韩国运营商加速AIGC布局。2月8日，韩国运营商SKTelecom在财报电话会上公布了公司的AIGC版图，包括了首款韩语ChatGPT产品A.和基于ChatGPT的各类智能应用，力争通过AI技术打造新一代“互联网网关”。

早在2022年11月份，SKT就已经宣布，将通过把AI与基于电信主营业务的连接技术相结合，将公司重塑为一家杰出的AI企业。

全球范围内，AIGC应用遍地花开。随着当下ChatGPT在全球范围内关注度与日俱增，全球AIGC应用落地速度进一步加速。微软将在其搜索软件Bing内集成ChatGPT，大幅提高搜索引擎的智能程度。此外，微软也在其会议系统Teams内集成基于ChatGPT的会议助理，提供会议纪要等击中用户痛点的功能。同时，海外如AI变声软件Voice.AI，韩国运营商SKT旗下的A.等产品也在加速推进部署。全球范围内对于AI应用场景探索的趋势已经成型。

中国AIGC蓄势待发，大厂产品发布在即。在海外应用加速发展的同时，国内大厂正在加速追赶开发中国的“ChatGPT”产品。百度于2月7号宣布其中国版“ChatGPT”产品命名为“文心一言”，预计今年三月完成测试并开放试用。与此同时，当前在百度搜索部分词条时，可以看见“智能搜索精选”这一条目。除百度外，腾讯、360等国内大厂均表示将在AI、ChatGPT等方向加速布局。

北京入局ChatGPT研发，政策端释放利好。2月13日，北京市经济和信息化局发布的《2022年北京人工智能产业发展白皮书》提出，2023年要全面夯实人工智能产业发展底座。支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，着力构建开源框架和通用大模型的应用生态。这是地方政府首提对于大数据、大模型方面的支持政策与发展目标。我们认为，政策端的明确表态将加速国内资本进入ChatGPT与AIGC相关开发。

AIGC下，数据要素是核心资源。AI训练的核心资源是数据，只有拥有了自主可控的数据资源，才能发展自主可控的AI模型与应用。

在2022年12月，国务院出台《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，强调了数据在整个社会运行中的重要地位。我们认为，当下拥有和后续能够持续获得优质中文数据的公司将在AIGC浪潮下获得先发优势，并且随着数据要素与数据资源流通的加速发展，数据的经济价值将进一步被明确和发掘。

投资建议：在AIGC大周期下，要追求“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。算力侧，积极布局如CPO、硅光、薄膜铌酸锂等高算力下的新技术与交换机、光模块等核心环节。数据侧，积极布局中国优质数据源三大运营商、以及运营商数据产业链中的DPI、数据处理等环节。

风险提示：AIGC发展不及预期、数据要素发展不及预期。