东方电热调研要点

#预镀镍板块：23年出货预计1.5万吨，单吨盈利目前达3000元/吨。

1）客户进度：通过东山精密进特斯拉，预计Q2有进展；和LG进展顺利，和宝钢做了性能更好的材料，材料两轮验证通过，年前送样到总部，先以2170为主，预计23Q1出结果；金杨订单主要为18650，4680推进中；

2）行业供需：当前价格2.2万/吨左右，目前国外有18-20万吨产能，23年如果4680大规模放量会有供给缺口，25年需求预计60-70万吨，其中消费10万吨+，后续空间大。

3）产能及出货：2万吨新产能下周点火，考虑产能爬坡预计出货1.5万吨，后续规划25万吨产能，预计24年年中后投产，若行业放量超预期也会加速。

3）单位盈利：当前测算为3000元/吨，同时新产线投产后成本降低，且4680盈利理论更好，未来有提升空间。

#其他板块：汽车PTC预计翻倍增长、新能源装备承压。

1）汽车PTC：22年收入3亿，23年收入预计6亿，此后高压快充推动单车价值量由1200-1300提升至1500元；

2）新能源装备：22年在手订单36亿元，23年预计确认20亿元+；

3）家电及光通信板块：23年维持稳定增长。