思源电气23年报交流要点
夜长梦山
2024-04-23 09:04:20
思源电气23年报交流要点-0422
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🌼24年展望
1、 常规业务：AIS的发展重心放在海外；线圈类业务中，变压器有望进一步大幅增长，其他线圈类产品公司会持续开拓，包括其他一次线圈类产品、干变等。
2、其他新兴业务：
汽车行业：24年目标从框架合同转化为批量交付，开始贡献收入；但预计总量不会特别大。
开关领域：中压延续高增速（23年收入基数2.5亿），实现翻倍增长；低压实现0-1开拓。
储能业务：23Q4才开始发货，今年进一步建设量产能力。订单获取层面公司会保持一定的理性，审慎选择合同，尝试开拓海外市场。
静止同步调相机：过去归类为SVG+业务，采用大功率电力电子，能有效解决风光装机带来的电网不稳定问题，预计今年电网有望加大投入。
3、收入预期
当年的订单约等于下一年的收入，但会有偏差；如果公司24年的高周转率订单增速较快，有可能会推动24年收入增速超过23年订单增速，反之亦然。
4、24年订单预期：海外>网外>网内。
🌼海外市场判断
需求来源：发达地区的新能源发展需求是拉动需求增长的核心驱动因素，非发达地区的增速受经济情况影响。
北美市场去年开始重新重视，正在积极开拓中，以直销、渠道代理为主；不考虑去北美建厂。
110KV及以上的大型变压器产能紧缺的情况存在于全球（哪怕是国内），且欧美变压器公司扩产比较温和，喜欢产能紧缺的营商环境。
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