新能源车补贴退坡的政策出来之后，机构又是意料之中的一水唱多，什么30%符合预期，200万台上限放开是大利好，而刻意忽略了真正重要的一句话：补贴政策于2022年底终止，之后上牌的车辆不再给予补贴。

有观点将这次下跌解读为补贴退坡叠加车企涨价引发的调整，但其实真正的原因在于2022年是有补贴的最后一年，2023年完全退补容易导致需求在今年集中释放，从而影响之后的销量和新能源车的长远发展，叠加近期锂价疯涨，促使资金逃顶的意愿更加强烈。

这份报告说的就很到位

近期鬼故事一个接一个，而赛道不禁吓唬，每次都一泻千里，本质上是资金缺乏信心，畏高，风险偏好降低的表现，所以低位板块持续性更好，在这种情况下，证明赛道离调整到位还差得很远，必须坚决回避。

二、当日主线

①中药&疫情相关

《中药配方颗粒专题》结束试点全面铺开执行国标，拉动中药配方颗粒量价齐升 ——@韭菜篮子 

1、中药配方颗粒因其有效物质多+利用率高+易使用等优势获得快速发展，其20多年来的发展历程也是国内相关法规制度不断完善和标准建立的过程。

2、我国中药配方颗粒市场规模约260亿，增速超20%，对饮片的替代率8-10%，对标日韩60%的渗透率有较大提升空间。

3、中药配方颗粒试点结束全面铺开，执行国家质量标准提高行业准入门槛，市场放开+各省市医保覆盖有望拉动医处方上量，执行国标成本提高，带动价格提升。

4、技术层面，原国家试点企业深度参与标准指定；产能品种层面，试点全面展开，龙头企业产能和品种壁垒深厚；市场网络层面，龙头企业渠道全国覆盖，配合智能配药机抢占先机。

5、中国中药：配方颗粒绝对龙头，占配方颗粒市场份额约50%；红日药业：占约15-20%市场份额，配方颗粒近年有望超30%高速增长，中成药和器械有望稳健增长；华润三九：知名OTC企业，股权激励有望激活企业活力。

【同仁堂点评】6个品种提价，预计增厚22年利润1-2% ——@猫猫喵喵喵 

1、去年11月底，同仁堂安宫牛黄丸宣布提价10%，预计可增厚归母净利约1亿；去年12月底，6个品种平均提价约15-25%，预计销售额合计1-1.5亿，增厚归母净利0.15-0.2亿。同仁堂上述品种提价有望为2022年带来1.15-1.2亿归母净利增厚。

2、同仁牛黄清心丸、局方至宝丸本次提价13%，同仁乌鸡白凤丸OTC、牛黄清胃丸、壮骨药酒、跌打丸OTC等品种因原材料涨价幅度较大，提价幅度在15%-65%。在同仁堂较强品牌力的背书下，上述品种提价不会影响产品销量。

3、公司随着董事长、总经理人选确定，国企改革预期持续升温；核心品种相继提价增厚利润带来基本面持续改善，预计2022年归母净利润有望超15亿。

【德邦医药】太极集团发布十四五战略规划，即将迎来“质变”期 ——@韭菜篮子 

1、2025年新太极集团本部有望实现300亿收入，对于整体500亿目标仍有差距，国药需要在5年内解决同业竞争问题，太极集团将与国药集团下属企业重组整合实现，公司有望成为国药旗下中药整合平台。

2、公司发力研发，聚焦“6+1”重点研发领域，锚定12个产品赛道，将研发投入纳入绩效考核，打造新太极研发平台，广泛招贤纳士。

3、公司上游把控中药材资源经营，中游打造数字化现代中药制造体系，下游革新营销机制和模式，确保战略品种每年增长30%以上。

4、按行业工业平均净利率10%-15%，假设2025年500亿均为工业，净利润可达50-75亿，2021前三季度扣非1亿，即四年业绩增长50-75倍，保守给予2025年8-10倍估值，空间400-700亿，2022年或可看200亿市值。

中药量价齐升，预期差最大的配方颗粒平台——柳药股份 ——@暮烟风雨 

1、中药配方颗粒试点“限于二级及其以上中医院使用”的销售范围限制解除，市场大幅扩容，配方颗粒将加速替代中药饮片。医保局和中医药管理局正式将中药配方颗粒纳入医保。

2、据券商分析，配方颗粒集采有两年以上的时间窗口，作为唯一机构认可的底部长逻辑板块，中药充分具备了复制白酒新能源的抱团条件。

3、柳药背靠全国中药资源第一的广西，近年开始中药平台建设，积极实施中国东盟药材交易平台项目，自主研发中药智能化煎煮系统，推出国内首个中药产业联盟链平台，整体的规划已经形成闭环。

4、柳药股份的中药配方颗粒市值产能比最大，是受政策利好弹性最大的个股。

辉瑞新冠口服药最新黑马横空出世 ——@189****3866 

1、乐普医疗的子公司浙江乐普药业主页显示，可以提供的中间体为卡龙酸酐，同时pf-07321332两个大分子片段sm1，sm2都有，其中最贵的高级中间体sm2即cas：565456-77-1乐普也有。目前公开出来paxlovid中间体最全的一家上市公司。

