锦浪科技
小路J
2022-07-15 18:13:55
【天风电新】锦浪科技中报预告简评——业绩符合预期，看好公司储能业务发力拉动盈利高增———————————公司发布中报预告，22H1实现归母净利润3.9-4.1亿元，同增64-72%，扣非净利润3.6-3.8亿元，同增76-86%；据此计算，22Q2公司归母净利润2.26-2.46亿元，同增78%，环增43%，扣非净利润2.14-2.34亿元，同增106%，环增59%。🌼业绩拆分：并网逆变器：预计Q2出货24万台，约合5.1GW，收入11亿元左右，受Q1起海外逆变器涨价影响，单价环比略有提升；预计Q2并网逆变器净利润1.4亿元，同增49%，环增65%。储能逆变器：预计Q2储能逆变器出货4万台，收入2.4亿元左右，对应净利润0.6亿元，环比或翻倍。电站运营&其他：预计Q2电站运营和其他业务收入1亿元，叠加汇兑收益0.1亿元左右，预计净利润0.3亿元。🌼投资建议：看好公司在保持分布式并网逆变器领域领先位置的同时，拓展地面电站和储能逆变器业务，其中公司21年地面电站用逆变器已经跻身行业前十，储能逆变器业务今明年也将开始爆发。预计公司22/23年并网逆变器分别销售110、135万台，对应净利润6.2、7.4亿元，储能逆变器分别销售21、81万台，对应净利润3、12亿元，公司整体净利润分别10.6、20.1亿元，对应78、41X PE，维持“重点推荐”评级。———————————
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