周五的走势是多因素共振形成的，最重要的原因周四晚上也说了，美国通胀超预期，利空落地之后，美股低开高走，见底反弹，高涨的情绪传导到A股后直接高开高走，收了一根放量大阳线。

虽然周五市场对通胀未来的预期又有回升，导致美股调整，不过这里大概率就是底部区间了，通胀数据存在滞后性，虽然现在看似顽固，但未来也有可能断崖式下跌，所以不必太过担心，美股在通胀明朗之前不会主升，但也不会再大跌了。

二、行业&题材

周五医药医疗的走势已经可以确立他四季度主线的地位，当然强度肯定是比不了新能源的，而且也不会是唯一的主线，应该和信创等自主可控、国产替代等共同组成四季度的过渡行情。

上涨的逻辑就是在经历了种植牙集采、支架续标、骨科集采后，近期又有医疗设备贴息贷款、创新药新适应症纳入医保、IVD集采等政策陆续推出，政策缓和的趋势非常明确，医药内需的长期预期明显好转。

这是明面上的原因，但是疯涨成这样，显然还有更深层次的原因，我认为一是学习效应的存在，股民和机构的专业水准和研究能力越来越强，更加会回测和总结，尤其是在4月刚经历了一波暴跌的情况下，互联网也助长了观点和经验的传播，更容易形成一致预期。目前见底的特征非常明显，医药成为主线的可能也越来越大，自然都会想在第一时间上车，等着别人来抬轿，吃到最多的利润；二是因为年底机构排名，各位基金经理必须找到一个板块来抱团，才能让今年的业绩没那么难看，转年才能继续吸引新韭菜进来。

正常的上涨主因是逻辑，暴涨疯涨肯定有很多逻辑之外的因素，所以最好当天上车，不然情绪高潮之后的第二天不好接。

除了医药之外就是光伏了，盘中出了一个美国反规避调查申请的最终规定，相当于盖棺定论了，最后的一点不确定性也没了，更多是情绪上利好东南亚有产能的组件企业，因为实际上在6月份给了2年免税期之后就没什么影响了，不过在如此亢奋的市场情绪下，光伏作为前期的人气板块，吸纳了大量的踏空资金。

三、大会

这个应该是周末关注度最高的事了，不过从各个群的反应也能看出来，没有什么超预期的地方，基本上都是之前就提过的，唯二新一点的就是国家安全和教育了。

其实底层逻辑都是内循环和自主可控，在国际局势如此动荡的时候只能靠自己，自己培养人才、自己发展科技、自己保证安全，A股是政策市，那么这些方面也必然是未来炒作的方向。

A股连涨3天，周五4500家上涨，20%涨停的就有14家，情绪已经过热，叠加大会没有超预期表述，明天大概率调整，交易比较难做，所以不要冲动，多看少动。