一、主营业务

公司自成立以来，一直专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品 销售和服务，在财税信息化领域内耕耘二十年，是国内专业的财税信息化综合业 务提供商。公司客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介。公司为税务机关 提供税务系统开发与运维，为纳税企业和财税中介提供企业财税综合服务。 在税务系统开发与运维方面，公司以“以科技引领税费治理现代化”为使命， 以“税友”为品牌，通过对业务变革的研究，凭借领先的技术优势和成熟的应用 经验，为税务机关提供自然人税收管理、税务数据分析管理、智慧电子税务局系 统的开发与运维等服务，以提高税收征管效率，减少税源流失，实现智慧征管和 决策。截至目前，公司承建并持续优化国家税务总局的管理决策分析平台系统（第 2 包）和个人税收管理系统两大金税三期核心项目，并实现了系统在全国税务机 关推广应用，是国家税务信息化领域的重要建设单位。 在企业财税综合服务方面，公司以“让中国中小企业健康成长不再困难”为 使命，以“亿企赢”为品牌，围绕广大中小微企业的财税、人事等管理需求，利 用大数据、云计算、人工智能等技术，打造财税、人事业务的智能化效率工具和 数据服务，帮助中小微企业提升财税、人事业务处理的效率和合规性；以培训赋 能和知识服务提升财税从业人员的业务能力，助力新时代财税人员从业务处理型 职员升级转型为管理型人才；帮助中小微企业规范管理、提高效率、降低成本、 提升从业者业务技能和管理水平，实现中小微企业的健康成长。截至目前，公司 设立了两大远程服务中心、20 多家省级分支机构、200 余个服务网点，配备了超 过 1,700 名服务人员，为超过 500 万用户提供企业财税综合服务，其中包括 120 万付费用户，形成了一个完整、高效的综合服务体系。 公司注重技术研发，拥有超过 3,000 名技术人员，参与了 16 项行业技术标 准制定，是浙江省软件行业协会理事单位、高新技术企业、国家高技术产业化示 范基地、信用等级 AAA 企业等，2017 年凭借“税务大数据计算与服务关键技术及其应用”项目荣获了国家科学技术进步奖（二等奖）。公司通过了 CMMI ML4、 ITSS 二级，并全面建立了 ISO9001 质量管理体系、ISO20000 IT 服务管理体系、 ISO27001 信息安全管理体系。

二、与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较

发行人所在行业为I65软件和信息技术服务业，截至2021年6月11日（T-4日）， 中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为56.08倍。

上市首日20%的价格16，上市首日44%价格19.20，上市首日流通市值:7.79亿，流通股本4059万股。其中，机构配售406万股。 

行业市盈率56.08倍，21年最新可比公司市盈率在剔除明显高估上市公司后21.27倍,20年静态PE估值剔除明显高估之后24.02倍。上市首日市盈率53.32倍，21年EPS0.36去年0.745同比上升-51.68%

如果按照行业市盈率56.08倍给出估值。目标价8.65元，较上市首日溢价5.16%。

如果按照20年静态市盈率24.02倍给出估值。目标价5.96元，较上市首日溢价-68.96%。

如果按照21年动态市盈率21.27倍给出估值。目标价7.66元，较上市首日溢价-60.10%。

最保守估值6.77倍。目标价4.5元，较上市首日溢价-61.51%

估值如此低的原因是我看了下。这个行业的净利润大概率四季度才给结算。所以理论上这票存在一点预期差。

一季报收益较去年同比增长46.51%。假设全年净利润3.02*1.4651=4.42亿。所以每股收益应该为4.42/(3.65+0.4059)=1.0887 所以这里在估值的话应该是

行业市盈率56.08*1.0887=61.05

21年可比公司市盈率21.27*1.0887=23.16  所以理论上去除上市首日给2个板是稳妥的。。后续看市场老师们如何认可吧。祝好运。

附盈利图：