2023年6月9日，科大讯飞星火认知大模型V1.5正式发布，大模型除各项能力持续提升外，在开放式知识问答、多轮对话、逻辑和数学能力三大综合能力实现迭代，并发布一系列C端及B端应用，AI大模型应用生态持续丰富。

　　星火大模型能力持续提升，三大综合能力实现升级迭代

　　讯飞星火认知大模型V1.5实现各项能力显著提升（文本生成+7%，语言理解+8%，知识问答+24%，逻辑推理+10%，数字能力+9%，代码能力+8%），并且大模型在开放式知识问答、逻辑推理和数学能力、多轮对话能力三大方面实现重大进步。现场演示中，星火大模型在高考数学题解答、模拟面试、作文题理解和信息检索等情景下表现出色。

　　星火APP及小程序正式发布，AI+行业应用产品矩阵持续扩充完善

　　发布会上公司正式推出讯飞星火APP及小程序，并上线文章润色、模拟面试、职业规划、简历润色等超过200款助手，并且支持语音、OCR等多模态输入；讯飞星火认知大模型V1.5进一步拓宽行业应用，在教育、办公、医疗和工业领域的应用落地均取得重大进展：

　　（1）AI+教育：AI口语助手升级为星火语伴APP，可进行开放式对话、情景交流、实时口语纠错等功能。用户可通过视频对话，与虚拟人老师面对面交流。

　　（2）AI+办公：发布讯飞听见智慧屏，可实现动态会议记录、会议内容自动整理输出、一键生成多种类型会议文案等功能。

　　（3）AI+医疗：全面升级医疗诊后康复管理平台，平台可根据患者信息智能生成个性化康复计划，并实现重点关注、用药指导、康复运动、出院随访等功能，可大幅提升患者诊后康复过程中的医疗服务质量。

　　（4）AI+工业：推出基于星火大模型的工业大模型“羚机一动”，可针对企业需求生成专业化建议策略以及智能匹配方案，同时结合企业内部知识库和工业知识库，可构建企业知识大脑，在研发、生产、营销各环节实现经营效率的颠覆性提升。

　　坚持平台+赛道人工智能战略，大模型行业应用持续落地有望打开公司成长空间

　　公司深耕人工智能技术多年，持续布局AI+行业应用，在教育、医疗、办公、城市等行业形成完整业务生态，在开发者生态、数据积累和模型技术等方面均具备显著优势。随着讯飞星火大模型持续迭代进步，未来有望进一步赋能公司各业务场景，打开B端及C端成长空间。

　　盈利预测与估值

　　我们预计2023-2025年公司营收为244.37/319.20/418.17亿元，同比增长29.84%、30.62%和31.01%，归母净利润分别达到21.13/30.12/40.26亿元，同比增长276.58%、42.51%和33.66%，对应EPS为0.91/1.30/1.74元。维持“买入”评级。

　　风险提示

　　市场竞争加剧带来的风险；订单增长或落地确收不及预期带来的风险；AIGC相关技术实现和商业化推广不及预期带来的风险；