1、航空出行：外国人来华及入境政策重要优化，国际航线持续恢复在路上

中国驻美、驻泰、驻捷克等多国使馆陆续发布最新通知：

为进一步便利中外人员往来，决定自3月15日起，就外国人来华签证及入境政策作出调整：

1）恢复2020年3月28日前签发且仍在有效期内的签证入境功能；

2）驻外签证机关恢复审发外国人各类赴华签证；

3）口岸签证机关恢复审发符合法定事由的各类口岸签证

入境政策重要优化，国际线恢复在路上。

据Flight AI数据统计，近期公商务领先恢复带动国内全票价（含油）超19年同期20%，测算裸票价亦超过当年，而客座率仍为达到19年水平，意味着行业惯性客座率上行->价格上行的演绎路径发生了变化，背后因素在于

1）价格市场化以来，京沪线全价票1240提至2150元，打开了空间，

2）航司收益管理体系的优化，价格优先的策略。

意味着后续客流持续恢复，以及宽体机飞向海外，国内客座率提升，价格将进一步上行，弹性将显著超过以往。如我们测算国航高峰利润有望达到240-300亿。

国际航线恢复路径演绎维度，核心推荐：中国国航 吉祥航空

【国航】资源禀赋最佳，国际线最广，是未来国际航线放开预期受益最显著的公司，同时建议重点关注我们提出中特估值之于载旗航司中国国航的思考。

【吉祥航空】继续推荐一季度有望率先盈利并有预期差的公司，同时一旦787更好执飞洲际线，成本和收入端的双优化预期将推动业绩弹性。

继续看好春秋航空 白云（关注免税客单价变化） 上机。

二、嘉友国际披露1-2月经营数据，货量同比全面高增长。

我们预计一季度收入利润均将实现较大幅度增长并新高。看好公司一带一路核心标的进入业绩释放期。周日我们提示在中东外交重大突破下，一带一路迎重要催化，值得重视。

三、周日及昨天我们强调快递行业产粮区的积极变化并召开专家会议交流，也验证了市场情绪的底部确认。

我们认为行业对于件量弹性的预期仍偏低，我们预计到4月进一步确认后，会类似21Q4政策底与市场底共振。积极参与圆通、韵达、顺丰。

四、继续强调全面看好交运2023年多点开花行情。

行业主线维度把握“需求复苏 供给约束”，持续看好“航空出行 油运能源物流 快递 化工品物流。”   

主题方向持续看好央国企价值重塑 一带一路。

特色物流三标的:嘉友国际、厦门国贸、宏川智慧