AI主线的散热/液冷板块仍值得重视：国内英维克股价创历史新高-韭研公社

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AI主线的散热/液冷板块仍值得重视：国内英维克股价创历史新高

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全梭哈的老司机

2023-04-16 18:59:22

AI主线的散热/液冷板块仍值得重视：
🏅 市场层面：散热属于服务器里的十大部件之一，台湾（3324、3017、3653）散热标的持续大涨，国内英维克股价创历史新高均释放强烈信号。
🏅 逻辑层面：浪潮信息all in液冷战略（春江水暖鸭先知），高算力高功耗，散热需求和要求更高，液冷将成为未来AI服务器主流方案（更节能制冷效果好、节省空间提升服务器部署密度、地域环境依赖小等优势），液冷在服务器和idc中渗透率+价值量双提升共同驱动行业高增长。比如：通用服务器单价（风冷4.8万—>冷板液冷6.2万—>浸没液冷7.5万）。英伟达明确H100和下一代需尽快转为液冷方案，目前单张A100功耗为300W-400W，H100为500W-750W，预计下一代产品有望突破1000W，液冷将成为必然选择（风冷需要4U\5U散热片体积太大，而且架构变化大影响产品质量和可靠性）
🏅 标的层面：1）提供冷板和管路组件，并和IDC合作提供系统：【英维克】、【高澜股份】、【申菱环境】、【曙光数创】、【台达电】；
2）氟化液：3M、陶氏、巨化股份
3）管路连接器：立讯、中航光电、富士康
4）液冷IDC：【润泽科技】、【光环新网】、【科华数据】等
🏅 质地层面：间接液冷冷板和直接液冷方案，做的好的英维克，曙光，其次是申凌、高澜、同飞达、佳力图、伊米康之类的。
🏅 股票角度（解答为什么高澜市场认可度还可以）：申菱环境质地竞争力应该是排在高澜前面的，但是市场担心新能源属性。高澜是把新能车那块硅翔剥离了，剩下大头在电力和数据中心服务器了，加上确实在挖矿机液冷份额最高，映射到gpu服务器，市场觉得高澜液冷会更纯，以及新能源那一波高澜是不被认可的。至少市场是这样去看的，加上公司前面定增又是自己全额认购的，觉得也有诉求。另外口味重的无非就是科创新源、佳力图之类的。
观点供参考！
☎ 天风通信：唐海清/王奕红/袁昊

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