英博数科是在中*美博弈大背景下，长袖善舞游走在美x商务部白名单和中国的B委、ZF朋友圈之间，去开展业务，首先这个想象力上，我感觉十分熟悉中*美两国的规则，肯定没法展开聊，但是就目前的消息，是可以看到一种潜在的能量。（参考高通能卖给小米芯片，不能卖给华为？又或者在合规的前提下，对中兴通讯现在不严苛了？）

不可否认，也许真的是英伟达够强，也许真的是周总能力惊人，但是这里希望各位千万别当短线票开始按计算器，下面我会依据协议来分析中线想象空间。

我们都知道，按计算器是一种传统，当想象空间预期完了后，就是兑现业绩、按计算器，一个季度一个季度环增、然后券商覆盖，机构不断加入，最后景气度结束，开始走A。

而现在我就发现很多人都在拼命按投资多少钱，1p租金多少钱，3000p多少钱，每个季度业绩怎样。我觉得大可不必，还早。

因为这份协议是生态级合作，如果你不理解生态，就参考早年的qq和安全卫士，免费杀毒软件赔死了，怎么赚钱呢？qq就靠qq秀赚钱吗？微信也不赚钱啊。从合作协议来看，这是个生态级合作，智算中心只是打地基而已，算力出租业务可能就是保底？更何况英伟达是全球AI引领者，英伟达的战略方向，大概率就是全球AI产业发展趋势（老规矩，协议原话我标注为蓝字）

这里可以确定的是

英伟达推广的是产业融合创新及合作生态建设计划

助力北京市建成为全国领先并具有国际影响力的人工智能创新应用示范区

有个疑问就是鸿博已经说了北京、上海、深圳、武汉、福州五大中心，这个中恒文化是贯穿始终，还是只参与北京市的项目呢？

不过不重要，但是此前的公众号文章可以看到端倪：

 

这篇文章提到：

上海数字产业(集团)有限公司、上海数字产业发展有限公司、数字中国研究院（国信中数投资）、上海临港智慧城市发展中心在一起讨论，没有提到中恒文化，可能届时上海的合作会是上述几方的单独合作？亦或者在此协议框架下去签署，不得而知，此前英博数科与国信中数签约达成战略合作，在数字中国和东数西算节点城市展开业务布局。

至此，和英博数科共同出现过的主要政*府背景合作方就是中恒文化（多bu委背景偏北京）和国信中数（发G委、国*家信息中心背景，偏数字中国和东数西算节点城市）。

那么说到这里，就是我不建议各位按计算器的原因，因为截止到目前，是一个英伟达生态的节点布局阶段+我国数字中国发展的双赢合作，这一步无论从谁的角度来看都是一个基础设施层面的合作，下一步才会上升到生态层面（这里从一开始就小心翼翼去规避美国商务部的制裁，甚至进入了白名单），而这一切英博数科仅仅是一个建设运营者，赚着微薄的算力出租利润，明显不是终点。现在按的计算器的就是苦力钱，大钱在后面，且看我继续分析合作协议。

这里，我试图从公开信息找答案加上自己的理解吧。

这个是基础，也就是我建议别按计算器的原因，这个是万里长征第一步，如果没有智算中心，后面的一切都无从谈起，虽然高性能智算中心收益也不错，但是毕竟是冰山一角，让它快速涨多了，调整起来又是好久（前面就是每个月A一次，月底爬起来），再强的票也需要调整节奏的。（什么时代了，还数板？），这里前面的文章也科普的差不多了，大家也都知道A100,3000P，王小川之类的了。

4月28日，zz局会议首提“通用人工智能，产业趋势进一步确认”，看到没，合作的第二项就是AI通用技术，可能有人会怀疑这是不是一个通用？不用怀疑，通用就是字面意思，通用就意味着普适性，发展起来各行各业各场景都可以使用，通用性AI大模型也是一个意思。人工智能(AI)需要进行特定训练才能胜任某项任务。人类擅长在不同环境，包括全新环境中解决新问题，但AI系统往往只能解决被训练要解决的特定问题，当游戏规则改变时，它们可能会陷入困境。ChatGPT之所以爆红，也是因为其通用性。

我就姑且把这里理当做大模型业务，小E暂且就归类在这里，此前电话咨询过证代，小E大家也很清楚了，是和OpenAI同源的大模型，但是他是ToB的业务，这里未来如果是帮助客户来建立大模型，帮助客户进行训练（当然也要先租用（1）里面的算力），按模块收费吗？计算器怎么按？不得等有了客户，比如说王小川的五季智能协议还没公告细节，还有没有购买其它模块服务？如果你认为大模型值钱，那么英博数科可以帮你基于英伟达底座训练和OpenAI同源的大模型，你觉得这里能赚多少钱呢？算力出租的计算器选手，格局小了啊！

（3）医疗健康、新药研发、智能制造、智能机器人、智能物流、智慧城市、数字文创等“产业+AI”创新赋能公共服务平台    

如果说前面是通用人工智能，我感觉这里就是细分领域了？（可能区分的不对，但是并不重要），继续摘录讲话内容来分析。这块可能也是英博数科多次讲话比较看重的领域，而市场也没过分炒这里，也并未被充分重视。

