情形下，其实公司的这个净利润恢复到一个差不多30到40亿左右的水平。我们觉得是其实并不算是一个非常激进的一个假设，还是相对比较有可能性的。所以在本轮这个波先提价的情形，目前来看并没有什么改变。包括下游有一定支撑的情况之下，只要说是行业的这个提价氛围还在，其实剥纤的股价整体的还是比较有可能去演绎这个行情的对这块是对于巨石的一个汇报，然后还有就是对于这个中材科技的一个简单的一个汇报。因为其实中材它上周涨得也比较不错，更多的它的业务可能会比巨石稍微复杂一点，包括了像玻纤以及像这个叶片，还有可能隔膜这三个大的业务。但是他目前来说，在他体内可能利润的80%左右都是由玻纤去贡献的。这家公司，他中财下面的这个子公司泰山玻纤是主要去运行它的这个剥线业务的。我们也是判断公司其实对于它的这个成本来说，以及它的整体的经营的实力，根据是值也是不相上下的。所以后续的话我们也是比较看好。如果说整体的波箱行情继续演绎，也可以去，如果说中财这个估值比较便宜的话，其实也可以去考虑，就是去去去配一配这个中材科技。但是在历史的这个中枢，特别是PB中书里也并不贵。如果是长线投资人的话，其实是可以在这个位置只去选择加仓去持有的。虽然行业产能过剩的问题并没有解决，涨价是阶段性的，但是龙头的这个竞争力是持续的。
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