为什么这么喜欢免税这个方向呢？
先来简单讲讲我的逻辑：经济下行 + 老龄化（房住不炒、制造业转型、经济维稳……） + 财富管理 + 教育
如果中免能够万亿市值，那么有两个千亿级别的小弟总不过分吧？
王府井是已经拿到了牌照，那么下一个会不会是百联集团呢？我梳理了这8条线索：
1、申请免税品经营资质免税
首先来看一下2020年申请免税牌照相关的上市公司，2020年6月后，王府井和两家海南省国有企业已获得免税牌照。此外，百联股份、鄂武商A、大商股份等不少零售类和旅游类企业也开始申请免税品经营资质。
2、百联集团与上海机场集团在百联大厦签署战略合作备忘录
4月16日下午，百联集团与上海机场集团在百联大厦签署战略合作备忘录。
根据百联集团官网显示，双方将紧紧围绕上海“五个中心”建设的战略部署，充分发挥各自优势，深化战略协同、加强产业联动、探索多赢模式，共建共享虹桥机场东片区等办公商业资产项目，共同拓展业务合作，努力实现区域航空功能、产业能级和整体形象的全面提升，助力上海打造具有全球影响力的航空产业高地。
根据当时的市场分析，这一合作备忘录的核心内容在于，百联集团与上海机场集团将选择虹桥机场东片区，筹建上海第一家免税店。（根据官方统计数字，上海机场2019年旅客吞吐量超1.2亿人次，其中虹桥机场4567.66万人次。海南官方统计的数据显示，2019年海南接待游客8314万人次。）
百联股份上半年的走势明显强于其他免税概念股，有两个原因：一方面，免税预期；另一方面，浦东社会主义现代化建设引领区。
但是自浦东社会主义现代化建设引领区利好落地后，百联股份的股价便一路下跌，一度接近腰斩，这不禁让人对百联集团的免税牌照产生怀疑。
3、浦东将打造社会主义现代化建设引领区
7月15日，重磅《意见》发布，上头赋予浦东新区改革开放新的重大任务，支持浦东勇于挑最重的担子、啃最硬的骨头，努力成为更高水平改革开放的开路先锋、全面建设社会主义现代化国家的排头兵、彰显“四个自信”的实践范例，更好向世界展示中国理念、中国精神、中国道路。
根据公开资料，百联集团是由原上海市第一百货集团、华联集团、友谊集团、物资集团合并重组的大型国有商贸流通产业集团，主业集中在商业零售业，目前旗下上市公司有友谊股份、第一医药、物贸B股、联华超市。
4、《世界旅游城市发展报告2020》正式发布
2021年9月3日，《世界旅游城市发展报告2020》正式发布，上海国内旅游人次为全球第一。
值得一提的是，在报告的两个单项评价结果“2020年国内旅游人次前20名城市名单”和“2020年城市旅游GDP前20名城市名单”中，中国上海和北京两城市均占据前两名，数据表现大幅领先于其他国家城市。
5、国际消费中心城市培育建设
国际消费中心城市是现代国际化大都市的核心功能之一，具有很强的消费引导和带动作用。
2021年7月19日，经国务院批准，在上海市、北京市、广州市、天津市、重庆市，率先开展国际消费中心城市培育建设。
此外，以“国际·消费·中心”为主题的国际消费中心城市论坛9月5日在首钢园会场举行，北京力争5年建成具有全球影响力的国际消费中心城市。
6、国资委：确保今年完成国企改革三年行动任务70%以上
国企改革三年行动正迎来“棋至中盘”的关键节点。国资委要求各企业要对照年底前完成70%任务的硬指标，倒排工期、务求实效，在加快进度的同时确保改革质量。
7、投资者互动出现百联置业免税品仓库运营的信息
然后去翻了一下百联集团官网相关的新闻，确实百联置业有免税品仓库这回事，而且藏得还挺深。
8、中报业绩披露当天，放量大涨
8月30日，也就是业绩披露当天，百联股份罕见放量大涨近9%，似乎宣告了底部反弹的开始。有个很简单的问题是，这些资金总不是去博弈业绩超预期增长的吧？更大的可能是博弈披露业绩的同时公开免税牌照相关事宜。结果来看，业绩略不及预期且没有免税相关消息，那么第二天的大跌也就在情理之中了，不过随后几天却也涨回来了。
下一个问题是：为什么资金会选择在这个节点去博弈免税牌照的消息？除了是因为中报披露外，还有其他原因不？如果复盘了王府井从申请牌照到公开信息的时间线来说，那么9月-10月对于百联集团来说也是有可能对外公布免税牌照相关事宜的，不过吧前提是牌照得申请下来了。
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