一、冶金建设国家队

全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，与各大重点钢铁企业深度合作，为钢企提供全产业链整体解决方案，牢牢占据“冶金建设国家队”的绝对地位。

子公司中冶京诚一直致力于低碳冶金的研究，主导河钢、晋钢等的氢冶金建设。

三、受益于有色涨价

国泰中国中冶市值模拟测算：1）预期 2021 年建筑净利润 81 亿，可比顺周期 制造业中国化学和中钢国际 2021 年 PE 为 7.7 倍，建筑市值 623 亿。2） 铜锌铅利润预期 2.2 亿左右，可比江西/云南铜业 PE33 倍，该部市值 71 亿左右。3）镍钴利润预期镍 1.5 万美元/吨时贡献利润 3.5 亿，参考华友 钴业和容百科技 2021 年 62 倍 PE，该部市值 216 亿。4）三个部分市值合 计 910 亿（10.5 倍 PE）、较目前市值有 36%空间。5）若镍 1.8 万美元/吨 （19 日 1.97 万）贡献利润 6.9 亿，合计 1125 亿、较目前市值有 68%空间。