2、电话调研得知，卡龙酸酐已经生产出来，现在不对外供货，是自己的生产工艺，不涉及雅本专利，不需要授权。

3、产能问题，乐普药业暂时没有对外透露明确产能，无法准确得知，但调研时曾问及一次下单500公斤565456-77-1，公司答复目前产能一个月内可以做完，而且现在还正在扩产能，后边产量更大。

中药配方颗粒专家电话会 

UWB技术或将成为元宇宙未来的关键 ——@Mr.GAO 

1、理论上超宽带(UWB)高精度定位技术将推动元宇宙发展。苹果2021年4月公布Airtag,搭载U1芯片,支持UWB和精确查找功能，早在iPhone11中就搭载了支持UWB的U1芯片。

2、UWB是一种无线载波通信技术，凭借10-15cm级别的定位精度优势，逐渐在定位和指向等应用场景发挥潜力。

3、借助UWB,用户很快就可以探索真实空间的“数字孪生”，远程预览办公室、商店或家中的真实对象，然后在到达时快速找到它们。

4、UWB在VR应用中的专利解决了VR设备空间位置不确定以及长时间使用VR设备容易眩晕的问题。

5、德基美术馆突破性地将UWB高精度定位系统引入金陵图艺术展览中，实现“人物入画，实时跟随”的互动观展模式，打造一个与真实世界平行的"元宇宙"金陵城。

创维数字推荐：元宇宙纯正标的，汽车电子订单充足 ——@猫猫喵喵喵 

1、公司具备年以上VR硬件产品及行业解决方案研发经验，已量产多款头戴显示设备产品，产品参数与国际巨头无显著差异，超短焦技术领先，相比传统菲涅尔镜或非球面镜，镜片到显示屏幕距离大幅缩短，符合未来轻量化发展趋势。

2、新上市车型平均屏幕数量将快速增长，由2019年1.62个增长至2025年2.66个，多屏将逐渐成为新车标配；2021年前三季度中国新能源车中控显示屏销量较传统燃油车提升29%。公司汽车显示总成及液晶仪表订单充足，21-24年CAGR100%+。

3、国内GPON向10GPON升级，WiFi-6渗透率提升，带动光通信业务回暖；海外ADSL和Cable modeml向GPON，WiFI4向WiFi5和WiFi6转移，高增趋势明确。公司传统业务仍持续增长，盈利能力稳定，净利率高达10%。

底部被举牌的元宇宙+人工智能3倍标的 ——@进击的巨人 

1、3D机器视觉是支撑元宇宙的底层技术，惠程科技投资的真机智能不仅拥有机器视觉全系统的研发能力还拥有自己的元宇宙机器人，获得人工智能项目行业前三。

2、惠程子公司哆可梦游戏是一家服务全球用户的综合性移动游戏内容供应商，和华为云合作推出了哆可梦云游戏平台。

3、公司主要业务及产品包括新一代电气装备及配网综合解决方案，高速智能充电桩、环网柜、箱变，和智慧充电管控平台等在内的智慧商业高速快充解决方案。

4、在充电桩领域，公司发布了以超级直流智能充电桩为主打产品的场站级智慧商业高速快充解决方案，具有高效、安全、耐用、简便的产品优势。

③农业&猪肉相关

【招商农业】周期景气演绎+政策催化，建议积极加仓农业 ——@猫猫喵喵喵 

1、种子法修订草案过会，进度超预期；中央农村工作会议再次强调“粮食安全”"扩种大豆和油料"；转基因生物安全证书和品种审定号接连发放，或显示政府推进态度积极。

2、耕地面积有限的背景下，大豆和油料的扩种预计将使玉米的种植面积增幅有限，玉米产不足需的格局有望中期持续，粮价易涨难跌，种业景气持续的确定性提升。

3、种植龙头标的：隆平、大北农、登海。

【2022新年农业投资主线：生猪养殖板块】 ——@五一路牛仔 

1、去年10月生猪价格见到10.7元/公斤，基本触及历次猪周期底部。一旦猪价见底，板块趋势和方向即已确立向上。对猪周期而言，方向永远是最重要的因素之一。

2、猪周期最重要的因素之二在于周期所处位置。高猪价意味着风险，低猪价意味着安全。大周期的底部往往是板块风险最小的时候，也是最具配置价值的时候，目前的15-16元/公斤猪价位置虽然不是板块最佳配置时点，但是次佳配置时点。

3、猪周期重要因素之三是不完美。市场普遍预期等待能繁母猪存栏去化到一定程度后再买，或猪价见到拐点后再买。但是当这一数据在大众面前呈现，虽然看起来数据完美，但是买入时点大概率已经不完美了。

4、首推成本优势显著的牧原股份，其次推荐成本正积极改善的温氏股份以及建议关注长期值得期待的傲农生物。

三、当日支线

①冬奥会相关

大事件：数字人民币App1.0. 版本上架各大应用商店，面向所有安卓用户开放下载 ——@公社良心韭菜 

1、1月4日，数字人民币（试点版）App 1.0.1.0 版本上架各大应用商店，面向所有安卓用户开放下载，iOS 版也已经上架 App Store。

2、根据官方介绍，数字人民币（试点版）App 是中国法定数字货币 —— 数字人民币面向个人用户开展试点的官方服务平台，提供数字人民币个人钱包的开通与管理、数字人民币的兑换与流通服务。

