【广大特材】第二增长曲线开启。

1）传统业务（风电铸件及特钢）受益原料跌价、产品平价、量上升三重因素业绩大幅增厚，Q2开始至少4个季度逐季抬升。2）新产品大兆瓦风电齿轮项目，23年开始交货兑现利润。风电大齿轮产能极为稀缺、需求强劲（受益大型化和半直驱）。预计22/23年业绩分别1.4/4亿元，对应估值50/18倍，继续推荐！

 【望变电气】稀缺低估的取向硅钢民营龙头

特高压建设持续加码，配网有望新一轮建设，取向硅钢作为变压器铁芯核心材料需求进一步增长；但取向硅钢壁垒极高，供给释放缓慢。长期逻辑：22年估值20倍 未来三年80%量增长 行业每年5-10个点供需缺口。预计22/23年业绩分别3/4.1亿元，估值26/19倍，强烈推荐！

 【金钼股份】钼精矿硬缺口，产能周期驱动业绩高增

1）进入Q4钼价创新高，价格中枢达到3000元/吨度；2）中长期来看，下游不锈钢、军工、特钢合金需求走强；供给端全球产能周期紧缺，海外矿山品位下滑，境内矿山亦难有增量。预计22-24年业绩分别为15/20亿元，Q4年化PE仅12倍，作为稀缺钼资源龙头被显著低估。

 【三祥新材】新能源车五金件加快推进

公司的合资公司宁德文达镁铝主营压铸工艺的新能源车的电池包五金件，新产品研发进度加快；主业锆系产品价格维持高位，下半年辽宁华锆（主营海绵锆）开始稳定贡献业绩增量。预计22/23年业绩分别2.0/2.8亿元，对应估值22/16倍，强烈推荐！

 【云海金属】携手宝武，汽车轻量化未来最大受益者

公司为镁合金龙头（市占35%），拥有白云石采矿权，实现一体化布局；宝钢金属拥有公司14%股权，公司新建青阳基地（与宝钢金属共建）将实现镁合金及汽车结构件3年翻倍增长。公司23-24年PE仅11/7倍，显著低估，强烈推荐。

 【融捷股份】高成长川矿锂资源新星

公司鸳鸯坝选矿项目落地预期逐步加强；公司锂盐厂扩产，最终公司有望实现”采-选-冶炼“完全匹配的产业链，锂精矿产能翻六倍至47万吨。且公司与母公司同业竞争问题有望解决，利润空间有望进一步增厚。2022-2024年归母净利润分别为22/36/54亿元，PE分别为16/10/7倍，充分低估！