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锂电池铝箔第一股,铝箔市场规模全国第1,Q3业绩涨3倍,股票回调44%
财报翻译官
2023-01-11 19:46:31

​这是一家全国最大的铝箔生产公司,该企业生产的电池铝箔不仅可以应用在刀片电池上,还能应用在钠离子电池正负极集流体中。

凭借着在锂电池领域的强大竞争力,这家公司成为了全球头部电池生产企业的供应商,目前公司的客户包括了比亚迪、LG新能源、中航锂电和国轩高科等。

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2021年这家企业的净利润达到了4.3亿元,并创出了历史新高。

而到了2022年,该公司只用了三个季度的时间就完成了10.33亿元的惊人净利润。该企业今年净利润的增长不仅提前实现了,还再次刷新了历史最高纪录。

但是在2022年第三季度,这家公司的短期偿债能力出现了减弱的迹象,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,该企业的股票在充分回调了44%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股锂电池概念板块中,鼎胜新材(股票代码:603876)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士,说话的声音很大,态度却很一般。

在交谈中翻译官了解到,鼎胜新材的主营业务为铝板箔的研发、生产与销售。公司铝箔产品的收入占比高达86.55%,铝带板的收入占比为9.32%。

在该企业的财报中翻译官还发现,根据权威机构统计,预计到2025年全球动力电池出货量将达到1550GWh,2030年有望达到3000GWh。

对应的电池铝箔的需求量分别为54.25万吨和105万吨,而国内现有电池铝箔的产能扩产增速仍无法满足新能源产业的扩张需求。

这些数据均来自公司的财报,也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。

而从董秘的口中翻译官得知,在这家公司的前10大流通股东中只有两个自然人,其余都是机构投资者。并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例为60.96%。

分析完该企业的基本情况,下面我们再来看一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,该企业的净利润只有2.63亿元。到了2022年第三季度,公司的净利润就达到了10.33亿元,同比大幅增长了293%。

而这家企业目前的净利润,在A股锂电池概念板块346家上市公司中排名第72位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解在会计权责发生制下,净利润只是个数字。因为在净利润中既包括了已经收到的现金,还包含未收上来的货款,也就是应收账款。

下面我来分析一下该企业的现金流量净额这个指标,并判断出公司净利润中的含金量。

2022年第三季度,该公司的净利润虽然有10.33亿元。但同期这家企业因经营活动而实际收上来的现金净额却达到了16.71亿元,同比大幅增长了897%。

现金流量净额大幅高于净利润,并且还同比增长了接近9倍。这些说明该企业目前的现金流十分充裕,其账户里的钱也变多了,而这对公司的生产经营是非常有利的。

综上所述,在2022年第三季度,这家企业的规模很大,并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该公司的净利润出现了增长,希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家企业净利润增长的主要原因是铝箔利润空间的扩大以及产品销售速度的加快。

2021年第三季度,该公司销售100元的铝箔,只能赚到10.71元的毛利润,销售毛利率为10.71%。

而到了2022年第三季度,这家企业同样销售100元的铝箔,却能赚回15.66元的毛利润,销售毛利率达到了15.66%,同比增长了46%。

这家公司目前的销售毛利率,在A股锂电池概念板块346家上市企业中排名第235位。这个名次比较靠后,说明其产品的利润空间相对来说并不是很高。

除了销售毛利率的提高以外,在2022年第三季度,该公司净利润增长的原因还有铝箔销售速度的加快。铝箔的销售速度,要使用这家企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该公司销售一批已生产的铝箔存货,还需要68天的时间。而现在只需要66天,销售速度加快了4%。

存货周转天数这个指标的下降,说明市场对这家企业生产的铝箔的需求在增强。这样就提高了公司的营业收入,增加了净利润。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于行业风口的持续发酵,不仅扩大了该企业铝箔的利润空间,还加快了产品的销售速度,这些使得公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文最后的环节中,翻译官会详细分析出该企业目前存在的瑕疵与问题,来给大家作一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,这家公司最大的问题在于短期偿债能力出现了减弱的迹象。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度,这家公司的流动比率为1.08。这说明只要该企业有100元的短期负债,就对应有108元的流动资产作为保障。

而到了2022年第三季度,该企业的流动比率就降至1.04,同比下降了4%。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的,所以流动比率的行业平均值为2。

而在2022年第三季度,这家公司的流动比率不仅处在行业平均水平之下,而且还出现了下降,这些都说明该企业目前的短期偿债能力并不强。

而短期偿债能力偏弱不仅会影响一家公司未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的地方。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐鼎胜新材这只股票,也没有说鼎胜新材公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。



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