盘面国企改强势，5月18日，深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会召开，国务院国资委副主任翁杰明会上表示，要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市。要稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市，支持有利干理顺业务架构、突出主业优势、优化产业布局、促进价值实现的子企业分拆上市。要盘活或退出低效无效上市平台:
今年是国企改革三年行动收官之年
2022年是“三年行动计划”的收官年，二季度将是最后冲刺阶段。数据显示，国企改革三年行动实施以来，共有86家国有控股上市公司引入持股超过5%的积极股东。
2020年以来，中央企业向控股上市公司注入优质资产24宗。涉及资产金额2653亿元。另外，2020年以来，国资系统共有89家企业在A股上市，其中38户企业在主板上市，51户企业在创业板、科创板、北交所上市，直接融资2574亿元。
其中中通客车、大庆华科、中国海城、新华制药、南国置业、甘咨询、中成股份、国投中鲁、农发种业、徐家汇、数源科技涨停潮！
同时摘帽板块同样表现强势，华昌达、永安林业、海源复材、天津松江、索菱股份、中迪投资、深中华a涨停潮，德新交运更是强趋势！

关注摘帽+国企改的大有能源！

公司实际控制人：河南省人民政府国有资产监督管理委员会。
ST大有：4月18日起撤销其他风险警示 15日停牌1天。

同时煤炭+摘帽的安泰集团已经率先异动，煤炭+国企改的云维股份走势强劲，煤炭+摘帽+国企改的大有能源值得关注！

煤炭供给偏紧格局难改！
国家统计局4月数据显示，国内煤炭增产尚存瓶颈，5月进口煤或重新出现减量，国内煤炭供给依然偏紧。尽管4月需求依然偏弱，但后续随着疫情缓和及相关政策落地，改善概率大。展望全年，行业景气或持续向好，后续上市公司业绩预期还存在上修可能，目前可逢低配置低估值公司。

▍4月国内原煤产量环比回落，高产量尚难持续。

2022年4月，全国原煤产量3.6亿吨（同比+10.7%，环比-8.6%），同比高增长显示去年四季度以来的增产保供效果明显，环比下降显示3月单月的高产量尚难持续，进一步增产依然存在瓶颈。4月进口煤炭2355万吨（同比+8.4%，环比+43%），主要是4月中上旬进口动力煤恢复折价，但随着海外煤价上涨，4月下旬以来进口煤价优势再度消失，预计5月份或再度出现进口减量的现象。

▍需求维持弱势，但未来改善概率大。

4月，火电发电量同比变动-11.8%，全社会总发电量同比变动-4.3%，火电出力低于预期，与用电量下滑背景下优先保证清洁能源电力消纳有关。生铁产量同比持平，但水泥产量、地产投资等数据显示需求依然偏弱。目前需求受局部疫情影响明显，但沿海八省电厂日耗5月以来同比降幅已有所收窄，钢铁库存也开始去化，预计后续疫情缓和及基建、地产开工发力后，煤炭需求或有新一轮脉冲改善，向好概率增大。

▍供给偏紧格局难改，后续业绩环比有望继续改善。

2022Q1，上市公司加总净利润同比增长约84%。短期虽然有电煤限价政策，但煤炭整体供需格局依然偏紧，焦煤、无烟煤均价环比继续上涨，预计Q2非动力煤公司业绩环比上涨约10%～20%。展望下半年，煤价逻辑主要在于需求端，如果地产开工数据企稳向好，煤价还有望出现新一轮催化，上市公司业绩预期还有望进一步提升。板块目前估值具备吸引力。