核心观点：电视高端大屏化、场景化趋势下，市占率提升推动收入端稳健增长；产品结构优化升级，新显示新业务拓品放量，利润率持续改善。

事件：海信家电披露业绩预告，预计2023年第一季度实现归母净利润为5.3-6.3亿元，同比增长100%-135%；扣非归母净利润为4.3-5.3亿元，同比增长130%-185%。

海信视像22年业绩：营收/归母净利润457.38/16.79亿元，同比-2.27%/+47.58%；22Q4单季营收/归母净利润为132.27/5.72亿元，同比-2.69%/+11.77%。

公司收入端受益于：1）智能显示终端产品结构升级及竞争格局优化，奥维云网数据显示2023年1-3月70寸以上国内彩电线上/线下销售额占比分别同比+16.02pct/+14.16pct，1-3月海信品牌线上/线下销售额市占率分别提升1.98pct/+2.33pct; 2）新显示新业务持续丰富产品矩阵，打造公司第二增长曲线。

公司利润端受益于：1）库存面板价格处于相对低位；2）高毛利产品占比不断提高；3）运营效率持续提升。

我们认为公司：1）短期看，22Q1、Q2同期基数不高，看好23年上半年表现；2）全年看，受益于电视行业持续向高端大屏化、场景化升级，叠加公司品牌力、产品力提升带来竞争格局优化，公司收入、盈利有望继续保持增长。

风险提示：原材料上涨、新显示新业务不及预期、汇率波动及海运费用上涨