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我们于上周末公开电话会接连发声看多锂板块，今日锂板块喜迎全线大涨，下附我们最新观点：
 
[庆祝]为何大涨？
 
1、锂价中枢明年有望维持高位，坚定看多锂企22年业绩
 
据我们统计，明年65.96%的产能（对应28.19万吨LCE）将集中于22年Q4投产。而此轮供给多为海外矿山+盐湖，实际产能爬坡指引多为18-24个月，产量释放缓慢，锂价长中枢将维持高位。而锂价自9月份才迎第二波上涨，Q3锂企利润并无充分体现，坚定看多锂板块Q4及明年业绩超预期。
 
2、锂板块是带有周期的成长，未来走量的逻辑大过走价
 
周期的驱动来自供给出清，成长的驱动来自需求爆发，锂盐下游需求复合高增已形成一致预期。未来很难再经历一轮4-18万的宏大周期，锂价在合理区间内周期性波动，考验企业自身alpha扩产走量的逻辑将成远期市场主线。
 
[太阳]怎么选标的？
 
1、业绩为王，上午涨幅前三锂公司的共性
 
锂板块早盘上涨前三标的为：永兴材料、科达制造与天齐锂业，其中天齐、永兴Q3业绩实现单吨4万元/吨净利。三者原料来源均为自有矿山盐湖，随着锂价进一步上行，业绩有望持续高增。顺着业绩为王的逻辑，我们坚定看多明年泰利森产能打满，代工增厚利润的天齐锂业、明年2万吨碳酸锂投产，产量实现翻倍的永兴材料。
 
2、两大主线，长周期锂板块的分化
 
碳酸锂偏向大宗品，成本为王时代更考验上游锂企资源勘探能力。而本土锂资源远期增量难以撑我国新能源全球龙头地位，中资锂企业“走出去”深度布局海外尤其阿根廷的优质资源独享溢价。我们推荐找矿能力优异且在阿根廷深度布局的：西藏珠峰、赣锋锂业。
 氢氧化锂偏向高精细化工品，拥know-how壁垒同时进一步绑定下游产业链的企业更值得关注。我们推荐加工能力强的雅化集团、天华超净、赣锋锂业。
 
[太阳]我们的推荐；
短期业绩为王：天齐锂业、永兴材料
长期板块分化：
找矿能力优异-西藏珠峰、赣锋锂业
加工能力优异-雅化集团、天华超净、赣锋锂业
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天风金属新材料团队：杨诚笑/孙亮/田源/王小芃/杨洋/田庆争/张斯恺