收入端看，2022总营收52.3亿元，其中公司本部实现营业收入25.90亿元，同比+34.80%，法国百炼营收26.44亿元，同比+21%。2022年新能源收入占比达到50.8%，同比+13ppt，车身结构件收入占比达37.4%，同比+3.7ppt。

22Q4本部/百炼收入分别为6.8/6.6亿元，环比均有所下滑，本部/百炼净利润22Q4净利分别约为0.4/-0.1亿元，海外亏损，主要系墨西哥新工厂投入带来的成本。人员费用等造成了2022年四季度百炼亏损，国内四季度整车厂因为疫情停产，我们主要客户的车型换代，中间有些量的其实是会有影响的。

23Q1公司利润250万，净利率为0.2%，一季度利润下滑原因：

1、国内

1）量减少：竞争加剧，包括特斯拉降价、国6换代，国内汽车销量不及预期、我们主要的客户蔚来886的换代，对我们影响比较大。

2）折旧增加：我们之前开发的ET5新车型的产线开始转固，包括压铸机、机加工设备等，南通工厂量不及预期，一季度已经有新增的产线进行部分摊销折旧；

3）天津工厂受到大众销量的影响，利润下滑；广东工厂较好，一季度利润率维持再9-10%，该工厂50%-60%是出口；宜兴工厂量上的多，但是仍处于亏损状态

2、墨西哥

1）爬坡慢：墨西哥工厂较老，量增加后但工厂爬坡修复速度慢；

2）墨西哥人工成本增加；

3）欧洲能源问题，一季度我们完成了一部分客户的能源调价，虽有成本下行，但仍处于高位，我们现在有70%的客户同意了能源调价，但只调整80%左右，算下来欧洲的能源调价基本上占50~60%，百炼承担一部分影响了盈利；

4）百炼墨西第三工厂、无锡工厂筹建，试生产，包括人员成本、设备购置税、前期筹备费用等

3、其他

去年一季度的材料补偿款作为纯利润增厚业绩，今年补偿非常小

百炼业绩解读

1）去年年底增量较快，人员储备、设施没有跟上，导致交付跟不上，带来较大数额的索赔费用；

2）人员成本体现在一季度是因为我们这次招聘人员较多，持续培训人才去适应墨西哥工厂的订单暴增；

3）我们对墨西哥整体设备升级改造，墨西哥新工厂对我们第一季度利润的影响主要是墨西哥的新工厂现在都在进行设备的安装调试以及小批量的试制，没有产值，但又进行前期的一些费用的摊销，短期有经营压力，后半年量增利润会好很多，不缺订单，北美订单比欧洲能容易获取；

欧洲工厂经济水平不断提升，匈牙利三个工厂，目前一个纯做精加工，一个纯做铸造，另一个混着，后面要把精加工的工厂（工厂在匈牙利的诺克，布勒和宁德时代都会在匈牙利，利用工厂改造高压压铸可以给储能或者电池厂商做配套）导入高压压铸，2万多平米的空地可以新建高压压铸的产能，不用额外获取土地审批等；匈牙利第二个工厂在莫哈奇，最大的工厂在爱卡，做高端重力及低压压铸。

百炼此前给宝马做副车架，欧洲副车架竞争不激烈，我们希望快速增产拿市场，新工厂在今年6月份之后，能够去快速的去增量。

百炼第一季度新增了一些不少客户，1、2月份新项目达12-13亿人民币左右，一季度预计近20个亿的全寿命的新项目。

一季度，截至4月份，文灿全生命周期新项目达39亿，这些项目在2024年底前陆续量产，广东文灿以T1的客户为主，16-17个亿的销售，重庆文灿5个亿，南通雄邦是广汽Aion 蔚来3.0平台所有的车型基本我们都拿到了，江苏雄邦有20个亿+的销售，总共39个亿。加上百炼，一共是五六十个亿的新项目。

Q：从南通工厂来看，Q1利润率的几个影响因素？

A：南通Q1利润率下滑主要是产品销售下滑30%，前年投入的设备进行了折旧，新设备，尤其是大铸件的设备金额占比较高，70%的产能利用率的话，整体的毛利水平会比较好。新款ES6下个月上量，这个月只有几百件，ET5从去年量产后利用率基本能达到60-70%，ET5做到30%的毛利没有问题，但其他大件设备分摊较高，利润率受影响。

