日前，9月21日总书记在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心共克时艰共建更加美好的世界》的重要讲话。强调，坚持人与自然和谐共生。完善全球环境治理，积极应对气候变化，构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型，实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和，这需要付出艰苦努力，但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目。

过往，中国的各大能源集团以及epc公司在海外建设的多为煤电项目，现在暂停后，一带一路项目建设仍要继续，那后续的项目将以风光+储能为主。

欧美和一带一路国家电价很高，交易电价整体在0.6-1元左右，远高于风光度电成本，光伏风电的收益率非常好，过去10年，中国政策银行针对于火电的贷款在30-40亿美金/年，如果现在都用来投风电光伏，对应可以释放的项目投资金额预计在350亿元/年以上，对应每年的规模都在7-8GW。

另外市场对于产业链价格难以回落有点过分担心，这一轮跟6月的最大区别在于电价涨了，海外电价年初以来涨幅高达2倍，风电光伏项目收益率是提升的，国内绿电非补贴部分原则上都可以参与，单kwh每溢价3分钱，对应3毛组件价格，相当于10万硅料，如果按碳成本核算，绿电国内目前合理溢价4分/kwh，而欧洲是4毛/kwh，绿电比例提升会拉高运营商收益率。

碳中和背景下，9 月 7 号以绿电产品为标的物，在电力中长期市场机制框架内设立了全新的交易品种，机构认为绿电消费是企业绿色化转型刚需。从发起联合倡议单位来看，主要是集中高耗能传统的资源与制造业领域。以市场化的方式引导绿色电力消费，同时一方面可以充分体现绿电消费的环境价值，另一方面的话可以通过绿地消费产生收益来反哺绿电发展，推进新型电力建设。

从投资角度，机构认为绿电主题的大背景是碳中和，围绕两个主要方向：一是底层电力清洁化，另一个是需求侧终端电气化。去年碳中和提出后，绿色化整个产业成为 A 股非常重要的一个投资主线。从新能源车、光伏、风电扩散到最新的新能源运营方向，在电力未来存在较大供需缺口的背景下，加码绿电发展以及提高新能源发电比例，有较强持续性和急迫性。

目前来看，市场在认知这个绿电交易时，一方面是基于市场化，绿电价格较中长期电力价格存在溢价，使绿电减碳减排属性会转化为较高商业附加值；另外一方面在政策明确提出，绿电消费不纳入该地区年度能量消耗总额考核，这也会进一步鼓励绿电使用积极性。预计整个新能源发电体系的进一步推进和完善，绿电主题会成为碳中和过程中一个非常重要的投资方向，在未来市场相当长时间内持续盈利，在绿电消费和绿电发展中最确定的受益方向，依然是我们持续提示看好的光伏主线龙头。