1重电:9月19日的下半年业绩前瞻报告中曾明确提出2203是证券板块业绩同比增速拐点，现在仍坚持此判断。若疫情影响减弱和美联储加息明年将接近尾声的预期不被证伪，则本轮行情主要逻辑不变，交易热度将继续提升。11月，A股换手率突破1.5%，北向资金流入概率增加88上涨空间仍然充足。
2与市场不同之处在于赔率的定量:悲观跌幅约为11%，乐观向上剩余涨幅为78%，最高赔率超过700%。详见报告，欢迎索取Excel底稿。

3行情持续的概率无法量化，但确定性的政策会成为行情“加强针”，短/中/长期来看，分别是1)全面注册制加速出台提供短期催化:2)科创做市增厚券商中期业绩:3)个人养老金发展预示资本市场长期潜力。

>>>四配不同风险偏好投资者梳理三条推荐主线(主线顺序不分先后):1)投行业务占优因而全面注册制受益:中金、国金:2)财富管理业务占优因而受益资本市场扩容:广发、东方;3)估值明显低于同业且依然破净的:海通、华泰、国君