生猪疫苗投资逻辑
小路J
2022-07-20 19:55:33
🔥【国元农业】猪价回暖，后周期动保行业景气度提升 [玫瑰] 受益猪价上行，动保行业景气度有望回升：目前新一轮猪周期已经开启，生猪供给端改善效果显现。截至7月15日全国生猪平均价格已经达到23.24元/公斤，较三月底上涨了92%。自繁自养生猪头均盈利660元，外购仔猪育肥头均盈利871元。当前生猪养殖行业已处于较高盈利水平。根据统计规律来看，动保行业景气度跟猪价存在明显的正相关性。我们预计下半年生猪价格仍会保持震荡上行的趋势，动保行业景气度有望逐季回升。[玫瑰]非瘟后行业集中度大幅提升，单位生猪防疫支出有望上行。2020年出栏500头以上的生猪养殖户出栏占比为57.1%。较非洲猪瘟前提高了10.2个百分点。牧原股份、温氏股份等12家上市生猪养殖企业年出栏量占比从3.77%提高到14.26%；主要上市养殖企业能繁母猪存栏量占比已经达到17%。生猪出栏量和产能均向头部企业集中。根据国家统计局发布的数据，规模养殖户单位防疫费用高出散养户8元左右，上市养殖企业单位防疫费用又高出一般规模养殖户1倍以上。动保行业将充分受益于行业集中度提升的逻辑。[玫瑰]非瘟疫苗上市已经进入关键阶段。目前非洲猪瘟亚单位疫苗已处于临床前阶段。根据有关规定，对重大动物疫病应急处置所需兽药，农业农村部可启动应急评价。经评价建议可应急使用的，生产企业可申请临时兽药产品批准文号。非洲猪瘟属于重大动物疫病，一旦农业农村部批准非瘟亚单位疫苗应急评价，将极有可能大大缩短上市时间。 🌹我们持续看好动保行业的配置机会，重点推荐科前生物，建议重点关注普莱柯。相关报告：http://mtw.so/6bfk8y
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