锂电回调点评：

更多为风格切换与交易面因素，非基本面问题，调整后性价比将更突出。

1、近期部分正极、负极企业遭遇能源双控限电（负极石墨化影响更大一些），产量受到一定影响，但我们摸底下来，整体产销量减产幅度普遍小于10%。

2、此外由于上游材料价格上涨幅度过大，宁德正在计划下一阶段涨价，主要面向一些中小客户，机构了解到的情况是10月份会跟大客户讨论明年价格，宁德这边预期涨幅3%，看谈的结果，预计宁德时代明年上半年毛利率触底，将一定程度转嫁上游成本上涨，短期对中游构成利好。

3、Q4下游新能源车产销量将继续保持强势，锂电池板块基本面并无太多变化，昨天跌幅较大，主要为市场风格切换与节前获利盘了结所致，

 【博主说】锂板块回调点评：



矿价上涨离谱，长期逻辑看好不罗嗦，但短期锂板块投资难度加大。

 

高矿价已经使得市场预期锂价达到20万，甚至有机构开始预期30万，所以接下来的超预期变得越来越难。市场对涨价不太敏感了，再涨也就20多万，再高也不会了，接下来可能需要新能源车的产业数据，国外新能源政策的超预期才行，市场要把锂资源的价格中枢预期抬上来。



所以机构交流后预期两种路径，一种是二十万左右维持一段时间，然后业绩释放，消化估值 沉淀筹码，随后可能缓步上涨；一种就是十月份碳酸锂冲到25上方 那就大概率继续开始最后的疯狂。



九月中旬我们在点板块下跌点评中讲到，机构从当前的投资赔率不高与增量资金不足的角度来讲，短期在这个位置兑现的意愿可能要比加仓的意愿更强，所以下车的人比上车的人多。先知提醒大家要把买入和持有分开。



从目前资金维度看，新能源条线的上涨让人瞠目结舌，这个过程不断有人下车上车，但是下车的人还是更多一些，尤其是九下旬开始又有着限电限产以及节前效应两个新的不利因素来扰动，在这样的背景以及整个板块巨大涨幅的情况下，还会有增量资金吗？更多的是老粉丝的自娱自乐，边际资金的选择才是最重要的。

 

市场明显已经计入了二十万的预期  肯定要超预期才能继续继续表现，而到了二十万价格以上行业会开始负反馈，简单测算一下，如果涨到20万以上，较二季度均价上涨12万左右，1gwh用700吨LCE，成本增长多少，电池龙头会开始亏损。



当然有人说，电池可以涨价，电车可以涨价啊，可是我们的电动车到了可以涨价和燃油车比拼的时候了吗？一旦涨价，电动车销量不及预期，还会用这么多原材料吗，负反馈开始，中游的库存扰动扑面而来。还有一旦电车销量不及预期，板块估值如何呢？还有储能方面：锂电长期看不如氢，安全不如钒，如果再丧失成本的优势，怎么让人放心呢？