辉瑞和BioNTech宣布mRNA新冠疫苗有效性超90%：利好休闲服务酒店、出境游板块

1、事件描述：11月9日晚，辉瑞公司和BioNTech宣布其合作的mRNA新冠候选疫苗BNT162b2已经证明有效，并公布了3期临床的中期数据。这是全球范围内首个公布3期临床中期数据的在研新冠疫苗。双盲试验中，在第二次注射后7天，疫苗有效性超过90%，除此之外安全性方面，本次试验没有发生严重不良反应。辉瑞和BioNTech是首个发布新冠疫苗大规模临床试验后期数据的制药商，疫苗向广泛使用目标迈进一大步。

2、受消息利好影响，昨晚欧美股市全线大涨，其中酒店股、邮轮股股价大幅走高。嘉年华邮轮涨逾41%、凯悦酒店涨逾19%，OTA公司途牛涨逾41%、携程网涨逾13%。

3、事件点评：在研疫苗首个3期临床数据出炉，有效提振休闲服务市场恢复正常投资信心。我们在休闲服务行业四季度投资策略以及十月以来周报中提到，目前酒店行业估值处于较低水平，RevPAR较Q1、Q2持续回升，商旅、会展、休闲出行需求逐渐恢复至正常水平有效提振酒店入住率。同时疫情加速酒店龙头集团扩张步伐，首旅、锦江、华住三大酒店集团新开店计划年内有序进行。从酒店经营三大指标来看，行业景气度不断恢复。截至三季度末首旅酒店全部酒店RevPAR较Q1回升29.4个百分点、入住率回升32个百分点、平均房价回升9.16个百分点；较Q2RevPAR回升17个百分点、入住率回升15.7个百分点、平均房价回升3个百分点。目前商旅休闲出行基本恢复正常，节假日有效带动酒店入住率及平均房价回升。区域疫情反复对行业影响时间在一个月左右，龙头酒店全国性布局缓解区域疫情反复带来业绩影响。

4、后疫情时期休闲旅游产业重回大众视线。随着疫情在国内基本得到有效控制、疫苗三期数据向好带动出境游市场出现曙光，休闲旅游产业后疫情时期或将迎来业绩修复和细分领域快速发展。国内休闲旅游产业龙头企业（中青旅、宋城演艺、天目湖等）布局休闲旅游产品逐渐偏向消费需求升级、产品精细化迭代，在旅游观光产业从粗放式发展过度到注重体验感、参与感的服务体验中具有先入优势，度假项目和IP内容或将成为休闲服务行业未来竞争较高行业进入壁垒。

5、疫苗三期临床数据公布有效提振休闲服务市场持续复苏，直接利好酒店、出境游相关标的。继续关注酒店集团新开店、下沉步伐（首旅酒店、锦江酒店、华住酒店）；出境游标的逐渐复苏（众信旅游、凯撒旅业）；休闲景区相关标的需求释放（中青旅、天目湖、宋城演艺）。

1）【华天酒店】湖南省首家五星级酒店，唯一一家旅游酒店业上市公司

1、华天酒店主营业务为酒店服务业，房地产，餐饮，主要产品为餐饮，客房，娱乐，酒店资产管理，售房。公司经过多年的积累，形成优质品牌，服务文化及管理文化等核心竞争力，公司是湖南省首家五星级酒店，是湖南服务业的一面旗帜，省属重要的接待基地，服务窗口，也是湖南省唯一一家旅游酒店业上市公司。“华天大酒店”品牌是目前中西部地区最大的民族酒店品牌，分别位列“中国饭店业集团30强”，“全球饭店业集团100强”。

2、10 月 28日丨华天酒店(000428.SZ)公布，公司前三季度实现营业收入3.3亿元，同比下降62.58%；归属于上市公司股东的净亏损3.81亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4.03亿元；基本每股亏损0.374元。

2）【众信旅游】与阿里合作拟重塑旅游B2B生态，公司发展拟迎二次腾飞

1、山西证券表示，四季度天气逐渐转冷，旅游行业进入相对淡季，建议关注目前处于估值修复期酒店板块，持续关注海南离岛免税后续布局进展以及冬季疫情反复对行业影响，短期关注电商年终大促线上旅游产品销售情况。

2、10月30日，众信旅游布公告，公司2020年第三季度营业收入为1.28亿元，比上年同期下降96.66%；归属于上市公司股东的净利润为-1.36亿元，比上年同期下降3090.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.4亿元，比上年同期下降4460.24%；基本每股收益为-0.157元/股。

3、众信为国内出境游批发龙头，公司9月29日与阿里战略合作共建全域旅游分销平台，我们认为有望在效率、体验、账期、客群等四个方面为旅游业内B端企业实现更高效赋能；且若成功做大下，中长期有望为众信带来可观的权益利润。叠加公司10月15日还与中免、王府井等签订战略合作、国内中小批发商出清推高公司市占率，我们认为公司发展或有望迎来二次腾飞。