Q：一体化压铸利润率和之前预期的达成情况，Q2折旧和量的预期怎么展望？

A：Q2比Q1好，好的程度要看订单，从客户给的量来看，要比Q1多很多。

Q：一体化压铸良率？

A：我们6000T压铸机良率93-94%，es6一个月我们做了500-600套，适当一点库存，良率90%。

Q：我们怎么选择客户，配合客户去建产能？

A：大件能做的不多，资产投入重，资金和技术壁垒高，价格保持的比较好，边观察边投入，内部持续评估再投入。我们选择一体化大铸件不是所有整车厂都会上，对传统产线颠覆，除蔚来、理想、赛力斯外，奔驰出设计图了，现代到我们工厂很多次，设计图出来并谈价格、开发周期等，奔驰宝马侧重于做两半式，福特在北美和欧洲要推大铸件，国内还没有上，我们跟他们汇报后，对国内大铸件看法有改变，5月份到我们工厂交流。很多的这些传统的一些整车厂已经陆陆续续在出这些设计的图纸设计的方案。

Q：海外恢复情况？

A：二季度比一季度好很多，我们对管理团队进行了调整，能源补差也和客户谈了，墨西哥工厂我们安排了能力强的厂长做管理和优化，尽快提高生产效率。三季度墨西哥新工厂投产增厚利润。

Q：挤出焊接电池拓普抗拉强度可以做到300兆帕？

A：我们抗拉强度现在做到300兆帕没问题，屈服强度160，不亚于挤出型材。目前我们做的电池和托盘，中型的电池和托盘主要还是储能箱体，像亿纬、阳光这一类储能的箱体，大型的电池和托盘需要9000吨的，在5月底和6月初的时候产品问世。我们在天津工厂利用9000吨设备，在6月初会对大众的电池托盘进行首次的试制。宁德会到匈牙利去投资，我们先布局大型压铸机对拿到匈牙利的市场更有利。

Q：侧围和后底板的接受程度？

A：侧围比后底板小，而且轻，但是难度大，后底板壁厚3mm，侧围2.5mm，因此我们的客户也没有开二供，我们在侧围的产品开发投入不亚于后底板。目前从客户组装情况来看，这个月身在客户那边下线会有500台车，5月份开始起量，我们首个项目5月份会有几千套的量。一些客户还没有想到侧围还能这么做，还需要我们去推广。

Q：海外来看的话，最近两个季度的这种盈利波动大，我们可以做什么，海外稳态盈利情况？

A：原有文灿不到海外建厂，利用百炼进行海外扩张，高压、低压和重力铸造都是是百炼在海外进行，国内的是文灿。诺克重点发展高压铸造，大铸件导入，莫哈奇做重力铸造，爱卡做更高端的重力铸造和低压铸造，做副车架等产品。墨西哥我们拒绝了很多高压铸造的项目，因为我们目前产能有限，先把已有的产能做好，盈利稳定后，我们再去做新的见效可能比较慢的投入。

Q：公司的一体化压铸在海外是否会更有竞争优势？

A：对的，6月份是在德国的杜塞尔多夫开展了每4年一届的大型展会，在展会上将会带上企业所有的比较经典的大铸件去参展。同时，也会向主打客户，奔驰、宝马、福特等等一系列的客户发出邀请函，邀请他们来企业的展台去做交流，并告知他们，公司在匈牙利工厂去准备在今年年底去导入大型铸造，来看一下客户在这方面的一些反应。希望通过本次的见面和对匈牙利工厂高压铸造的布局规划，给予客户信心，加速进行大配件的设计和定型。

Q：内部经营规划复盘和未来展望大致的可能方向性？

A：在经营方面，主要是在大铸件方面进行了比较大布局以体现先发优势。在新项目的获得上，可以展现出来的先发优势。但在毛利水平并没有很快体现出来。因为从陆续从前年到去年的项目获得，从去年9月份开始陆续进行量产，9月份量产第一款，到今年的4月份量产第二款，然后再到5月份6月份再陆续的去量产，在这个过程当中毛利是没有那么快去体现出来的，因为还未达成，所以无法进行体现。所以，第一阶段的先发优势一定是凭借优先的布局，去获得更多的新项目，凭借第一个产品的优先量产，加大客户信心。第二阶段开始追求毛利，根据客户的销售量的上涨，从而提升毛利。因为目前的量还不足以能新投入的设备的分摊，因为这些设备是从去年12月底开始，就完全已经进入到一个正式分摊，所以一季度的主要压力，还是因为所有新投入的设备记录、折旧记录和分摊带来的影响，这个影响只能随着一体化大铸件全面量产之后覆盖掉，从而体现出毛利的先发优势。目前从无论是价格的优势，质量的优势，还是项目管理的优势以及经验的优势，在大路径方面能够充分体现出来，基本只要是大铸件的项目绝大部分都是拿到的。

