这是一家主营芯片的半导体上市企业，公司生产的6英寸芯片，在全球的市场占有率排名第二。

目前这家公司的客户包括了华为、三星、索尼、戴尔等，而凭借着在半导体领域的强大竞争力，公司被工信部评为了专精特新小巨人企业。

值得一提的是，在过去这家公司的历史业绩平均只有1亿元左右。

而到了2021年，该企业的净利润竟然达到了15.18亿元，这个业绩不仅比2020年大幅增长了2145%，还创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前这家企业的股票已经大幅回撤了50%，而在近期，公司的股票似乎走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分专业，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为半导体和集成电路产品的设计与制造。

这家企业分离器件产品的收入占比为53%，集成电路的收入占比为32%，发光二极管的收入占比为10%。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业目前已经建成6英寸硅基氮化镓集成电路生产线，涵盖了材料生产、器件研发和封装系统的全技术产业链。

而从董秘的口中翻译官还得知，公司目前不仅为华为供应汽车功率模块，还成功研发出了具有自主知识产权的国内第一款OLDE专用驱动IC芯片。

在该企业的财报中翻译官还了解到，公司自上市以来累计派发现金3.7亿元。

并在近4年里都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重达到了30%。这个比重不低，说明该企业对股东还是十分负责任的。

而在公司的股东信息中翻译官发现，目前在该企业的前10大流通股东中，不仅有众多机构投资者还有社保基金。

社保基金被称为中国最稳健的基金，能入社保基金法眼的公司，其稳健性和成长性一定是非常不错的。

以上是对该企业的介绍，下面我们再看看公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，这家企业的净利润为1.74亿元。而到了2022年第一季度，公司的业绩就达到了2.68亿元，同比增长了54%。

这家企业目前的净利润，在A股芯片概念板块388家上市公司中，排名第45位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

分析完企业的规模，下面我们再来看看公司的赚钱能力。

衡量一家上市企业的盈利能力，需要使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第一季度，公司的净资产收益率为4.02%。这说明只要管理层使用股东的100块钱，通过芯片的生产经营，三个月后就能赚到4.02元的净利润。

而这家企业2022年第一季度的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股芯片概念板块388家上市公司中，排名第53位。这个名次很高，说明该企业的赚钱能力非常强。

通过上述分析我们了解到，在今年第一季度，这家公司的规模不仅大，赚钱的能力也很强。

业绩增长原因

下面我们来分析一下，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，公司2022年第一季度业绩增长的主要原因是，销售净利率的提高。

2021年第一季度，该企业销售100元的芯片，只能赚到10.79元的净利润，销售净利率为10.79%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的芯片，却能赚到13.33元的净利润，销售净利率达到了13.33%，同比提高了24%。

这家企业目前的销售净利率，在A股芯片概念板块388家上市公司中，排名第124位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其销售净利率很高。

而通过进一步分析翻译官发现，这家企业销售净利率提高的原因是，芯片利润空间的扩大，以及销售费用的降低。

芯片的利润空间，用公司的销售毛利率这个指标来衡量。

2021年第一季度，该企业的销售毛利率为29.33%。而到了2022年第一季度，公司的销售毛利率就达到了31.43%，同比增长了7%。

销售毛利率的提高是该企业销售净利率增长的外部原因，而销售净利率提高的内部原因却是管理层提高了营运能力，有效控制住了销售费用。

2022年第一季度，公司的营业收入同比大幅增长了36%，而对应的销售费用只增长了17%。销售费用的增速远低于营业收入，这说明公司的销售费用在降低。

销售费用的下滑，能降低企业的经营成本，增加净利润。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于半导体行业的风口，扩大了该企业芯片的利润空间，同时管理层也提高了营运能力，有效控制住了销售费用。

在这两个因素共同作用下，不仅提高了公司的销售净利率，还使其第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

下面我们来找找茬，分析一下这家企业在今年第一季度存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，公司目前最大的问题在于，销售回款时间的延长。

销售回款的时间就是企业销售芯片的账期，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售完芯片后，需要77天才能收到货款。现在却需要82天，销售回款的时间延长了6%。

销售回款时间的延长，不仅降低了该企业的资金使用效率，减弱了其赚钱能力，还削弱了公司目前的现金流能力。

现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，公司的业绩虽然达到了2.68亿元，但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却为-2.9亿元，同比下滑了717%。

现金流量净额同比下滑7倍多，则说明和去年同期相比，该企业的现金流并不是很充裕，其账户里的现金也不是很多，这对其生产经营是非常不利的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是士兰微股份有限公司，股票代码：600460。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐士兰微这只股票，也没有说士兰微公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。