一、成本传导顺畅

消息面上，国联证券9月25日报告指出，周末碳酸锂价格已达51.66万元/吨，环比上周涨幅为0.68%；自8月初以来，碳酸锂价格持续上涨，累计涨幅为6.94%。

根据其成本模型，9月储能系统成本为1.32元/Wh，环比8月上升0.58%；9月储能系统采购中标均价为1.62元/Wh，环比8月上涨1.57%。分析师指出，当前原材料成本传导情况较好，预计储能厂商盈利空间将得到提升。

此外，北极星储能网9月26日发布数据称，上周（9月19-23日）共13个储能系统设备采购或项目EPC中标及中标候选人公示，总规模共计809.5MW/1686.7MWh。

其中，储能系统采购类的投标报价区间在1.23-2.67元/Wh之间，储能EPC的投标报价区间在1.66-3.55元/Wh之间，中国能建、中国电建、国家电投等30家企业参与夺标。

二、风光发电亟需配储 系统集成趋势推动温控需求

国家能源局本月已强调，进一步推动大型风电光伏基地建成并网，加快配套储能调峰设施建设，确保同步建成投产。国家多部委也已陆续发布配储相关政策，覆盖共享储能、优先并网、拉大峰谷电价差等多项措施，以提升发电侧、用户侧等配储意愿。

值得一提的是，随着储能系统集成要求提升，安全性重要性愈发凸显，国联证券9月21日报告梳理多家厂商新一代系统集成产品，总结出的共性设计趋势之一便是：采用液冷系统或更精确的风冷系统。

三、华西证券及华鑫证券报告，产业链中六大环节有望受益：

（1）电池：包括锂电池、钠电池、钒电池等，具备性能成本优势、销售渠道及技术实力的企业有望受益，包括宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技、国轩高科等；

（2）逆变器：PCS 与光伏逆变器技术同源性强，且用户侧储能与户用逆变器销售渠道较为一致，包括阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份等；

（3）储能系统集成：在系统优化、效率管理、成本管控以及应用经验具备竞争优势的供应商有望受益；

（4）高压级联：国内风光配储政策力度加强，大容量储能项目有望加速建设，高压级联技术有望迎来机遇，新风光、金盘科技等已布局；

（5）温控：受益于液冷渗透率提升，温控系统有望迎来量价齐升，相关公司包括英维克、同飞股份等；

（6）消防：新国标出台在即，储能消防环节即将规范化发展，相关公司包括青鸟消防、国安达等。