最新数据解读

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医美行业近况梳理：随着国内疫情好转，行业需求有望回暖，5月各美妆品牌的电商销售已经有了大幅增长，头部医美公司618销售表现良好。

国内新冠疫情近期出现明显好转，已连续6日新增本土确诊病例在百例之下。上海于6月1日起，在严守不出现规模性反弹底线、确保风险可控的前提下，全面实施疫情防控常态化管理，全面恢复全市正常生产生活秩序。由于医美属于消费性医疗具有自发性，受疫情影响的需求不会消失而会推迟，随着疫情逐步控制，医美行业需求有望迎来明显回暖。

从5月抖音平台各美妆品牌的销售情况来看，总体实现了明显回暖，单月实现GMV94亿元，同比增长132%，其中贝泰妮“薇诺娜”增长280%、华熙生物“润百颜”增长310%、“夸迪”增长3042%，鲁商发展“瑷尔博士”增长594%、“颐莲”同比增长284%，头部医美公司主要品牌在抖音保持较高增速。

可以看出，整体“爱美”的消费需求依旧高景气，随着复工复产推进，医美行业数据有望恢复到疫情前的高增态势。

近期的618销售节各医美头部公司预售情况表现也较为亮眼：华熙生物“夸迪”品牌在天猫平台前四日GMV2.21亿元，同比增长193%，排名第7；贝泰妮“薇诺娜”品牌在天猫平台前五日GMV1.84亿元，同比增长84%，排名第9。

中报业绩前瞻
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展望医美头部公司2022年中报情况：疫情扰动下仍有望实现较高增长，相比较来看，产品端要优于机构端。

2022年一季度医美行业热门单品推广顺利，爱美客、华东医药旗下濡白天使、少女针均反响良好。尽管部分超一线及一线城市二季度受疫情影响较大，未来仍有希望延续一季度的高增长水平，预计头部公司营业收入同比增速平均值为41%、归母净利润同比增速平均值为33%，尽管相较去年有一定下降，但总体仍保持了营收和利润均30%以上的增长。

具体各公司来看：产品端表现要好于机构端，爱美客、华东医药受益于新大单品放量继续表现亮眼，华熙生物、贝泰妮市场拓展顺利将助力业绩继续保持较好增速，朗姿股份为代表的医美机构受疫情影响较大。

1）爱美客：主力产品嗨体（熊猫针）仍处于放量阶段，新品“濡白天使”（童颜针）市场推广顺利。
公司嗨体熊猫针(眼部)处于快速放量期，目前渠道覆盖率30%-40%，公司预计未来覆盖率有望达到90%，二季度覆盖率有望进一步提升；新品濡白天使当前市场好评第一，尽管大型推广会议在二季度受疫情影响，各地区小型会议推广仍逐步进行，环比有望继续放量。

2）华东医药：新重磅产品伊妍士（少女针）有望主力公司医美业务继续高增。

一季度公司核心新品伊妍士少女针在国内实现收入1.57亿元，对照去年上市4个月实现1.85亿营收来看，少女针推广进展良好，目前公告显示欣可丽美学签约合作医院数量已超400家、培训认证医生数量超过700人；同时，公司海外医美收入一季度已经大幅扭亏，后续表现也值得期待。

3）华熙生物：拓展胶原蛋白产品有望打造新增长点。

公司一季度收购益而康生物51%股权进军胶原蛋白产品，益而康主要产品覆盖耗材（“倍菱”胶原蛋白海绵等）、医药产品（纳米医药产品“瑞福”人工骨等）、护肤品（“YEK”胶原蛋白保湿面膜等）。与透明质酸相似，胶原蛋白同样系广泛分布于人体的重要物质，系使用范围较广的生物材料，应用领域十分广阔。

4）贝泰妮：主品牌持续放量，新品牌市场拓展顺利。

公司通过产品升级和多渠铺建等持续巩固主打品牌“薇诺娜”在舒敏赛道的市场地位；新品牌WINONABaby一季度市场销售额近3000万元，目前积极拓展线下渠道，有望持续放量；高端抗衰新品牌AOXMED受疫情影响推出延后，公司预计将于三季度面世。

5）朗姿股份：医美机构受疫情影响较大，恢复情况有待跟踪。

公司一季度净利润受疫情影响出现亏损，二季度因国内许多省市疫情防控措施得到了进一步的增强，部分线下门店或营业机构受到了不同程度的影响，包括旗下医美部门机构短期停业，预计中报业绩难有较好表现。目前，部分医美机构已经恢复营业，预计6月会有一定的恢复，后续情况需持续跟踪。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。