人工智能内部分化，关注场景落地，板块细分机会再现，重视细分景气龙头 20230512-韭研公社

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人工智能内部分化，关注场景落地，板块细分机会再现，重视细分景气龙头 20230512

调研纪要

2023-05-12 09:53:38

【华创计算机】

#【人工智能篇】

1. #科大讯飞（金股）： 0506 大模型显著超出市场预期，AI 正从模型端向场景端落地，讯飞无疑是最具软件、硬件场终端的公司；此外，讯飞也具备优势行业，包括教育、医疗、政务客户； 2. #金山办公（金股）：近期公司会发布 WPS + AI，ARPU 值提升逻辑与长期龙一地位，是我们长期看多必配原因； 3. #焦点科技（深度）：跨境B2B 电商SaaS平台，付费会员和ARPU稳步增长；差异化与行业龙头错位竞争；AI外贸助手助力企业降本增效，有望带动会员数和ARPU值双升； 4. #宝兰德（变化/底部）：治理结构优化，新总经理从金山办公过来，昨天与百度签署大模型合作，CHATOps 打造 AI+企业服务/运维，新起点，高成长； 5. #中科创达（变化/底部）：智能OS定制龙头，全面转型“All in AI”，与亚马逊云科技展开合作，Kanzi与大模型融合提升HMI开发效率，魔方Rubik大模型推动硬件智能化。 6. #浪潮信息（变化）：互联网市场份额超40%，订单Q2起有望逐步兑现业绩，价格变动有望带来利润弹性。 7. #景嘉微（变化/底部）：我们是市场2月最早推荐标的，因大基金减持等原因，公司再现底部买点，估值性价比是推荐基础，#定增+AI芯片是行业 BETA；（兼具信创、军工逻辑） #【信创+数据要素篇（政策）】从去年10月份，信创/要素打响计算机行情第1枪，到2月 AI 接力，再到2～4月盘整，板块已至底部，有望迎来从政策到实质落地拐点， 8. #英方软件（次新/底部）：数据灾备龙头，产品竞争壁垒高，受益国产化，订单好，次新，有望受益于 #达梦数据上市和向量数据库； 9. #麒麟信安（次新/底部）：操作系统业务在国防、能源具备优势，继续拓展其他8大行业，估值相对合理，今年50x+，次新，有望受益本轮替换； 10. #太极股份（央企）：数据要素央企龙头，全面拥抱数据，发展集团“基础软件、云、数据要素”战略平台，今年海南政务云，税务云；山西、北京政务云快速增长； #【军工信息化】 #邦彦技术、淳中科技、华如科技、能科科技、佳缘科技、吉大正元，下半年重点储备标的，Q1 收入高增，行业景气度有望快速修复。 #【医疗信息化】 #创业慧康、久远银海、卫宁健康、嘉和美康，静待基本面反转，期待AI、数据要素带来变化。

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