【浙商大制造】罗博特科: 股价创新高，光模块设备领域稀缺标的，120亿以上空间-韭研公社

登录注册

【浙商大制造】罗博特科: 股价创新高，光模块设备领域稀缺标的，120亿以上空间

波罗

2023-06-07 15:15:48

[浙商大制造邱世梁/王华君]罗博特科重大推荐: 股价创新高，光模块设备领域稀缺标的，120亿以上空间!

点评: 进入英伟达供应链，股价创新高!

近日公司披露，参股子公司ficontec与英伟达开展光模块业务合作。英伟达是光模块市场最主要的需求方，ficontec进入英伟达供应链为公司长期高速发展打下坚实基础。罗博特科多次表示择机启动ficontec收购，如果未来收购落地，公司将迎来泛半导体和光伏双轮驱动，重视当前投资机会!

核心逻辑: AI大模型发展一>算力提升一>光模块需求增长| 800G/硅光/CPO高端光模块占比提升一> ficonTEC (卡位高端光模块组装封测设备全球龙头)业绩爆发一>后续重启收购项目使公司业绩、估值双提升

1、ChatGPT风起，大模型训练离不开算力支持。AIGC、ChatGPT背后的大模型训练对于算力的消耗将成指数级增长，伴随数据传输量的增长，光模块作为数据中心内设备互联的载体，将有望显著受益。

2、光模块向高端化演进。光模块向高速/硅光/CPO高端化发展，硅光技术渗透率将逐步提升，到2026年硅光有望占据光模块市场一半的份额。我们认为硅光方案经过数年沉淀，已逐步走向成熟，随着硅光/CPO占比提升，新建产能将大大拉动上游设备需求。

3、Ficontec系全球高端光模块设备巨头，是全球范围内少数同时具备贴片组装、耦合、测试三大能力的设备公司，客户覆盖intel/思科/博通/旭创/华为等国内外巨头，目前已经出货CPO组装的设备，包括片上集成贴装设备、光纤预处理、光纤阵列耦合及组装设备等。行业技术变革和需求增长，将助力ficontec绩腾K

4.收购进程或将加速。罗博特科目前间接持有ficontec约19%股权，公司多次公告表示会在适当的时机择机启动收购Ficontec，收购节奏可能会超预期加速，届时公司将迎来价值重估。

5.罗博特科铜电镀业务也有望在23年Q3落地，预计产业化提速，为远期业绩带来巨大增量空间。

风险提示: 1)新技术拓展不及预期:2) 收购不及预期

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

罗博特科

工分