万丰股份：服装家纺回暖，分散染料迎困境反转！-韭研公社

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万丰股份：服装家纺回暖，分散染料迎困境反转！

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只买龙头的老司机

2023-05-12 08:35:17

国泰君安研报表示，2023年一季度服装家纺业绩大面积超预期，板块低估值叠加机构持仓较少，近期板块表现亮眼，此轮行情尚未结束，对比2021年上半年估值高点仍有空间，行情有望持续。1）品牌服饰：复苏持续，首选商务男装。2）家纺：婚庆需求有望释放，加盟商补库在即。推荐低估值高分红的家纺龙头罗莱生活，受益标的富安娜。3）制造：基本面拐点将现，期待龙头订单改善。纺织产业链至暗时刻已过，尽管二季度订单仍有压力，但预计三季度有望迎来订单拐点，推荐长期具备竞争优势的制造龙头华利集团、伟星股份、台华新材等。

服装家纺回暖，分散染料迎困境反转，相关股票处于历史低位！

我国是全球最大的染料生产国和贸易国，产量占全球70%。供给端格局高度稳定，前三大公司（龙盛、闰土、吉华）合计市占率70%左右。染料是特殊化工品，有一定生产壁垒、专利要求，同时有很严重的污染，此前染料废水可占全国废水的2%，国家目前对该行业的检查和审批极其严格。因此行业龙头市占率稳固，加之下游印染客户分散，染料公司体量越大盈利能力越强。