4、阿里战略合作搭建旅游B2B平台新模式，飞猪流量+IT系统+蚂蚁支付+众信客户四方强强联手，合资公司未来发展潜力可期。1）平台意义：合资公司定位旅游B2B领域，拟打造全域旅游分销平台，与众信和飞猪主业而言为增量业务。2）竞争优势：根据战略合作协议，阿里优势在于业内顶尖的IT平台搭建、飞猪流量支持（2018年的在线旅游交易金额达1395亿元+3143万用户）和支付系统（蚂蚁金服+支付宝），众信则为旅游批发龙头拥有上下游B端企业丰富资源和行业号召力+品牌力。3）产业格局：从旅游行业的产业链来看，全域旅游分销平台定位更多在B2B，为携程、飞猪等OTA的B2C上游供应商，竞争关系小。

5、牵手中免&王府井切入免税市场，多方位战略布局海南旅游要素资源共享旅游发展红利。1）战略绑定中免：对境内免税上：我们认为与中免更大合作在于市内免税店，但同样不排除离岛免税合作。①在市内店方面，众信在拥有庞大的旅游客流，有望为中免的市内免税店引流。②在离岛免税方面，考虑后续在竞争有序放开下，以及2025年后海南将封关运作（或引入外资免税商布局），后续在门店客流引流爬坡上，或同样不排除与众信的合作与支持，实现共同发展。对境外免税上：众信旅游2019年带动的出国旅游客流已超210万人次，公司的对客流的统一把控和统一管理，可为中免在门店选址、快速爬坡、产品类别布局、机场地府政府合作等多方面提供支持。2）战略合作王府井：公司在今年10月还与王府井免税签署战略合作协议，双方计划在市内免税店领域及海南自由贸易港联合开展“旅游+购物”业务，为公司旅游购物领域的布局再下一城。3）深度扎根海南共享旅游红利：公司在今年与海南省委市内战略会务，除了离岛免税合作之外，公司还有望在海南旅游开发、国际总部搬迁海南（享受15%企业所得税率）等多方面海南“免税+旅游”大发展红利。

6、政策支持+补偿消费+竞品出清，利好出境游主业2021Q4及2022-23年反弹复苏；国内游等新业务疫情间加大布局，短期弥补主业损失中长期创造更多利润点。1）出境游复苏或仍需至2021Q4：今年6月起已有多个国家对国外游客恢复接待，并持续推出扶植政策加速旅游业恢复。若假设疫苗在2021Q2-3实现普及，则对应出境游市场有望在2021Q4迎来复苏，且2022/23年需求或迎来反弹式修复。2）短期中小旅行社出清利好公司市占率提升：根据天眼查专业版数据疫情期间国内已有超3500多家出入境旅行社倒闭，龙头众信旅游（已加大对零售门店布局，且不排除加速上游目的地资源整合）有望受益行业供给出清提升市占率。

（部分资料引自安信证券研报）

【创新医疗】10月29日以来富浙资本增持348.14万股 占公司总股本0.77%

1、11月10日晚间，创新医疗发布公告称，创新医疗管理股份有限公司于2020年11月10日收到公司股东浙江富浙资本管理有限公司书面送达的《关于增持创新医疗管理股份有限公司股份的告知函》，富浙资本基于对公司未来持续发展的信心，于2020年10月29日至2020年11月9日通过深圳证券交易所系统集中竞价方式进一步增持公司股份约348万股，占公司总股本的0.77%。2020年半年报显示，创新医疗的主营业务为医疗服务业务，占营收比例为：100.0%。

2、创新医疗的董事长是陈海军，男，48岁，中国国籍，无永久境外居留权。 创新医疗的总裁是马建建，男，55岁，医学硕士，毕业于浙江大学医学院临床医学系，师从我国著名心血管病专家黄元伟教授。

【英搏尔】新能源汽车+MINIEV+激励计划

1、英搏尔公司主营以电机控制器为主,车载充电机、DCDC转换器、电子油门踏板等为辅的电动车辆关键零部件,主要客户有吉利汽车、众泰汽车等；在宏光MINIEV这款车型上有供应配套合作关系，主要产品为电机控制器。

2、11月10日公告，公司激励计划拟授予的期权为430万份，占当时总股本比例5.69%，初始行权价32.83元，激励方案有效期5年。

3、11 月 10日，英搏尔公布，近日接到控股股东姜桂宾的通知，姜桂宾近日办理了部分股份解除质押及股份质押延期购回的业务，本次解除质押股数1股，股份质押延期购回372.9999万股。

