公司是智能控制专家，专注为智能家居及硬件、汽车电子、离网照明(户储)等提供各类智能控制器及解决方案，业绩稳健增长，过去五年营收 CAGR23.51%，5归母净利润CAGR37.20%。

离网太阳能是脱离电网、自给自足的光伏发电系统，属家庭储能，已成欠发达地区可负担得起的现代电力服务的可靠路径，潜在用户数超17亿人，疫情常态化叠加产品升级驱动行业景气度提升。公司第一大客户SunKing是全球离网太阳能行业领导者，公司作为其主力供应商，离网太阳能业务已连续两年提速，2022年有望进一步向好。
公司是比亚迪汽车控制器代工的主要供应商，占其50%以上采购份额，并有望与比亚迪将进入全新、全方位的合作。我们认为比亚迪对控制器外包供应商需求有望增加，一是终端需求大增，自有产能供不应求，二是“弗迪系”市场化持续推进，供应链有望进一步打开，公司有望充分受益。
公司近期推出股权激励，设置较高目标。我们预计公司2022、2023、2024年营收13.67亿元、19.08亿元、25.70亿元，归母净利润2.05亿元、
2.88亿元、4.02亿元，当前市值对应PE分别为27X、19X、14x，“买入”评级。