【博主说】误解可能会加深，但误解终究是误解：

 

1、从近两日市场表现来看，有较大规模海外资本撤离港股市场，A股市场上沪港通深港通内也持续净卖出。部分行业的监管政策出台，给部分海外及国内投资者造成预期紊乱，风险偏好下降。



2、误解。投资者当前最大的焦虑是，针对教育行业的监管政策会不会蔓延到医疗、白酒、游戏、互联网等其他行业。沟通交流下来，先知认为除了教育和互联网，政策不会蔓延。实际上针对教育的监管政策在6个月以前就有高层领导提到，经过很长时间的酝酿期和各类吹风会，不是一夜之间出现的。要看监管政策会不会蔓延到其他行业，就要看其他行业有没有在3个月、6个月之前就有类似的表态，如果没有，就不会出现类似的情况。行业监管的重点方向是，防止资本无序扩张及反垄断。投资者要思考，哪些行业处于这些重点方向上，哪些行业不是。



3、误解或许会加深。部分海外投资者由于不了解政策内涵，而考虑调整资产配置中国家风险。离开香港市场和A股市场的资金短期也许不会回流。有关互联网方面的监管政策可能继续出台，影响部分海外投资者风险偏好。



4、误解终究是误解。随着时间推移，投资者逐渐了解政策出台的范围和影响，误解可能会慢慢消散。无序发展的服务业是监管的重点，制造业还是政策支持的方向。而投资者应该继续把重心放在行业基本面和企业盈利的前瞻判断上。历史证明，股票价格的顶部和底部都发生在距离行业景气度高点和低点不远的地方，所以先知仍会用基本面景气度跟踪来为大家挖掘机会提示风险。



风险提示：政策超预期收紧，外资加速流出，历史经验不代表未来。