👉 有道云笔记 

1⃣️ 与中绿慧能合作

欣旺达1月20日晚间公告，公司全资子公司深圳市欣旺达综合能源与中能电气全资子公司中能绿慧签订《合作框架协议》，在光伏电站和储能2个领域进行合作。中能绿慧优先向欣旺达综合能源提供光伏电站项目资源，欣旺达则在采购所需包括高低压设备、预制舱等产品时，优先采购中能绿慧；中能绿慧在采购所需的储能产品及集控平台等产品时，优先采购欣旺达。具体采购内容将另行签订。

中能绿慧从事高低压电气设备生产+开发分布式光伏项目，是上市公司中能电气的子公司，中能电气21年营收体量10亿左右，净利润2000-3000万。虽然公司体量不大，但其在21年12月与国电投签署框架协议，合作开发光伏电站项目，并探索风电、储能等。国电投负责对项目进行评估，中能电气负责项目建设运维等，印证公司在光伏电站开发上得到认可。

此次欣旺达与中能绿慧合作是欣旺达在智能能源上的战略布局，一方面欣旺达向下游延伸（从上游制造商到下游开发商），进行分布式光伏电站的开发，进一步完善自身在新能源领域的版图。另一方面，与中能电气绑定，助力储能电池出货。

2⃣️ 股权激励

公司发布2022年限制性股票与股票期权激励计划：1）第二类限制性股票激励计划：拟授予859万股，约占总股本0.5%，价格为19.60元/股。其中，首次授予824万股；预留35万股。2）股票期权激励计划：拟授予1,719万份股票期权，占总股本1%，行权价格为39.19元/股。其中，首次授予1,669万份；预留50万份。计划首次授予的激励对象总计3,306人，包括部分董事、高管以及部分中层管理人员+核心技术骨干。

业绩目标为22年营收不低于432亿，23年不低于497亿，24年不低于571亿，我们预计22年营收在500亿，考核目标大概率可超前完成。对应到费用摊销端，预计22-24年分别为1、0.8、0.4、0.06亿元。

3⃣️ 投资建议

公司市值已从高点回调30%+，目前市值615亿元；我们预计公司2022年Pack&精密结构件业务利润13亿元，给予20PE，对应260亿市值，消费电芯业务利润12亿元，给予30PE，对应市值360亿元，消费业务合计已经可支撑当前市值。

动力业务已进入快速放量期，2022年动力+储能业务收入100亿元，给与5XPS，对应市值500亿元。

综上22年消费业务可支撑当前市值，动力业务供应市值弹性，继续保持“重点推荐”。