提示规避煤炭板块短期风险，长期看好逻辑不变
股市星球
买买买的机构
2022-09-07 14:25:10
当前判断会调整的原因有：
1、部分煤炭基本面数据边际走弱。目前山西和北方港口动力煤价还是有看涨预期。但是陕西地区部分煤矿价格有些开始下跌，部分焦煤品种也有降价现象。电厂端的日耗最近一周降到和去年同期基本持平此前是高于去年同期，库存绝对数高于过去3年同期水平且在拉大差距，沿海电厂库存可用天数从近期的12天升到14天，而去年同期一直是在10天附近。
2、近期全国多地T发YQ对经济和煤价冲击存在不确定性。9月初以来，陆续有大城市深圳、成都、石家庄、大连、哈尔滨等执行很严格的FK措施，预计会影响当地地产销售、交运旅游、居民线下消费、商业运营以及居民收入等。统计9月1日新增XG病例在20人以上省份有16个，占全国50%的省份，包括了全国经济排名1/3/5/6/7的省份。10月16日重要大H召开，全国FY政策预计趋严，后续可能有新的省份再爆发YQ比如吉林9月1日突然B发41例B例。
3、美国9月20日加息的冲击。鲍威尔演讲中明确表态，美联储不会被一两个月的数据所左右，当前美国的通胀形势仍然严峻，美联储“必须坚持加息，直至大功告成”。煤炭板块在今年3月以来每轮美国加息前或后都出现过较大调整。这次9月20日附近加息需要谨慎。
4、原油期货、黑色系期货未来向上还是向下存不确定性。目前海外原油和黑色系期货都在前低的关键点位，美国加息以及国内YQ影响是有可能导致向下突破。3月和6月原油期货的调整对应了当时煤炭板块的调整，目前这方面存在一定不确定性。
5、算上本周，煤炭板块已经上涨5周，历史看上涨5周后，阶段性调整的概率较大。
煤炭板块存在以上5点风险和不确定性，有可能导致煤炭板块短期调整。如果调整提供更好的布局机会，长期看好逻辑不变，预计煤炭板块中期迎来2年煤价上升期和长期10年牛市，个股合理估值看10倍PE。短期等看到美国加息落地、YQ大幅下降管控措施解除、原油黑色系期货确立上升趋势、煤价全面上涨等基本面，将是新一轮煤炭板块上涨的信号。个股长期看好动力煤龙头兖矿能源，焦煤龙头山西焦煤、冀中能源、平煤股份、潞安环能。
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