【德邦电子】半导体：周期触底+自主可控成长，继续强Call！
AI挖啊挖
2023-04-18 10:47:25
半导体板块迎来周期触底&自主可控的成长机会，我们建议关注以下方向：
存储：DRAM现货价格部分上涨，存储望迎来周期大拐点
存储大厂减产，叠加DRAM现货价格迎一年来首次上涨显示周期触底。同时美光被审查加速国产存储替代。
建议关注：存储芯片：兆易创新、东芯股份、普冉股份等。
模拟：拐点将至，国产崛起
终端如电视、PC看到复苏迹象，预计后续往上游逐步传导，同时从渠道了解到，模拟IC在3月跌势有所扭转。
建议关注：纳芯微、帝奥微、雅创电子等。
半导体设备：三大逻辑催化
1）中国晶圆代工厂以及存储厂的全球份额仍低，远期产能提升空间大。
2）半导体设备市场预计在24年迎来复苏。
3）美日贸易限制下，设备国产化份额加速提升。
建议关注：北方华创、赛腾股份、精测电子、拓荆科技、芯源微、华海清科等。
封测：周期企稳，重视Chiplet带来的创新机遇
日月光预期下游需求将在Q2陆续回温；甬矽电子表示目前下游客户库存已经有一定程度下降。海外大客户高算力芯片采用Chiplet成为大趋势，国内封测厂跟随大客户进军先进封装，将带来封测厂盈利能力和壁垒提升。
建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子等。
风险提示：下游需求、技术迭代、贸易政策风险。
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