一、主营业务
（一）公司的主营业务 公司是一家专注于智能显示领域的设计生产企业，主要业务为智能显示产品 的研发、生产以及销售，主要产品包括商用领域的智能交互显示产品、家用领域 的智能电视等。公司从事智能显示行业 26 年，自 2001 年起连续 20 年销售收入 超过 10 亿元，自 2014 年起连续 7 年保持 50 亿元以上的销售规模并逐年稳定增 长。根据 FutureSource 数据统计，2020 年度公司智能交互平板在生产制造型供 应商中的海外出货量全球排名第一；根据洛图科技（RUNTO）数据统计，2020 年度及 2021 年上半年公司智能电视在生产制造型供应商中的出货量全球排名第 五。公司是智能显示行业内的龙头企业之一。
（二）公司的主要产品 公司的主要产品包括商用领域的智能交互显示产品、家用领域的智能电视 等，具体功能及应用场景情况如下：
1、智能交互显示产品 智能交互显示产品根据应用场景方面的差异分为智能交互平板及专用显示 设备，具体应用情况如下：
2、智能电视 公司生产的智能电视主要性能如下：可通过有线网络、无线 WIFI、蓝牙或 5G 实现互联网无障碍连接；支持 Linux 或安卓智能操作系统，实现智能生态内 容，包括 NETFLIX、ROKU、WEBOS 及 ANDROID TV 生态。同时也可选择开 放式安装安卓智能操作系统，可自主通过安装 APP 选择相应的视频、游戏、娱 乐、浏览器等应用程序等扩展范围和功能。 公司智能电视产品根据显示技术方面的特点分为 LED 背光液晶电视、 MINI-LED 阵列量子点光源液晶电视以及 OLED 电视，具体应用情况如下：
二、发行人所处行业的基本情况
根据中国证监会颁布并实施的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》， 智能显示产品业务所处的行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业 （C39）”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》， 智能显示产品业务所处的行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）” 下“显示产品制造（C3974）”。
三、竞争对手
1、视源股份（股票代码：002841.SZ） 广州视源电子科技股份有限公司（CVTE）成立于 2005 年 12 月，2017 年 1 月在深交所中小板上市。视源股份是一家以显控技术为核心的智能交互解决方案 服务商，主营业务为液晶显示主控板卡和交互智能平板等显控产品的设计、研发 与销售，产品广泛应用于家电领域、教育领域、企业服务领域等。2020 年视源 股份实现营业收入 171.29 亿元，净利润 19.12 亿元。
2、鸿合科技（股票代码：002955.SZ） 鸿合科技股份有限公司（HHT）成立于 2010 年 5 月，2019 年 5 月在深交所 中小板上市。鸿合科技是一家主营业务为智能交互显示产品及智能视听解决方案 的设计、研发、生产与销售的高新技术企业，主营产品包括智能交互平板、智慧 黑板、交互电子白板、投影机、视频展台等。2020 年鸿合科技实现营业收入 39.94 亿元，净利润 0.95 亿元。
3、兆驰股份（股票代码：002429.SZ） 深圳市兆驰股份有限公司（MTC）成立于 2005 年 4 月，2010 年 6 月在深交 所中小板上市。兆驰股份是一家专业从事家庭视听类及电子类产品的研发、制造、 销售与服务的高新技术企业，主要产品包括智能电视、机顶盒、智能投影仪、智 能音响等多媒体视听终端等。2020 年兆驰股份实现营业收入 201.86 亿元，净利 润 17.64 亿元。
4、冠捷科技（股票代码：000727.SZ） 冠捷科技有限公司（TPV）成立于 1998 年 1 月，2020 年 12 月 30 日华东科 技（000727.SZ）完成以支付现金的方式收购冠捷科技 51.00%股权的资产重组事 项，本次重组完成后华东科技由液晶面板行业转型为智能显示终端制造行业，并 更名为冠捷电子科技股份有限公司，其主要业务包括显示器产品的研发、制造、销售与服务，产品包括显示器、电视及影音三大类。2020 年实现营业收入 683.72 亿元，净利润 16.50 亿元。
四、发行人主要财务数据及财务指标
项目 2021.12.3/ 2021 年 2020.12.31/ 2020 年
营业收入（万元） 118.89亿 74.14亿
净利润（万元） 9.23亿 4.85亿
扣除非经常性损益 8.55亿 4.34亿
后归属于母公司所有者
的净利润 （万元）
行业市盈率:44.3倍
发行股数： 不超过 4248.75 万股
发行后总股本 不超过 40248.75 万股
同行业可比公司静态估值:29.32 64.54 10.99 16.03 30.22
同行业可比公司动态估值:34.22 28.43 9.21 19.52 22.85
公司EPS静态扣非:1.0783
公司EPS静态不扣非:1.2050
公司EPS动态扣非:2.1244
公司EPS动态不扣非:2.29
拟募集资金:199,996.90万元，预估发行价47.07
行业市盈率预估发行价:47.77，可比公司预估发行价静态32.59，可比公司预估发行价动态:24.64
实际发行价: 48.84元，发行流通市值 20.75亿，发行总市值196.57亿.
申购建议:强烈建议。
上市首日20%的价格 58.61，上市首日44%价格 70.33，上市首日流通市值: 29.88亿，流通股本 4249万股。其中，机构配售2974万股。
行业市盈率44.3倍，21年最新可比公司市盈率在剔除明显高估上市公司后30.22倍,20年静态PE估值剔除明显高估之后22.85倍。上市首日市盈率30.71倍，21年EPS2.29较去年1.2050同比上升90.04%。
如果按照行业市盈率44.3倍给出估值。目标价101.45元，较上市首日溢价44.25%。
如果按照20年静态市盈率22.85倍给出估值。目标价52.33元，较上市首日溢价-25.59%。
如果按照21年动态市盈率30.22倍给出估值。目标价69.20元，较上市首日溢价-1.61%。
最保守估值9.21倍。目标价21.09元，较上市首日溢价-70.01%。
股价太高，可比公司市值没有优势，这票，排队起来，感觉头上要着火，建议不要排了。万一炸个板。。这东西基本就是面了。
关于估值：别看有些东西顶多了。开了就是天地板。。通道配合运作的。不在考虑范围内。
附盈利图：
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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。
