1、印度3月装机超1GW，同环比高增：3月印度新增装机规模1.002GW，同比增长350.89%，环比增长245.40%；2021Q1印度累计新增装机规模为2.62GW，已达到2020年全年的70%以上。2021年为印度零关税窗口期，抢装明确，预计全年装机规模超10GW，贡献重要增量。
 
2、美国装机同比稳增：2021年2月美国新增装机为1729MW，同比增长26.86%，环比稳步增长。此前美国2021年从26%降至22%的太阳能投资税收抵免(ITC)宣布未来两年保持26%的抵免额度，3月底拜登政府更是提出ITC延期10年的提议，政策环境友好。结合当前70GW的已签PPA项目，我们认为美国市场未来几年有望维持25%以上增速，2021年预计装机达到24GW左右。
 
3、德国21年3次招标稳增：德国计划于2月、5月、10月分别进行3次项目招标，每次拟招标规模均为617MW，第一批招标结果于近日公布，投标积极中标量为617MW。2020年德国共进行7次招标，总规模为1.8GW，受疫情影响最终中标规模仅为1.3GW，2021年疫情影响消退后预计招标规模超1.8GW，同比增长明显。
 
4、对于行业整体，当前产业链博弈继续，硅料-硅片-电池新一轮涨价开启，对此我们始终认为全年装机为硅料支撑规模，短期博弈不影响全年及中长期判断，从组件价格走势进行探讨：1）价格上涨隐含的是碳中和引领下强势需求的再验证，制造端整体利润将优于预期；2）价格持平表明已经触碰到下游接受红线，上游制造端之间利润将快速重新分配。两种演绎路径下博弈结束后需求均将起量，区别在于前者博弈期或更长，后者平衡点到来或更快。我们继续重点看好光伏板块，特别是博弈后的需求加速。