AI赋能、产业协同，人形机器人迎来星辰大海。2023年以来人形机器人产业进程明显加快，open AI投资挪威人形机器人公司1X，特斯拉建立X.AI研发gpt，谷歌研发PaLM-E平台为多模态语言模型和机器人搭建桥梁。AI+机器人产业趋势快速演化，我们建议关注在特斯拉链上具备较强确定性，以及属于人形机器人核心增量的标的：1）执行器：【拓普集团】、【三花智控】；2）灵巧手模组解决方案：【鸣志电器】；3）传动：【绿的谐波】、【鼎智科技】、【五洲新春】；4）驱动器MCU：【峰岹科技】；5）力控与触觉：【柯力传感】、【汉威科技】；6）视觉：【奥比中光】。

一带一路加速推进，打造共同繁荣的和平之路。顺应一带一路潮流，中国企业遇“走出去”新机遇。“一带一路”沿线国家和地区矿产资源丰富，投资前景广阔。目前矿业投资已成为我国境外投资最为重要的行业之一。我国对外投资90%集中在矿业、能源等领域，无论是以年度对外直接投资额为标准，还是以累计投资存量为标准，矿业均已成为我国境外投资最为重要的行业之一。建议关注：【南矿集团】“装备制造+服务”模式的国内领先矿山设备供应商；【耐普矿机】国内橡胶耐磨复合备件头部企业。

关注新技术+新应用带来的投资机会。1）电镀铜：2023年为电镀铜中试大年，产业化有望加速。电镀铜降本增效优势明显，或为HJT产业化的必经之路。建议关注：LDI技术平台，光伏量产设备成功发货业内龙头的【芯碁微装】；首创VDI电镀方案，设备竞争力强劲的【罗博特科】。2）钙钛矿：钙钛矿电池的原材料易获得、生产能耗低、产业链集中、转换效率更高、可制成叠层，优势明显，众多企业纷纷布局，行业有望实现产业化从0到1的突破。建议关注：钙钛矿设备布局领先的【捷佳伟创】、【京山轻机】。

投资建议：机器人方面建议关注【鸣志电器】、【峰岹科技】、【拓普集团】、【三花智控】、【绿的谐波】、【鼎智科技】、【五洲新春】、【柯力传感】、【汉威科技】、【奥比中光】。一带一路方面建议关注【南矿集团】、【耐普矿机】。新技术和新应用方面建议关注【芯碁微装】、【罗博特科】、【捷佳伟创】、【京山轻机】、【苏大维格】。

风险提示：机器人量产进度不及预期、钙钛矿扩产不及预期、电镀铜工艺导入不及预期、制造业资本开支不及预期。

文章：国盛证券