3、IT之家测试，数字人民币（试点版）App 虽然可以公开下载，但注册账户仍然需要在试点城市，包括深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连及冬奥会场景（北京、张家口）。

南山智尚——冬奥会订单催化，高端毛精纺面料产业龙头企业价值重估 ——@金融之王 

1、公司主营为精纺呢绒及正装职业装、防护产品的研发、设计、 生产与销售，拥有国内外少有的完整产业链，涵盖面料、服装两大体系。参与奥运会短款防寒服整体项目研发，多款设计入围，供货冬奥会，短期长期均利好于公司。此前2012年伦敦奥运会、2014年APEC、2014年里约奥运会公司均提供正装定制服务。

2、公司在中高端市场的优势地位，对标国际一线面料品牌，公司产品高品质、特色突出和高附加值的显著特点。目前在手订单充裕，2022年将放量。与日本的最大工装上市企业自重堂成立南山自重堂防护科技有限公司，主营防护服，发力功能性产品领域，将充分受益次轮海外疫情。

3、公司开发超高分子聚乙烯项目，弥补了国内高新技术纤维的空白，能够满足军事、航空航天、海洋开发等产业应用的迫切需要，具备广阔的市场空间。预测2022-2024年净利润1.5亿，2.5亿，3.8亿，给予30pe，目标市值114亿。

②商汤科技相关

商汤走势的两种启发？ 

③体育

四、信息超市（可根据兴趣自由取用）

【稀土永磁系列@详细调研纪要查看后一篇】旗帜鲜明看多稀土永磁，中科三环确立龙头地位 ——@小滕@卡卡 

1、行业景气度提升，重点在新能源车和碳中和；未来扩产预期提升到5w吨；订单饱满叠加原来失误的长单亏损在明年一季度截止，未来利润率有改善预期；四季度的盈利大概率是常态了；轻稀土大概率横盘，重稀土还有一定提升空间。

2、电机可以跟踪卧龙电驱等企业情况，稀土弹性标的大概就是大地熊和安泰科技，中科三环出了业绩，也可以旗帜鲜明的看好了。

3、中科今年大概70多亿营收，明年扩产，不考虑涨价可以看到100亿，过去几年毛利率8%左右，未来偏乐观的话可以看到10%-15%，净利率8%-10%，预估2022年净利润8-10亿，PE给25-30左右，如果工业永磁电机景气度好，可以看高一线。

4、最大的风险是稀土价格暴跌，中科三环可能的雷是长单没结束，要小心一季度业绩不及预期。

5、中科这次两连板的起点基本是个无风险买点，目前短线偏高，回落适合逐步建仓。未来中性乐观看50%空间，比较乐观看100%空间，如果永磁电机超预期会迎来戴维斯双击。

确定性业绩倍增+华为汽车祥鑫科技002965 ——@红流 

1、华为在SF5折戟之后，全力介入问界，已取得超越SF5的成绩。AITO问界M5截止到12.31日订单8000辆，已超越SF5。

2、祥鑫投建的东莞工厂深度绑定华为，华为是公司第一大客户。

3、公司2020年营收18亿，预计2022年营收30-40亿、2023年营收50亿，营收翻倍，叠加制造业规模效应、原材料降本带来的成本下降，预计2022年利润将大幅增长。

广州酒家-广东餐饮业巨头 逐步走强 ——@小小鸟散户 

1、广酒速冻食品以广式点心为突破口、主打 C 端市场平均定价更高。

2、公司旗下有“广州酒家”、“陶陶居”2 个中华老字号品牌，均经营餐饮及食品业，同时已形成丰富的品牌矩阵和明确有别的产品定位，餐饮板块还有“天极品”、“星樾城”等品牌，食品板块还有“利口福”、“秋之风”、“粮丰园”等多个知名品牌。

3、广州酒家以经营传统粤菜为主且客单价 95-130 元、老字号保留更浓厚且定位更大众化，从而在广州及广东市场扩张、目前有 26 家餐饮门店，区域品牌及多门店网络优势明显。

佳讯飞鸿十倍 ——@大剑 

1、佳讯飞鸿合计持有臻迪科技10.4159%股权；

2、臻迪科技股份有限公司的人体模型本土化通过人体测量学参量计算模型，获得虚拟人体模型的各段尺寸与人体测量学数据的关系；

3、臻迪科技有整套虚拟装配及验证沉浸式系统，包括投影显示系统、图形集群系统、中控与信号切换系统、增强现实（AR）系统、人体追踪系统、沉浸式与交互式应用及配套系统等；

4、臻迪科技是首批专精特新“小巨人”企业，横跨空中、水面、水下的人工智能独角兽公司，自主研发的 PowerCopter 中型无人机，是国内唯一一款可以在6000 米高海拔工作的无人直升机。