AIGC加速算力井喷式增长。当前AI正处于时史上最长繁荣大周期，我们认为在Scaling Law的框架下，只要追加数据与算力，大模型的能力就能 持续增强。对于OpenAI而言，目前大模型的最大限制是数据和算力的总量。据IDC预计，2021-2026年，我国智能算力规模年复合增速达52.3%， 2026年我国智能算力规模将进入每秒十万亿亿次浮点（ZFLOPS）级别，达到1271.4EFLOPS。 

散热系统对于数据中心高效、节能意义重大。随着数据中心规模扩大，算力和功率密度节节攀升，支撑IT设备运行的能耗也快速提高。近五年来， 我国数据中心耗电量保持15%以上的增长率，2020年耗电量突破2×1011kW·h，占全国总用电量的2.7%，折合二氧化碳排放量2×108t（以燃煤 发电折算）。作为辅助单元，散热冷却系统在大型数据中心的电能消耗与IT设备电耗基本相当，故其对于数据中心节能有重要意义。

重点关注相关布局企业，如英维克、网宿科技、申菱环境、高澜股份、同飞股份、协鑫能科等。