三大指数都以红盘报收，两市有超过2600只个股上涨，成交量9422亿元

  1、目前A股从估值 股息率等各个方面来看，底部特征都是比较明显的，近半个月以来新出的经济数据如外贸、CPI、PPI等不是那么乐观，虽然市场非常低迷，但目前也没有出现大幅下跌的情况了，可以理解为底部区域对利空已经麻木了，出些利好，马上就上涨，这是典型的磨底特征～

   官媒在喊话到公募基金自购；再到昨天国家发改委：对科技创新、重点产业链等领域减税降费
    几十个部门发布的《关于做好2023年降成本重点工作的通知》，才是真正的王炸；通知从税收优惠、保持流动性充裕、降低贷款利率等释放了一系列的利好

    现在的经济状况，政策要全方面出手了；不只是给钱，更重要的是减税降费+减成本，让企业能活下来！企业活了，大家有工作才能赚到钱，大家有信心了，消费才能起来，房子才能卖得出去；新一轮稳增长政策已在路上，将推出一揽子经济刺激政策，后面会有组合拳！不要低估政府的决心，也不要低估我们经济的韧性～

    现在公募基金也卖不动了，5月份公募基金的销售数量创了很多年以来的新低，这也是底部的典型特征，过去十多年凡是出现公募基金自购潮，一般都是底部了；加上近期白马股持续闪崩，很多都没有实质性利空突然闪崩，之前也出现过这种白马股祭天的行情，这种行情出现一般都是见底的信号；从这一系列的底部特征大家可以看出来，目前确实已经是在磨底阶段了
    只要有资金，我认为就可以慢慢的往优质公司打了，如果不知道配置哪个具体的公司，那就配置优秀行业的ETF，在底部不断囤货，很多商品降价 打折促销我们很多朋友回去囤货，到了很多好股票打折再打折就整不会啦（港股创新药ETF513120、医疗器械ETF159883、半导体ETF 512480可以逐步配置）

    像医药 、医疗器械、半导体板块说过很多了，前景我是非常看好的，从目前的情况来看，今年大概率会迎来触底反弹;只要出现大幅下跌，跌到了低估区域我认为大胆去配置就可以了

   对于还没有上车的朋友来说，当前中药板块没有任何估值优势了，这个时候不建议追高了，我们要做的不是去追逐上涨的板块，而是去寻找现在被错误定价的板块；看看大名鼎鼎的同仁堂2018年5月最高41.95跌到21年2月份最低的22.94，再到今年5月份最高的64.28；当一个板块经历了长久的错误定价之后，必然会迎来一波非常不错的行情，中药股的这波行情我认为应该还没有走完，目前这个位置再买就算啦，有的话可以再拿拿

   2、最近各大银行纷纷下调了存款利率，国债收益率也持续下跌；这意味着一些分红稳定，股息率高的企业，当下的吸引力是增加的；

    新股越来越多，今年上半年A股融资总额全球第一；虽然长期看，我认为一定会逐步加大退市，毕竟市场在，才有可能吸血，如果一直没有赚钱效应，参与的人越来越少，那融资的功能也就没了；但是当下来说，上市的企业多了，被资金青睐的机会就少了，稳定分红的企业，好企业也给了我们另一种获利的逻辑，

      当然这不是说，当下所有的股息高的企业都值得投资：这家企业至少我认为要符合两点；1）公司的经营是稳定的，未来大概率依然可以持续赚钱，业绩稳定现金流稳定，这才具备了分红的基础：2）公司政策面大概率能保持分红的持续性，比如公司管理层的理念是比较务实的，没有好的机会，就稳定分红，有的公司有点钱就总想盲目扩张，最终没有赚到更多钱，反而浪费了大把的现金；除了以上两点，还有一点是对投资者的要求，持有这类企业，期望通过股息回报，至少自身要有足够的耐心；高股息是一笔投资的兜底，最差只要他经营稳健，长期持有，可以通过股息获得回报的

3、    Al~拓维信息，盘中一度大涨超8%，收盘跌下跌1.55%，几乎收在全天最低点！追涨被套的资金接近百亿；拓维信息，成交106亿，成交量排名第二，46%的换手（盘后看了下成交量都是急吼吼的菜鸡在互啄），短期想继续上涨有点困难了，；人工智能成交额第一名科大讯飞，成交115亿
   剑桥科技股东排队减持，但股价就是不跌；鸿博股份大股东被动减持，跌的时候不平仓，涨了这么多倍就强平了（Ai目前还可炒作 但追高一定要谨慎，尽量低吸仓位控制好）

    4、石药集团最近的下跌主要原因是多美素，也就是盐酸多柔比星脂质体，因为最近6月初又一家过了一致性评价；已经有三家，并且复旦张江去年也提交了申请，估计今年也会过；所以今年年底应该有四家多柔比星脂质体，明年初应该是集采无悬念～
    因为多美素是大单品，石药原来几乎独占30亿市场，所以这个下跌也是可以理解的；但现在跌到只有800亿港元，也就是700来亿人民币，显示是过于悲观的
        假设多美素这个单品因为集采全部没了，多美素净利率大概是25%，净利润7.5亿；我们假设石药没了多美素，而其他新产品又没增长这种最差情况；石药2022年60.9亿净利润减去7.5亿，就是53.4亿净利润；那么20倍合理估值乘以53.4亿，石药起码值1068亿人民币；相对于720亿人民币的现值，起码有40%的折价；

    要知道，这是假设多美素集采后销量为0的最悲观假设；实际上应该只会损失一半左右

     还有一个恩必普专利也到期了，也会集采啊，这也是这一年多为什么不涨的原因；恩必普注射液其实已经到期了，但市场上还没有过评的竞品；所以明年是不会集采，大概率2025年也未必能集采；还有就是恩必普分为注射液和胶囊，两者都有工艺上的专利还没到期，并且有新适应症已经在二期以上的临床，所以恩必普应该是不会遇到专利悬崖，应该还能维持2-3年微增长或持平，然后比较缓慢地下降
     恩必普是一个70亿的超级单品；我们也假设恩必普被集采全灭了；再来算过账，恩必普净利率也是25%左右，一年贡献利润大概17.5亿；

    我们把恩必普利润从石药利润中减去，再把多美素都利润也减去；60.9亿—17.5—7.5=35.9亿，石药完全失去了恩必普和多美素两个头部单品后，利润还有35.9亿；那么35.9亿的石药值多少钱？我们看到中国生物制药，2022年利润是25.4人民币，对应着726亿港币，也就是650亿人民币市值，市盈率大概26倍；我们假设没有了恩必普和多美素之后的石药，市盈率25倍

   但石药还有很多新药准备发力，没了恩必普多美素之后的石药，未来业绩大概率肯定是增长的，并且应该是双位数增长没有悬念，所以给25倍估值是合理的；那么，35.9亿净利润乘以25倍市盈率，市值是897.5亿人民币，对应997.2亿港币；相对于现在的720亿人民币，802亿港币的市值，有24.6%的折让～

    也就是说，如果石药同时失去了恩必普和多美素这两个最大的单品，这两个药的利润未来一分钱也没有了，石药的合理估值也应该在997.2亿港币，应该在现在802.3亿的市值再上涨24.6%才合理（目前位置是有足够的安全边际的）