4、10月27日，英搏尔披露2020年第三季度业绩报告，公司第三季度营业收入为1.04亿元，同比增长41.07%，归属于上市公司股东的净利润为931.87万元，同比增长152.23%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为624.12万元，同比增长129.47%，报告期内基本每股收益0.1233元。

【上海机电】营业质量持续改善，Q3业绩超预期

1、上海机电业务涉及电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械制造、液压产品制造、焊接器材制造、人造板机械制造、工程机械制造及电机制造等领域,与三菱电机、纳博特斯克、开利、雷戈伯劳伊特、德昌、ABB等世界知名企业进行合资合作。

2、10月23日，上海机电发布2020年三季度报告，前三季实现营业收入171.19亿元，同比增长2.21%；归属于上市公司股东的净利润9.19亿元，同比增长1.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.71亿元，同比增长4.15%；基本每股收益0.90元。

3、电梯行业持续复苏，公司Q3业绩略超市场预期。公司Q3业绩大增的原因有：①下游地产链条复苏。2020Q3国内房地产开发投资完成额4.07万亿元，同比+11.83%，房屋新开工面积6.25亿平米，同比+3.91%，国房景气指数重回100。受益于此，2020年1-9月电梯行业总产量89.3万台，同比+4.6%，电梯行业景气持续改善。②随着国内“疫情”的有效缓解，受到冲击的房地产及基础设施建设正在迅速恢复，得益公司“4+1”行动，以及电梯产品的需求在二季度开始恢复性增长，公司2020Q3订单销量超预期。公司在7月份取得了“单月生产、发货、签约量均超万”的历史性突破，截至2020Q3末，公司的合同负债为153.27亿元，同比+2.1%，在手订单充足，短期业绩稳步增长可期。

4、电梯行业供给稳定，需求加速。电梯行业价格战逐渐消除，行业景气程度有望延续2015年以来我国电梯行业经历激烈的价格战，对企业盈利杀伤明显，当前在电梯企业盈利能力大幅减弱的情况下，行业已经不具备大幅降价的空间，电梯价格有望趋于稳定。需求端，旧楼加装电梯作为民生工作受到各地政府重视，将给电梯行业带来新的增量，同时考虑电梯更新、轨道交通、传统地产等领域电梯需求，我国电梯行业需求有望稳步增长，公司作为行业龙头将持续受益。

【神州数码】传闻收购荣耀，云转型进展迅猛，信创拓展成长空间

1、10日盘中36氪消息，从多位知情人士处获悉，华为计划将荣耀手机业务整体打包出售，荣耀管理层等将在这家新公司中持股，收购方包括神州数码、三家国资机构，以及TCL等公司组成的小股东阵营。最快周日（15日）宣布交易。这次出售荣耀手机业务将包括全部业务资产，例如品牌、研发能力、供应链管理。完成交易后，神州数码将成為荣耀两大股东之一，持股近15%。出售后荣耀计划保留大部分管理团队和逾7000名员工，并在叁年内上市。知情人士称交易价格根据去年荣耀60亿元利润，16倍PE来定，约为1000亿人民币。但另有知情人士称，对照小米的市值，荣耀出售价格可能定在2000亿元。(36氪、路透社)

2、10日盘后，针对传言称“神州数码将参与收购荣耀”，神州数码证券部人士回复称：“传闻，我们不回应。”荣耀市场沟通部人士则回应称：“目前还没有回应，我们内部都不知道，也是看媒体在报道。”

3、荣耀品牌诞生于2013年12月，是华为打造的互联网手机品牌。2017年，荣耀以5450万台的销量、789亿元销售额，登上中国互联网手机第一的宝座。

据第三方调查公司GFK的数据显示：2019年中国手机行业整体大盘下滑近10%的背景下，荣耀在中国市场份额整体达到13%，成为排名第四、增长第二的手机品牌。

2020年，荣耀启动“二级火箭”全新战略，全面开启“智能手机市场中国前二，智慧全场景第一品牌的冲锋之路”。但由于华为被美国第三轮制裁，使得华为手机芯片无法制造，其他第三方芯片要出售要获得美国许可，使得荣耀手机陷入困境。

4、11月10日晚，澎湃新闻记者从消息人士处获悉，华为出售荣耀一事基本敲定，本月晚些时候将正式对外宣布。消息人士表示，由多家渠道商组成的合伙企业将是接盘方之一，可能还有产业链企业，将会有多位华为管理层空降至新公司，华为消费者业务首席运营官万飚、荣耀总裁赵明、华为产品线副总裁方飞有很大可能出现在新公司的管理团队中。

据了解，由多家渠道商组成的合伙企业名称为深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）（以下称星盟信息）已经在日前注册成立。星盟信息成立于2020年10月26日，注册资本为13.7亿元；经营项目为信息技术咨询服务、技术服务、技术开发等。