【安信电子】全年扣非利润高速增长，持续推荐至纯科技

近期受到半导体国产替代制裁行情影响错杀，股价出现较大幅度下跌。由于公司仅在长存有少量高纯系统订单（大约2亿），清洗设备没有存储客户收入，主要还是在icrd和smic等主要客户，团队主要成员并无美籍人员，因此受到的影响较小。

公司主要专注在半导体湿法设备领域，对标全球龙头DNS的湿法技术路线，目前公司清洗设备覆盖28纳米节点的全部工艺（湿法刻蚀、湿法去胶、湿法退火等）。湿法设备增长快速，今年收入预期12亿元。公司还布局了半导体设备腔体等零部件业务，开启未来发展的新增长点。

公司在今日可转债反馈公告中提出，1-9月份订单36.21亿元，预期2022年扣非归母3-3.3亿收入，按照中值计算仅为36倍，相对去年扣非1.62亿元实现翻倍增长。考虑到半导体清洗设备的补贴每年还有一定的补贴金额，我们认为业绩指引超出市场预期，值得关注。