Q：根据行业动态调整，今后有哪些因素可能对调整是考虑的会比较多的？

A：目前整个经营指标的调整，今年还没有做调整，虽然第一季度不及预期，第二季度会优于第一季度，但是整体的的经营指标还没有进行调整，因为也是在观望客户在第二季度的实际表现。因为到目前为止，虽然第一季度大家均受到影响，但企业的客户也还没有给调整量单的变化情况，所以在这一点也没有做出调整，销售目标依然是今年希望能够做到65~70个亿。

销售以及整个利润端，这些销售目标现在肯定是没有调整的，但整个的费用端，包括的投资就是三个新工厂筹建，现在公司还是严格把控的。首先，销售还是基于客户预期，包括董事会也不会轻易调整各个工厂努力的目标，但是整个费用端现在基本上控制的还是非常严的，包括各个工厂的库存产品，然后毛坯产品，包括整个费用支出，现在整个还是严格把控的，集团这边都有严格的要求。其次在投资方面，今年也会更加谨慎一些，包括新的三个工厂的筹建，会进一步的控制它的进度。还有包括声音设备的采购和一些新的工装，在整个投资过程中还是会更加的谨慎和严格控制。因为整个投资方面，都是依据能拿到的项目，一个是已经拿到的项目，一个是觉得有95%剩下能拿到的项目去进行投入的，不会投入非常多的设备去等待项目，但是投入的设备是要有一阵时间，比如一年甚至一年半的时间去等待项目量产，因为整车行业跟电子产品不一样，要从设备投入项目定点，然后到量产。传统的燃油车它需要两年到两年半的时间，而新能源车需要一年半的时间，在这一两年的时间里面，是不可能会有销售的，所以说对于压铸厂来说，它的重资产投入是要有这种承担能力的，但是不可能是去盲目投资。

Q：未来几个季度，从行业的一个打包节奏来看，会有哪些比较重点的聚焦？

A：首先，量产的节奏方面，批量大的是从第三季度开始，基本上就可以把已经投入的设备去满负荷去进行使用了，所以这是对现有已有的项目的一个时间节点的信息，对于潜在的一些客户想要正式量产工装投入的一个发包时间会是在今年年底明年年初的时间段，因为很多是在今年可能会定软膜，但是硬模基本上都是在明年的这个时间点。

Q：未来几个季度，关于整体一体压铸盈利趋势和影响因素？

A：大概30万左右的这种车很适合去推一体化压铸，因为它基本上每个月的销量还是相对来说还是有市场的。对于整车厂来说，推一体化压铸也可以降低它的开发费用，而且它可以做成一些共用平台，然后对于压铸企业来说，它又可以有量，然后整个在生产成本的摊销方面也是很有优势。如果是说对于十几万的车，因为它本身车价就很低，它可能一个车身占它的销售费用也不能太高，可能一个车身它也就是一万块甚至七八千块，去做一体化压铸也不合适，所以做一体化压铸比较合适的车型，个人是觉得最好是在25万以上，然后在40万以内的这种车型我觉得是比较有优势的。

Q：如果落实到实际的一个经营，有很多订单开始量产了，包括未来半年或者到一年一起压住盈利趋势会有变化吗？

A：肯定是有变化的，前提是要看客户的销量，如果客户销量一个月几百台肯定不可以，如果一个月销量每一款车型能有几千台，毛利水平一定是非常好的。

Q：关于新的订单的方面，未来还会有很多售价比较高且报价上不卷的车型吗？

A：首先，一体化压铸最大的客户是未来他今年会推出8款车，然后它有很多的结构性，也是一些共用平台，比如说它的es11，新一代的es6，包括新一代的 et5的列装版，包括新一代的EC6等等，它都是共用后底板的，这种它几款车型加起来量一定也不会少，所以对这方面还是有信心的。

其次，他二个平台的车比第一个平台有了很多让消费者比较满意的一个点，所以是有这方面的信心的。

Q：良率的统计口径？

A：良率的统计的口径是从压铸第一道工序一直到最后一道工序所有的报废品的加总除以生产投入数，是全工序的一个布局的价。

Q：能做到这么高的一个良品率的核心原因大概是什么？

A：第一个是其他家等于他们还在打样阶段打样阶段，没有办法去很好的去统计良品率。一定要批量生产起来，良品率才会稳定。

Q：目前这5台压铸机是否开始折旧了？

A：除了天津那台，其他的都开始折旧了，天津还处于打样阶段，今年年底开始折旧。南通工厂没什么资本开支了，该投入的去年年底基本完成了。安徽、佛山、重庆几个工厂土地拿到了，土地款支付了，首先推荐六安工厂的建设，今年可能有资本开支，5月份动工，12月底封顶，明年小批量生产。