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存储板块上涨点评，建议持续关注周期底部布局机会【中金科技硬件

Dom Juan 唐璜

自学成才的老司机

2023-05-16 16:20:15

存储板块上涨点评，建议持续关注周期底部布局机会【中金科技硬件】

今日上午盘中存储板块涨幅明显，盘中江波龙、东芯股份涨幅均超过10%，佰维存储、德明利、普冉股份均超过5%，昨夜美光亦有6%的上涨。我们在此前多次电话会议中均持续推荐存储板块，认为当前存储兼具周期+成长的双重属性。

当前存储板块或处于周期底部区域。

1）我们认为智能手机/电脑等终端需求经近一年下滑有望逐步企稳，产业库存经多季度调整有望恢复健康。

2）全球几大存储巨头都相继表示 23 年整体资本开支相对于去年预期有所缩减。

3） 2Q23 以来单周存储颗粒现货价的下降幅度相较于年初明显收窄，我们认为存储行业 2H23 有望逐步企稳。

AIGC有望成为存储器成长新驱动。

1）随着AI算力芯片的增加带来对应显存量的提升。这其中包括单台服务器加速卡数量的增长、单张AI加速卡中显存容量的增长。

2） AI服务器中将会有更高的内存满插率及后续CPU新平台有望支持更多的内存模组通道。

3）相比于普通服务器固态硬盘占比有望大幅提升。

建议关注：

1）存储芯片厂商：兆易创新、北京君正（未覆盖）等；

2）内存接口芯片及套片领域：澜起科技、聚辰股份；

3）独立模组厂商：江波龙（未覆盖）、佰维存储（未覆盖）等。

欢迎联系中金科技硬件团队唐宗其/胡炯益

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