近期，中国台湾、马来西亚等地区疫情复发对全球半导体封测产能造成重大影响：1）中国台湾京元电子、超丰电子等半导体封测厂商相继有大量员工确诊感染新冠病毒，其中京元电子已宣布停工48小时；2）马来西亚宣布6月1日至6月14日为全面封锁期，除国安会所列出的关键经济与服务领域外，所有领域将停止运行。
京元电子封测产值约占全球3%，是全球第七大封测厂商，全球第一大第三方测试服务厂商。京元电子主要客户包括英特尔、高通、联发科、英伟达、意法半导体、赛灵思、联咏、韦尔股份等全球头部半导体公司。此轮中国台湾疫情复发过程中，京元电子竹南厂区发生群聚性传染事件，6月4日公司决定产线全面停工48小时进行消毒。
马来西亚封测产值约占全球8%，在全球半导体封测环节占据重要地位。日月光、安靠、通富微电、华天科技等全球头部封测公司在马来西亚均有子公司。受此轮南亚/东南亚新冠疫情复发波及，马来西亚国内新冠确认人数仍在持续爬升，马来西亚政府宣布6月1日至6月14日为全面封锁期。我们认为若出于抗击疫情目的封测工厂采取部分停工、轮流上班等措施后，马来西亚封测产能利用率大概率发生下滑。同时，全面封锁造成物流运输方面的不便利也将对马来西亚封测工厂造成较大冲击。
图表：2019年全球封测前十强排名
马来西亚在全球半导体产业链中扮演重要角色，尤其是在封测环节。根据Statista，2019年马来西亚封测产值约占全球8%。日月光、安靠、通富微电、华天科技全球头部封测公司在马来西亚均设有子公司：
► 日月光：马来西亚厂是日月光第一个在海外设立的封测厂，具有Copper Clips等工艺产线，主要从事汽车电子相关芯片封测，主要产品为车规级ADAS芯片、车规级CIS芯片等。
► 安靠：在马来西亚的工厂收购自东芝，主要从事分立式器件和模拟芯片封测。
► 通富微电：在马来西亚的工厂收购自AMD，主要承接AMD芯片封测业务，主要产品包括CPU、GPU、APU、Gaming Console Chip等，封装形式包括FCBGA、FCPGA、FCLGA以及MCM等，先进封装产品占比达到100%。
► 华天科技：在马来西亚的工厂收购自Unisem，主要从事射频及汽车电子领域封测。
► 苏州固锝（苏州无线电元件十二厂投资）：在马来西亚的工厂收购自AICS，主要提供SOIC、PDIP、QFN、SmartCard、气压传感器等产品封测业务。
图表：马来西亚部分电子及半导体工厂
资料来源：各公司官网，中金公司研究部
简评：还记得闻泰科技受印度疫情引起的大跌吧，所以虽然疫情对封测影响很大，但还是要尽量关注分公司不受疫情影响的企业，如长电科技、兴森科技、太极实业
二、新能车销售数据向好，关注整车及相关产业链
昨日晚间，国内新能源龙头汽车比亚迪发布5月产销快报，5月份集团全系车型产量49018辆，同比增长52.39%，集团销量总计46295辆，同比增长45.49%。其中新能源车型的销量销量更是增长迅速，实现销量32800辆，同比大增189.62%，约占总销量的70.85%。
江淮汽车的产销数据则略低于比亚迪。5月公司全车型产量为44415辆，同比增长9.1%；销量为44391辆，同比增长6.03%，其中纯电动乘用车销量为9356辆，同比大增131.81%，占总销量的21.08%。
上汽通用五菱和长安汽车也分别发布消息，时下大热的宏光MINI EV5月零售29706辆，长安新能源5月交付10018辆，同比增长1351%。
除了传统车企，造车新势力们的表现也十分抢眼。
据统计，蔚来5月共交付6711辆，同比增 95.3%，环比下滑5.5%；小鹏汽车5月交付量5686 辆，同比增长483%，环比增长10.5%；哪吒汽车5月销量为4508辆，同比大增551%；理想汽车在5月交付4323 辆，同比增长101.3%，环比下降约22.0%；零跑汽车5月交付量3195辆，同比增长1226%，环比增长15%。
首创证券的研报认为，汽车需求具备明显周期属性，尽管2021年上半年疫情和缺芯影响供给，但是汽车需求只会延迟不会消失，整车板块值得期待；此外电动化和智能化已获得消费者深度认可，在未来必然加速发展。
据中汽协发布的2021年4月汽车产销数据，新能源汽车生产21.6万辆，同比增长1.6倍；销售完成20.6万辆，同比增长1.8倍，呈现良好的增长态势。新能源汽车销量占当期汽车总销量的9.15%。
简评：相关的有长安汽车、小康股份、北汽蓝谷、华域汽车、方正电机
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