张忆东:明年更看好信息科技

相对而言明年更看好信息科技，甚至最近开始提出“信军医”，信就是信息科技、信创、数字经济，不单单是短期的反弹，甚至短期反弹多了都要小心。

因为基本面要到明年才能改善，短期的反弹弹的快了以后不要去追高，哪怕是我们明年觉得不错的信息科技的这种新创也不要追高，还是要牢牢的保住性价比、估值和盈利的匹配度。

现在这个“信”还是处于左侧布局的时候，逢低布局，但是冲高要相对理性，因为这一-次3周~5周的跌升反弹更多是---种风险偏好的波动，甚至是一个博弈性的反弹，它和今年4月到8月初的反弹不太一样，那个反弹具有更强的基本面的驱动。

所以这一次哪怕是信息科技相关的，也都是要用一个布局的思路，做好性价比的判断。

从布局的角度来说，立足于明年甚至是未来数年，科技自立自强的重要性将进一步的提升，后续的数字中国的建设战略又要进一步深化，所以相关产业将会在明年以“数字中国”或者以“新基建”的名义不断推进，带来很多的细分领域，包括专精特新“小巨人”不断的孵化，格局不断的重塑，而且国家战略中“2+8+n”的生态将会向“n”不断扩展。

信创将会全面应用到消费市场，而且继党政进入之后，在电信、交通、电力、原油等第二、第三梯队，信创行业的渗透率也将会在未来数年加速提升。

所以未来数年在信创、数字经济的名义下，整个中国的信息科技将会从技术软件、技术硬件、行业应用软件以及怎么对制造业进行升级改造的多领域迎来科技自立的浪潮。

后续围绕着新基建、数字产业化，以及向传统产业赋能的工业互联网，智慧城市、智慧农业、智能交通等领域都大有可为。特别是智能制造，为制造业升级服务,形成了既能够提高效率，又能够解决16岁到24岁的人群就业的问题，所以是软硬结合，持续推动产业链扩张。
还有-个领域就是国防科技，在一个动荡的大时代，国防科技是动荡时代中的底线，树欲静而风不止，OECD国家的军费开支在未来数年也会面临着加速，德国、美国、日本的国防现代化可能都会要求加大对国防军费的支出。

从海外的角度来说，从历史规律来看，国防科技每10年是一个周期，十年上行，十年下行。这一轮的十年低点是2016年，所以2016年到2027年是扩张周期，其中从今年到2027年是一个高速扩张的阶段。

从中国的维度来说，国防科技是中国先进制造业最重要的领头羊之一，因为在实现建军百年的奋斗目标，加快建设世界一流军队的目标下，整个国防科技的高景气有望长期持续。

而且这里面的军用转民用将有利于推动先进制造业的应用场景，特别是半导体的应用场景可能就广阔应用于国防科技上面，以及后续的像C919为代表的大飞机领域，这些产业链比汽车、手机要长得多。所以我们讲的国防科技是一个广义上的、军民融合的范畴。

所以，中国长期的机会还是在于先进制造业,2019年底就提出先进制造业的朱格拉周期从2020年开始将能够持续的展开，事实上过去的三年虽然有疫情的影响，但是高科技的研发，制造业的投资资本开支是在明显高增长的，所以这个趋势在未来数年依然会延续。