这块值多少钱？波士顿动力的机器狗不陌生吧，小米也用英伟达核心芯片，你要在这块开发产品，和英伟达工程师具体沟通解决问题，这种如果收咨询服务费亦或者其它费用，传统价投的计算器怎么按？就好比你开个磨具，直接用英伟达的技术就可以了，即便是调试好了采购硬件，肥肉摸一下，手上都沾油吧？

另外一个就是智能制造，智能制造这一部分，因为我们累积了一些大量的案例，而且我们现在制造都有向数字化转型升级的需求。

这块就不展开说了吧，能用上智能制造的都是传统大企业，这块营收做过项目的随便拍个数就行了，尤其是英伟达的算力中心是和地方政*府合作，帮助产业升级，地方的龙头企业参与一下不足为奇吧？

这块更有意思，AI医疗，生命科学，英伟达中国团队里面没有这个团队，但是美国团队非常成熟，都是阿斯利康、辉瑞级别的，尤其是在开发疫苗这种，研发的加速，可是事关药品的专利期的，那么中国的创新药大药企花钱可不会吝啬，看看疫苗企业的利润就知道了，和时间赛跑的时候，早出来就是多大的利润？智飞生物、恒瑞这种大概率会成为客户，药明康德这种也是客户还是要革药明康德们的命我还没仔细研究，但是可以知道的是，服务辉瑞、阿斯利康的团队，英博数科直接和总部对接，也可以和客户实验室交流。做过CXO的应该知道所谓铲子公司的意义。

元宇宙就不说了，虽然没发展起来，和新H网、宣亚国际合作的那些，不知道怎么赚钱，就算不赚什么钱，和央媒产品深度合作，起码没什么坏处。但是工业宇宙这块不了解，但是宝马是客户的话，国内车企起码瘦死的骆驼比马大，这块的利润了解车厂业务人可以估估。尤其提到了帮宝马节约20%以上的成本，这个怎么收费呢？更何况还有波音这样的巨无霸制造厂商。

看往上面的，这些vr、ar感觉都提不起兴趣了，唯一能看的就是讲话里提到跟国内非常头部的企业，共同研发针对国内云游戏自用的服务器。这个我不说都知道是阿里元境了，到底是共同研发了去卖服务器赚其它游戏厂商的钱呢？还是元境付一笔钱呢？这个都无所谓，客户都是大土豪。

这些内容太大了，说白了不就是一个AI创新工场，从种子轮、到天使轮再到产业资本介入，一条龙培育AI企业，这里面的想象空间太大了，是不是可以理解成使用英伟达体系的初创企业入驻、用股权换扶持？再引入产业资本对接，孵化未来的AI独角兽？

这里到底是承诺政*府的公益性质，还是确实是英伟达生态的一部分，从K12到大学到职业培训，一条龙。教育领域的业务，这不是科大讯飞业务里的半壁江山吗？AI培训这里面的教材、衍生品等等，这个垂直赛道国内没有龙头企业吧？家里有小朋友的读者，明知道人工智能有前景，家里的小朋友或者大朋友，要朝这个方向去培训，要花费多少钱心里应该有数吧？

这里没提到的，但是和数字中国、东数西算那边（国信中数）产生的业务，还涉及很多老旧数据中心的翻新改造、新机房建设、咨询服务，也是英伟达最看重的领域，和地方政*府针对碳中和、降低能耗角度展开合作，顺便把你们按计算器的AI创新赋能中心给一并建了，这块先不考虑赚多少吧，肥肉过手沾点油可好？至少给英博数科一些资源，顺利建设赋能中心很合理吧。

最后 ，还要重点提一下，在数字中国建设峰会的讲话时候提到了博博云，可以向大家介绍我们接下来工作中的重中之重：我们即将推出的搏博云服务(BOB Cloud)的解决方案。算力需求是不会一直处于一个峰值状态的，就像在电力系统中，我们会对电力进行削峰填谷和平衡调度，这种方式在算力的服务上也同样适用。我们在这个阶段搏博云上首先要满足的是通过善用弹性计算，来进行一个对GPU的云调度，例如在一台5P GPU算力的服务器上，就可以实现56个实例同时并行训练。

这块有点似曾相识，这是不是就是当初英伟达在2023年GTC大会上提出的大Ａ颤抖的 DGX 云服务，提供云上算力？又或者是算力出租的具体产品化？当初我还在公社发过帖子分析过考虑到数据安全，不会用国外的云服务，参考苹果云上贵州的模式。这块如果是英博数科自己做，那就是对标云上贵州？阿里云？是合作还是自建呢？具体的模式没有更多的官方消息我也分析不来了，等出了具体产品再看吧。

总之每一项都是巨大利益的蛋糕，如果你只在那算1Ｐ租金多少钱，1000Ｐ计算器怎么按，是不是格局太小了点？这个基本的算力出租，仅仅是整体合作的十分之一，是抓手，是最重要的第一步，只有这一步走牢固了，整个生态才能运转起来，更何况报表都没出来，券商研报都没覆盖，别乱按啊。

最后，我想写到这里，应该把未来的预期也写清楚了。郑重提醒：短线有风险，任何股都不会一直涨不调整的，但是调整的时候希望这些逻辑，能参考到。（以上分析全部是根据当下公开信息，基于人工智能板块整体没有结束、公司的基本面没有发生意外改变的前提下）